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MMT DE BIDEN - MÁS TEORÍA DEL DINERO
PUBLICADO POR EGON VON GREYERZ | 5 DE MAYO DE 2021 | ARTÍCULOS234
El objetivo número uno de un presidente de Estados Unidos es ser reelegido. Para lograrlo, no basta con ser guapo o hablar bien.
No, la única forma de ser reelegido es comprando votos. El precio de los votos varía según el estado de la economía. Al final de un ciclo, se necesita relativamente poco ya que la economía estaba a punto de cambiar de todos modos.
LOS LÍDERES SON INSTRUMENTOS DE SU TIEMPO
Un presidente o primeros ministros son instrumentos de su tiempo y, por lo tanto, están allí para ejecutar el único plan viable. Un buen ejemplo de líderes que llegaron a tiempo fueron Thatcher y Reagan. Después de un período de alta inflación y lento crecimiento, combinado con mercados bursátiles débiles, estos dos líderes fueron elegidos, con razón, para gestionar la recuperación y el fuerte período de crecimiento que se avecinaba.
Otro ejemplo de un líder que se convirtió en Primer Ministro en el momento adecuado fue Churchill, quien fue nombrado al comienzo de la Segunda Guerra Mundial. Fue un líder brillante en un período de guerra.
Biden es otro excelente ejemplo de un líder que fue elegido porque es el mejor candidato para que Estados Unidos sobreviva los próximos 4 años.
El problema es que el paciente, EE. UU., ¿Podría no sobrevivir?
LA PRUEBA DE MMT MÁS GRANDE DE LA HISTORIA
Entonces, ¿será que la operación será exitosa pero el paciente falleció?
Lamentablemente, creo que lo último es más probable. Porque el programa en el que se están embarcando Biden y sus consortes será la mayor prueba de MMT (Teoría Monetaria Moderna) en la historia.
Claramente, Biden ha entendido mal la abreviatura y pensó que significaba MÁS TEORÍA DEL DINERO, ya que simplemente gasta más y más y más.
MMT es solo una extensión de la economía keynesiana. En términos simples, todo lo que se necesite en forma de requisitos monetarios que tenga el país, simplemente imprímalo.
Entonces, si la gente no tiene trabajo, simplemente imprima dinero y déselo. Si las empresas se hunden, simplemente deles fondos suficientes para sobrevivir. Si los bancos con sus préstamos imprudentes y su especulación están al borde de la insolvencia, simplemente imprima y déles lo que necesiten para que puedan continuar con sus políticas crediticias irresponsables. Después de todo, la alta dirección necesita sus grandes bonificaciones y alguien o algo tiene que pagar por eso, y MMT es el instrumento perfecto para lograrlo.
Y Biden, después de 100 días, ha sido un usuario magistral de MMT.
Su programa inicial de gastar $ 6 billones es perfecto para MMT.
Para aquellos que no pueden mantenerse al día con sus gastos derrochadores, permítanme recordarles que estos $ 6 billones “insignificantes” consisten en el plan de estímulo de $ 1,9 billones, $ 2,3 billones de gasto en infraestructura y $ 1,8 billones de expansión de la red de seguridad social.
GASTAR $ 6 TRILLONES EN 100 DÍAS
¡Es increíble lo elegante que se puede aplicar el MMT para gastar $ 6 billones en 100 días O $ 60 MIL MILLONES POR DÍA!
Lo bueno es que nunca es necesario devolver el dinero. No, en lugar de reembolsar debes imprimir cada vez más. Y para pagar la deuda imprime aún más.
Por supuesto, es fácil pagar el servicio de la deuda a tipos de interés prácticamente nulos. Entonces, ¿qué sucede si las tasas suben al 5%, al 10% o incluso al 15% como en la década de 1970? (Lo recuerdo bien).
Bueno, eso tampoco representa ningún obstáculo basado en MMT. Simplemente imprime aún más.
