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Este hilo nos lleva a 100$/onza.
Este hilo nos lleva a 100$/onza.
Many people have emailed me an article going around the internet about JPM's short position being a hedge against physical silver that they own. A certain bullion banker claims that the banks don't manipulate gold or silver although the hedge funds do with computer programed algo trading. This bullion banker, David R, claims that all the banks do is arbitrage buying physical while simultaneously shorting COMEX contracts. Here's the article that I was sent:
Is JP Morgan Shorting Paper Metals While Acquiring Massive Physical Stockpiles? | SilverDoctors.com
My take: NOT A CHANCE IN THE WORLD for the amowing reasons:
1) There were over 100 BILLION ounces of COMEX silver shorts sold in 2011 according to the CME data. How much silver was physically purchased to counter these shorts when JPM controls over 30% of the short according to CFTC's own data? Is David R. saying that JPM bought 30B ounces of physical in 2011?! Utterly ridiculous.
2) David R. claims that he can show the physical silver in JP Morgan's vaults. But wait...JP Morgan is the custodian of SLV which is supposed to hold 322M ounces of the physical silver in Trust for the ETF. If JPM is using the SLV inventory to justify their shorts it's the biggest fraud in history.
3) If there are grand warehouses of silver stockpiles...who owns them? How many times have they been "rehypothicated"? Is it leased-in silver that must be paid back? Are they part of a silver storage program? Are they "Moly-Bars"?
4) To suggest that the large bullion banks don't use "algo trading" and it's only done by the hedge funds is naive at best. Why wouldn't the largest, best funded traders use the best technology to improve their trading results? The simple fact is that the Bullion Banks have been using computer rigging programs since the 1970's as I've shown many times on the Road to Roota. YES! The name Roota or "RootA" comes from the computer language called BASIC invented by John Kemeny and none other than Alan Greenspan for the purpose of rigging the markets!
5) The question of "manipulation" should be obvious to anyone who looks at the data from the CME. It's about CONCENTRATION and what effect it has on price. Do the trades of one or two traders distort the price of silver? If these traders were removed from their long or short positions would it change the price? On the long side the answer is "NO" as there is no large concentration held. On the short side the answer is "YES" as there are just a handful of short holders (JPM being the largest with over 30% of the net short currently).
6) If David R.'s analysis of the situation were correct then JP Morgan would have accumulated over 75M physical ounces of silver since July. That's how large JP Morgan's COMEX silver short has grown in that time frame. How come it takes Eric Sprott months to get his hands on 10M ounces for his PSLV fund and yet JP Morgan seems to get 7x more at the drop of a hat?
7) So David R. lays out a challenge to us crazy "Tin Foil Hatters" who don't believe they own physical silver: "They are clear as day on the "Notes to consolidated financial statements under 'physical commodities.' You can see the assets." So of course I took the challenge and was shocked to find that JP Morgan lists $26B worth of all "physical commodities" on their financial statements as of year end 2011. So, crazy me, I went to the OCC website and found how many "physical commodity" derivatives JP Morgan held at the end of 2011...
Are you ready for it? According to David R. JPM hedges commodities 1 for 1 right?
Drum roll please...
And the total derivative value of JPM's commodity book is....
$497B!
Oops. Guess he shouldn't have said to check. That just shot David R's credibility strait into the gutter!
And of course...
8) Since when did we start taking the word of admittedly one of the largest bullion bankers in the world?! It's like a mouse telling you he didn't take the cheese!
Doesn't it always seem like the "great silver destroyer revelations" come out right around the time that silver is about to take off? From everything I watch it is time to batton down the hatches and prepare for the silver fireworks.
If this article was a message from the bullion banker community to the awake and aware bullion investor then I believe the massage was delivered loud and clear...
BUY MORE PHYSICAL SILVER BECAUSE THE BANKSTERS ARE DESPERATE!
Sigue el culebrón de los cortilargox y los largocortix (como dice neցro) del Jipi de Morgan, el Bij Güeir les mete un repaso de cohones en este artículo :Aplauso:
Are JPM's COMEX Silver Positions Only A Hedge Against Physical in the Warehouse?
Bix Weir
y además se descojona de la fotito de marras::XX:
PS - There is a picture of huge stacks of what appears to be physical silver in some of the article postings. If you wonder why it looks a little odd it's because no warehouse in their right mind would stack silver 30 bars high without racking or pallets! Gotta love PHOTOSHOP!
http://www.roadtoroota.com/public/1013.cfm
No lo he visto publicado y me parece harto interesante, opiniones?
Venta de volatilidad en estéreo con sistema de siembra y rebautizo de las plusvalías regulares
arckan69 dijo:Venta de volatilidad en estéreo con sistema de siembra y rebautizo de las plusvalías regulares - pág. 4
Hola, a los que operáis en Comex y similares. Os planteo esta estrategia que el Sr Fco Llinares publica hoy en su blog, para ver qué os parece, y para compartirla con vosotros. Podemos criticarla, y comentarla. Saludos
Para los vagos, me animo a pegar el articulo, y añado que también me interesa su analisis ya que no acabo de entender como funciona lo que se comenta.
Que pasa si compras un strike y baja? porque se vende(cambia por otro strike) si esta subiendo.
neցrofuturo hace poco hablabas de algo como esto, pero no se si es igual.
