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Tu siempre alegrandonos el dia !!IMPOSIBLE SUBIDA DE TIPOS, LOS BANCOS CENTRALES ESTANCADOS
PUBLICADO POR PHILIPPE HERLIN | 8 DE JULIO DE 2021 | ARTÍCULOS7644
Los bancos centrales estadounidenses y europeos, la Fed y el BCE, quieren hacernos creer que podrán subir sus tipos clave cuando llegue el momento. Cuando juzguen que la inflación se está yendo de las manos, que la deuda pública está alcanzando niveles preocupantes, que el endeudamiento de particulares y empresas está poniendo en peligro a los bancos, no dudarán en cerrar el grifo. Así que no hay nada de qué preocuparse, los mercados deben estar seguros de que ni los precios ni la deuda pondrán en peligro la estabilidad económica.
El problema es que el pasado no apoya este punto de vista en absoluto. Pero los bancos centrales ciertamente cuentan con la memoria de peces de colores de la mayoría de los inversores ... De hecho, cada período de "normalización" ha llevado a una crisis:
- El aumento de las tasas de interés en Estados Unidos en 1999-2000 (del 5% a más del 6% para la tasa clave de la Fed) desencadenó la crisis del mercado de valores de 2000, particularmente en las acciones tecnológicas. Sobreendeudadas, las empresas redujeron drásticamente sus inversiones, lo que provocó la recesión de 2000-2001. Durante 2001, la Fed redujo su tasa de más del 6% al 2%, una gran caída.
- El aumento de los tipos de la Fed entre 2005 y 2007 (del 1% al 5%) provocó un retroceso en el mercado inmobiliario, lo que provocó la explosión de las hipotecas de alto riesgo. Siguió una severa recesión y la Fed, presa del pánico, bajó su tasa del 5% a casi el 0% durante 2008.
- Durante el período 2018-2019, la Fed decidió reducir el tamaño de su balance (los bonos del Tesoro que poseía y que estaban llegando a su vencimiento no se renovaron), pero la bolsa reaccionó muy mal y los bancos experimentaron serios problemas de liquidez. (crisis de repos en septiembre de 2019). La Fed detuvo inmediatamente esta política.
- Durante este período, el BCE siguió la política de la Fed y adaptó su tasa clave con algunos meses de retraso. La crisis de la deuda de 2011, que afectó a Grecia, pero también a Chipre, España, Portugal e Irlanda, la obligó a bajar sus tipos por debajo del 1% para llegar a casi el 0% en 2014.
Fuente: Thomas Steiner
Ahora que el ámbito financiero es adicto a los tipos de interés cero, y que la deuda (pública y privada) no ha dejado de aumentar, la Fed y el BCE quieren hacernos creer que ¡podrán subir sus tipos clave sin dificultad! En realidad, tendrán que elegir entre varios escenarios de crisis: inflación y tipos de interés en alza que provocarán la quiebra de países y bancos, o bien una subida de los tipos de interés antes de que la inflación se salga de control, pero a costa de una fuerte recesión. que pondrá en peligro a varios países y sistemas bancarios ...
La próxima crisis pondrá a prueba a muchos países muy endeudados (Francia y el sur de Europa) y sus sistemas bancarios. El desafío para el BCE será salvaguardar su credibilidad buscando demostrar que tiene el control de la situación, de lo contrario es el propio euro el que se verá afectado (y llegará el espectro de la hiperinflación). Con el dólar como moneda de reserva y de comercio mundial, la Fed tiene más margen de maniobra, pero cualquier subida de tipos dará lugar a una fuerte recesión. Y dada la magnitud de la crisis, esta subida de tipos será temporal. Los bancos centrales no se atreven a admitirlo, pero solo intentarán limitar el daño de la próxima e inevitable crisis ...
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