¡Estados Unidos está "listo para el despegue", acaba de declarar Biden al Congreso!
Qué razón tiene y con el cohete de lanzamiento MMT ni siquiera el cielo es el límite.
$ 50 BILLONES DE DEUDA EN 4 AÑOS NO SERÁN SUFICIENTES
Gastar $ 6 billones no es nada, una vez que Biden & Yellen se pongan en marcha, el gasto total y los déficits seguramente superarán los $ 30 billones en los próximos 4 años.
En noviembre de 2016, cuando Trump fue elegido, pronostiqué que la deuda de Estados Unidos sería de $ 28 billones y al final de sus 4 años y luego $ 40 billones en 2025.
Los $ 28t ya sucedieron y, aunque nadie en 2016 pensó que $ 40t fuera posible para 2022, ese pronóstico ahora parece demasiado bajo. Al menos $ 50t ahora es bastante seguro. Y podría ser mucho más alto.
Los 28 billones de dólares en 2021 y los 40 billones de dólares en 2025 no requerían ningún genio. Los seres humanos son muy predecibles e incluyen presidentes. En los últimos 40 años, la deuda estadounidense se ha duplicado cada 8 años. Así, el pronóstico se basó en la herramienta más básica y al mismo tiempo más confiable que es la historia.
DEUDA HASTA 31X - IMPUESTOS HASTA 6X
Lo que es aún más aterrador en la tabla anterior es que, si bien la deuda se ha multiplicado por 31 en 40 años, los ingresos fiscales solo han aumentado en 6 veces.
Por tanto, nadie debe creer que el gobierno de Estados Unidos tiene la intención de pagar su deuda. Con la excepción de un par de años (no en los años de Clinton, cuando la deuda aumentaba todos los años), la deuda de Estados Unidos ha aumentado cada año desde principios de la década de 1930.
Y como dije anteriormente en el artículo, no hay necesidad de pagar la deuda con MMT. El propósito de MMT es imprimir constante e irresponsablemente cantidades cada vez mayores de dinero sin valor.
Porque esta hermosa teoría de la TMM, por definición, nunca puede quedarse sin dinero.
Pero como dijo Ayn Rand:
"PODEMOS
IGNORAR LA REALIDAD, PERO NO PODEMOS IGNORAR LAS CONSECUENCIAS DE IGNORAR LA REALIDAD".
El clan MMT (incluida la actual Administración) ignora claramente la realidad. Y, lamentablemente, son totalmente ajenos al hecho de que EL PIPER DEBE SER PAGADO.
Ignorar las consecuencias de las acciones imprudentes siempre es muy costoso al final. Una larga fila de presidentes ha logrado engañar a la gente durante décadas entregando una economía que está agobiada por una deuda cada vez mayor.
PROBLEMA DE BURBUJA
Los riesgos que ahora amenazan a Estados Unidos son cada uno de la magnitud de un misil con una ojiva nuclear.
Es muy probable que la Burbuja sea pinchada por uno de los misiles de la ilustración mucho antes de que terminen los próximos 4 años.
Es imposible decir qué misil impactará primero, pero lo que está muy claro es que cualquiera de ellos tendría un impacto devastador en la economía estadounidense.
Digamos que MMT funcionará durante algún tiempo, ya que beneficia enormemente a los líderes y a los ricos. Pero una consecuencia que la mayoría de los observadores ignora es la moneda. El dólar ya ha perdido un 84% en términos reales en este siglo. La tasa actual de impresión de dinero se acelerará este otoño.
Esto, a su vez, ejercerá una enorme presión sobre el mercado de bonos, las tasas de interés y el mercado de valores.
Con todas estas siniestras amenazas, esta saga simplemente no puede terminar bien. El problema de la burbuja La economía estadounidense es tan frágil que no se puede salvar. Pronto aprenderemos que MMT fue una mentira masiva y el mayor engaño económico de la historia.