*******************
Como el título es muy corto, vamos a desmenuzar la estrategia por partes para que se entienda. Se trata de una estrategia que consigue a la vez los puntos siguientes:<br />
<br />
1 –<strong> Una relación riesgo/beneficio muy grande</strong>. Ello es debido a que el riesgo está limitado y, durante la operativa, se consigue que llegue a cero. Mientras, el beneficio aumenta exponencialmente debido al sistema de siembra incluido en la estrategia y al gran potencial del spread.<br />
<br />
2 – <strong>Una probabilidad baja de perder un millón de pelas</strong> y una probabilidad razonable de ganar un cuarto de millón de dólares.<br />
<br />
3 – Inmerso en la misma estrategia y sin hacer nada aparte, incluye una <strong>redefinición de plusvalías regulares en irregulares,</strong> consiguiendo un gran ahorro fiscal. Además, consigue que los beneficios de la propia estrategia sean a un plazo mayor de un año.<br />
<br />
<strong>OPERATIVA</strong><br />
<br />
Se va a operar con un call spread sobre la plata en el mercado Comex, con el vencimiento de diciembre del 2014. Con más de dos años por delante dará tiempo a que funcione bien la venta de volatilidad y que se acumule el beneficio con el sistema de siembra incluido.<br />
<br />
La venta de volatilidad es en estéreo porque <strong>se empieza comprando el strike 80 pero, a la hora de vender, se vende el strike 85</strong>. De esta forma el beneficio no se obtiene en dinero, sino en spreads que han costado cero dólares y que pueden llegar a dar 25.000 $ cada uno.<br />
<br />
<strong>Ejemplo de operativa:</strong><br />
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Ayer mi vecino de arriba compró el call 80 a 0.70 (3.500$). En el momento en el que haya una pequeña subida de la plata, vende el call 85 al precio que le costó el call 80. De esta forma acaba de formar un call spread que no le ha costado nada y que nunca le producirá ningún riesgo, <strong>pero que le puede dar un beneficio de 25.000 $.</strong><br />
<br />
Una vez vendido el call 85, repite la operación. De esa forma va acumulando spreads comprados a coste cero, riesgo cero y grandes beneficios potenciales.<br />
<br />
Es muy razonable que durante el primer año se puedan acumular 10 spreads, <strong>con un beneficio potencial de 250.000$ y riesgo cero</strong>.<br />
<br />
Voy a presentar dos modalidades para la acumulación de spreads:<br />
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<strong>La primera sería así:</strong><br />
<br />
Se compra el call 80 a los siguientes precios: a 0.70 aproximadamente (si hoy no sube la plata se puede intentar a 0.68), a 0.50, a 0.30 y a 0.10.</p>
<p>
Se vende el call 85 cada vez que alcanza el precio al que se ha pagado el call 80. Se repite la operación tantas veces como se pueda.<br />
<br />
Riesgo total de pérdida en el peor de los casos: un millón de pelas. Probabilidad de que ocurra: muy pequeña.<br />
<br />
<strong>La segunda modalidad es como sigue:</strong><br />
<br />
Se compra el call 80 a 0.70. Si sigue bajando, se compra el call 75 al mismo precio cuando llegue. Cuando sube, se vende el call con un strike de 5$ mayor que el que se ha comprado, al mismo precio al que se compró el strike 5$ menor.<br />
<br />
En vez de bajar el precio de compra como en la modalidad primera, se paga siempre 0.70 y se va bajando el strike cada 5$ y vendiendo luego el strike 5$ superior.<br />
<br />
En esta modalidad el riesgo total es mayor, pero la probabilidad de perder es mucho menor y la probabilidad de ganar una burrada es mucho más alta.<br />
<br />
Cada uno debe elegir la modalidad que más le guste. Incluso se podría hacer una mezcla de las dos modalidades.<br />
<br />
<strong>REBAUTIZO DE PLUSVALÍAS</strong><br />
<br />
Dentro de unos meses y antes de que haga un año de las operaciones, tendremos varias patas con unas pérdidas muy grandes y otras patas con unos beneficios mayores. En ese momento, al hacer la estrategia se hace de forma que va consolidando minusvalías menores de un año y va dejando las patas con plusvalías sin tocar. Al tiempo que se hace esto, <strong>se siguen acumulando spreads gratis</strong>.<br />
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<strong>Por ejemplo:</strong><br />
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Imaginemos que tenemos beneficios en el call 80 comprado y pérdidas en el call 85 vendido.<br />
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En cada bajada de la plata se recomprará un call 85 con la consiguiente consolidación de la minusvalía y en la siguiente subida se venderá el call 87 o el call 90 si ya cotiza, al precio que se ha recomprado el call 85. De esta manera, y con una sola operación, conseguimos las dos cosas: acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año.<br />
<br />
Ahora analicemos el caso contrario: imaginemos que tenemos las pérdidas en el call 80 comprado y los beneficios en el call 85 vendido.<br />
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Cada bajada de la plata se comprará un call 75 y en la siguiente subida se venderá el call 80 al precio que se ha comprado el call 75. Con ello se vuelven a conseguir las dos cosas que interesan: acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año<br />
<br />
Hay que recalcar que, como se puede ver, siempre se empieza cualquier operación con la compra de un call y se termina con la venta de un call de strike superior. <strong>Está totalmente contraindicado empezar vendiendo</strong>.<br />
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A pesar de que la estrategia es muy simple y sencilla, si alguien tiene alguna pequeña duda se aclarará en los comentarios. Para no tener que citar el título en los posts futuros para mencionar esta estrategia, le llamaremos "la facilita".</p>