Existen múltiples razones y posibilidades por las cuales los fondos pueden ser inversiones sistemáticamente nefastas. Aunque también abren opciones a abrir posiciones en otros mercados, y por ello hay que valorar sus costes, y su idiosincrasia.
La más cruda, es el sesgo de supervivencia. El papel todo lo aguanta, los productos que se comercializan son los que previamente han podido tener mejores resultados sobre el papel. No hay que olvidar que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Otra variable, es que no sabes qué tiene exactamente el fondo, sí una estimación en una hoja de la ponderación que representa X empresas, pero no suele ser un desglose completo, además no sabes si son acciones, futuros, opciones, ... Ni tampoco se suele mencionar la rotación de cartera, la política de gestión de riesgos o monetaria del fondo, el equipo gestor, la rotación del equipo gestor, ... Todo supone unos costes que se repercute sobre el fondo, no en forma de comisión sobre la cuenta del cliente cliente, por lo que los resultados serán siempre peores a los del conjunto de los activos subyacentes que supuestamente tenga el fondo.
Otra puede ser la zanahoria de incentivos fiscales, no pasar por caja al cambiar de un fondo a otro puede atraer ahorros de incautos que piensen que soportar costes de 1-3% anual sobre capitalización del fondo es un coste razonable a largo plazo, me refiero a largo plazo pues son contratos cuyo carácter es indefinido. Con planes de pensiones se pierde la liquidez por un supuesto beneficio fiscal cortoplacista, que en caso de no cumplir requisitos tendrás que abonar después con intereses, además de ir soportando los costes de la variable que señalé en el párrafo anterior. Además no olvidemos que los estados pueden cambiar la mecánica del juego en materia fiscal sobre la marcha, y poder llevarte desagradables sorpresas a futuro.
Otro puede ser la carencia de competencia, es difícil en algunas entidades bancaria comprar fondos que no sean de esa entidad bancaria, fondos de caixa, bbva, santander, bankinter, ... Por lo que aprovechan.
. Si, matematicas financieras, modelos estocasticos y machine learning de todas las bases de datos que puedan encontrar.