MERCADOS
Las acciones están en el proceso de terminar un importante mercado alcista secular, ya sea que haya durado 200 años o incluso 2000 años. Solo los historiadores del futuro lo sabrán.
Lo que sí sabemos es que es un juego de tazas pronosticar el momento exacto del final de un ciclo de esta magnitud.
Si tomamos el Dow como ejemplo, podemos ver en el gráfico que es poco probable que este movimiento exponencial termine bien. La pronunciada subida desde marzo de 2020 es histórica y no se ha producido antes en los últimos 50 años.
Tanto técnica como fundamentalmente, las acciones están llegando al final de este ciclo secular, ya sea que tarde unas pocas semanas o unos meses.
Algunas personas dirán que sueno como un disco rayado. Pero están perdiendo el punto. No me importa cuando el mercado llegue al tope. Lo único que me importa es que los inversores se protejan a sí mismos de perder una gran parte de su riqueza cuando este mercado cambie. Porque el riesgo ahora es extremo.
Recibí un correo electrónico de un lector hoy que entiende lo que estoy tratando de lograr:
“¡Gracias por estos artículos que escribes! Intento leer todos los que me envían. Escuché a alguien decir que eres como un disco rayado, sigues repitiendo el mismo mensaje una y otra vez. Prefiero decir que eres una de las voces más importantes que no se ha desviado de las lamentables realidades que realmente no tenemos más remedio que afrontar. Estoy de acuerdo con muchas de tus opiniones. Gracias de nuevo".
Ahora estamos en un momento de la historia y de la inversión en el que no se trata de ganar la mayor cantidad de dinero, sino de perder la menor cantidad posible.
Prácticamente no habrá ganadores en el mercado bajista secular que se avecina para la economía mundial. Todo será cuestión de supervivencia.
Como saben la mayoría de los lectores, el equipo de MAM cree que la mayor posibilidad de supervivencia financiera es realizar una inversión importante en oro y plata físicos, almacenados fuera de un frágil sistema bancario.
A lo largo de la historia, esta ha sido siempre la mejor forma de preservación de la riqueza.
Fuente original: Matterhorn - GoldSwitzerland
PUBLICADO POR EGON VON GREYERZ | 5 DE MAYO DE 2021 | ARTÍCULOS234
El objetivo número uno de un presidente de Estados Unidos es ser reelegido. Para lograrlo, no basta con ser guapo o hablar bien.
No, la única forma de ser reelegido es comprando votos. El precio de los votos varía según el estado de la economía. Al final de un ciclo, se necesita relativamente poco ya que la economía estaba a punto de cambiar de todos modos.
LOS LÍDERES SON INSTRUMENTOS DE SU TIEMPO
Un presidente o primeros ministros son instrumentos de su tiempo y, por lo tanto, están allí para ejecutar el único plan viable. Un buen ejemplo de líderes que llegaron a tiempo fueron Thatcher y Reagan. Después de un período de alta inflación y lento crecimiento, combinado con mercados bursátiles débiles, estos dos líderes fueron elegidos, con razón, para gestionar la recuperación y el fuerte período de crecimiento que se avecinaba.
Otro ejemplo de un líder que se convirtió en Primer Ministro en el momento adecuado fue Churchill, quien fue nombrado al comienzo de la Segunda Guerra Mundial. Fue un líder brillante en un período de guerra.
Biden es otro excelente ejemplo de un líder que fue elegido porque es el mejor candidato para que Estados Unidos sobreviva los próximos 4 años.
El problema es que el paciente, EE. UU., ¿Podría no sobrevivir?
LA PRUEBA DE MMT MÁS GRANDE DE LA HISTORIA
Entonces, ¿será que la operación será exitosa pero el paciente falleció?
Lamentablemente, creo que lo último es más probable. Porque el programa en el que se están embarcando Biden y sus consortes será la mayor prueba de MMT (Teoría Monetaria Moderna) en la historia.
