Hola compañeros.
Estoy siguiendo a NESTLE y GENERAL MILLS.
¿Cómo veis a esta última?
General Mills | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | CAGR |
EPS | $ 3.64 | $ 2.90 | $ 3.56 | $ 3.78 | $ 4.42 | $ 4.31 | 3.4% |
Long term debt | $ 12,669 | $ 11,625 | $ 10,929 | $ 9,787 | $ 9,135 | $ 9,964 | -4.7% |
ROIC | 14.0% | 10.0% | 11.8% | 12.0% | 13.4% | 12.9% | |
Debt/Capital | 67% | 62% | 58% | 52% | 47% | 50% | |
Cash from operations | $ 2,841 | $ 2,807 | $ 3,676 | $ 2,983 | $ 3,316 | $ 2,779 | |
Ver archivo adjunto 1860144
A día de hoy tiene un PER de 15 (Nestlé: 21) y un yield del 3.4%.
Lo que me gusta:
- Parece que han reducido bastante la deuda
- ROIC estable
- Largo historial de pago y aumento de dividendos
- Han entrado en el negocio de la comida para perros y gatos, un mercado que personalmente desconozco por completo pero intuyo que es un negocio al alza. Por el momento para ellos solo representa el 12% de las ventas
Lo que me gusta menos
- Comida basura / preparada = competencia de marcas blancas
- Poca diversificación geográfica; 81% de su negocio viene de EEUU
Opiniones?
MI OPINIÓN: MUY BUEN TRABAJO. APRENDED DE ÉSTE ALUMNO AVENTAJADO
No solo haces el estudio, marcas algunos puntos claves, y pones fotico, sino que encima tu opinión es exáctamente correcta.
jorobar, si ésto lo has hecho en base a lo que hemos estado escribiendo por este hilo, haces que merezca la pena. Me has alegrado el dia, cabrón.
A partir de ahí, hablemos de su deuda que tan extraordinariamente bien has puesto pero (pequeño tirón de orejas) has olvidado un detalle. Estoy seguro que la próxima vez lo recordarás: Deuda a corto.
Ten years of annual and quarterly balance sheets for General Mills (GIS). The balance sheet is a financial report that shows the assets of a business (i.e. what it owns), the liabilities (i.e. what it owes to others), and equity (i.e. the difference between assets and liabilities).
www.macrotrends.net
Como puedes ver, en los últimos años hacen 7b de deuda a corto, así que con 2b de cash from operations se estan ahogando.
Tenemos que avanzar un pelín mas para entender que narices pasa. Como ya veo lo bien que has aprendido a usar el concepto de "cash from operations", te voy a explicar otros dos:
Ten years of annual cash flow statements for General Mills (GIS). The cash flow statement is a summary of the cash inflows and outflows for a business over a given period of time. The cash flows are grouped into three main categories: cash flow from operations, cash flow from investing and...
www.macrotrends.net
Cash from investing activities
Como su nombre indica, "cash from investing" es el dinero que una empresa usa en sus inversiones (por ejemplo, edificios o maquinaria). En éste caso es negativo, lo que significa que seguramente estarán actualizando o renovando edificios o maquinaria. No es mucho, así que no le voy a prestar mucha atención
Cash from financial activities
Cuando el cash from financials es negativo significa cuatro cosas:
- Estan pagando intereses en deuda.
- Estan recortando deuda (aqui lo estan haciendo con su deuda a largo plazo, pero no tanto a corto).
- Estan pagando dividendos.
- Estan recomprando stock (efectívamente llevan un par de años haciéndolo:
General Mills Shares Outstanding 2010-2023 | GIS)
En cualquier caso, esta gente llevan AÑOS gastando 2b en financials. No avanzan. Pero saben servir su deuda y mas o menos mantenerse.
Para mi no es una clara ganadora, pero tampoco esta mal. Tampoco me preocupa que su mercado sea casi exclusivo usano.
Si me obligasen a punta de pistola a comprarla, la marcaría a un precio de unos 40 euros, empezándola a mirar e incluso a meterle la puntita sobre los 45.
Siempre mi opinión.