Claramente, Biden ha entendido mal la abreviatura y pensó que significaba MÁS TEORÍA DEL DINERO, ya que simplemente gasta más y más y más.
MMT es solo una extensión de la economía keynesiana. En términos simples, todo lo que se necesite en forma de requisitos monetarios que tenga el país, simplemente imprímalo.
Entonces, si la gente no tiene trabajo, simplemente imprima dinero y déselo. Si las empresas se hunden, simplemente deles fondos suficientes para sobrevivir. Si los bancos con sus préstamos imprudentes y su especulación están al borde de la insolvencia, simplemente imprima y déles lo que necesiten para que puedan continuar con sus políticas crediticias irresponsables. Después de todo, la alta dirección necesita sus grandes bonificaciones y alguien o algo tiene que pagar por eso, y MMT es el instrumento perfecto para lograrlo.
Y Biden, después de 100 días, ha sido un usuario magistral de MMT.
Su programa inicial de gastar $ 6 billones es perfecto para MMT.
Para aquellos que no pueden mantenerse al día con sus gastos derrochadores, permítanme recordarles que estos $ 6 billones “insignificantes” consisten en el plan de estímulo de $ 1,9 billones, $ 2,3 billones de gasto en infraestructura y $ 1,8 billones de expansión de la red de seguridad social.
GASTAR $ 6 TRILLONES EN 100 DÍAS
¡Es increíble lo elegante que se puede aplicar el MMT para gastar $ 6 billones en 100 días O $ 60 MIL MILLONES POR DÍA!
Lo bueno es que nunca es necesario devolver el dinero. No, en lugar de reembolsar debes imprimir cada vez más. Y para pagar la deuda imprime aún más.
Por supuesto, es fácil pagar el servicio de la deuda a tipos de interés prácticamente nulos. Entonces, ¿qué sucede si las tasas suben al 5%, al 10% o incluso al 15% como en la década de 1970? (Lo recuerdo bien).
Bueno, eso tampoco representa ningún obstáculo basado en MMT. Simplemente imprime aún más.
¡Estados Unidos está "listo para el despegue", acaba de declarar Biden al Congreso!
Qué razón tiene y con el cohete de lanzamiento MMT ni siquiera el cielo es el límite.
$ 50 BILLONES DE DEUDA EN 4 AÑOS NO SERÁN SUFICIENTES
Gastar $ 6 billones no es nada, una vez que Biden & Yellen se pongan en marcha, el gasto total y los déficits seguramente superarán los $ 30 billones en los próximos 4 años.
En noviembre de 2016, cuando Trump fue elegido, pronostiqué que la deuda de Estados Unidos sería de $ 28 billones y al final de sus 4 años y luego $ 40 billones en 2025.
Los $ 28t ya sucedieron y, aunque nadie en 2016 pensó que $ 40t fuera posible para 2022, ese pronóstico ahora parece demasiado bajo. Al menos $ 50t ahora es bastante seguro. Y podría ser mucho más alto.
Los 28 billones de dólares en 2021 y los 40 billones de dólares en 2025 no requerían ningún genio. Los seres humanos son muy predecibles e incluyen presidentes. En los últimos 40 años, la deuda estadounidense se ha duplicado cada 8 años. Así, el pronóstico se basó en la herramienta más básica y al mismo tiempo más confiable que es la historia.
DEUDA HASTA 31X - IMPUESTOS HASTA 6X
Lo que es aún más aterrador en la tabla anterior es que, si bien la deuda se ha multiplicado por 31 en 40 años, los ingresos fiscales solo han aumentado en 6 veces.
Por tanto, nadie debe creer que el gobierno de Estados Unidos tiene la intención de pagar su deuda. Con la excepción de un par de años (no en los años de Clinton, cuando la deuda aumentaba todos los años), la deuda de Estados Unidos ha aumentado cada año desde principios de la década de 1930.
Y como dije anteriormente en el artículo, no hay necesidad de pagar la deuda con MMT. El propósito de MMT es imprimir constante e irresponsablemente cantidades cada vez mayores de dinero sin valor.
Porque esta hermosa teoría de la TMM, por definición, nunca puede quedarse sin dinero.
Pero como dijo Ayn Rand:
"PODEMOS
IGNORAR LA REALIDAD, PERO NO PODEMOS IGNORAR LAS CONSECUENCIAS DE IGNORAR LA REALIDAD".
El clan MMT (incluida la actual Administración) ignora claramente la realidad. Y, lamentablemente, son totalmente ajenos al hecho de que EL PIPER DEBE SER PAGADO.
Ignorar las consecuencias de las acciones imprudentes siempre es muy costoso al final. Una larga fila de presidentes ha logrado engañar a la gente durante décadas entregando una economía que está agobiada por una deuda cada vez mayor.
PROBLEMA DE BURBUJA
Los riesgos que ahora amenazan a Estados Unidos son cada uno de la magnitud de un misil con una ojiva nuclear.
Es muy probable que la Burbuja sea pinchada por uno de los misiles de la ilustración mucho antes de que terminen los próximos 4 años.
Es imposible decir qué misil impactará primero, pero lo que está muy claro es que cualquiera de ellos tendría un impacto devastador en la economía estadounidense.
Digamos que MMT funcionará durante algún tiempo, ya que beneficia enormemente a los líderes y a los ricos. Pero una consecuencia que la mayoría de los observadores ignora es la moneda. El dólar ya ha perdido un 84% en términos reales en este siglo. La tasa actual de impresión de dinero se acelerará este otoño.
Esto, a su vez, ejercerá una enorme presión sobre el mercado de bonos, las tasas de interés y el mercado de valores.
Con todas estas siniestras amenazas, esta saga simplemente no puede terminar bien. El problema de la burbuja La economía estadounidense es tan frágil que no se puede salvar. Pronto aprenderemos que MMT fue una mentira masiva y el mayor engaño económico de la historia.
MERCADOS
Las acciones están en el proceso de terminar un importante mercado alcista secular, ya sea que haya durado 200 años o incluso 2000 años. Solo los historiadores del futuro lo sabrán.
Lo que sí sabemos es que es un juego de tazas pronosticar el momento exacto del final de un ciclo de esta magnitud.
Si tomamos el Dow como ejemplo, podemos ver en el gráfico que es poco probable que este movimiento exponencial termine bien. La pronunciada subida desde marzo de 2020 es histórica y no se ha producido antes en los últimos 50 años.
Tanto técnica como fundamentalmente, las acciones están llegando al final de este ciclo secular, ya sea que tarde unas pocas semanas o unos meses.
Algunas personas dirán que sueno como un disco rayado. Pero están perdiendo el punto. No me importa cuando el mercado llegue al tope. Lo único que me importa es que los inversores se protejan a sí mismos de perder una gran parte de su riqueza cuando este mercado cambie. Porque el riesgo ahora es extremo.
Recibí un correo electrónico de un lector hoy que entiende lo que estoy tratando de lograr:
“¡Gracias por estos artículos que escribes! Intento leer todos los que me envían. Escuché a alguien decir que eres como un disco rayado, sigues repitiendo el mismo mensaje una y otra vez. Prefiero decir que eres una de las voces más importantes que no se ha desviado de las lamentables realidades que realmente no tenemos más remedio que afrontar. Estoy de acuerdo con muchas de tus opiniones. Gracias de nuevo".
Ahora estamos en un momento de la historia y de la inversión en el que no se trata de ganar la mayor cantidad de dinero, sino de perder la menor cantidad posible.
Prácticamente no habrá ganadores en el mercado bajista secular que se avecina para la economía mundial. Todo será cuestión de supervivencia.
Como saben la mayoría de los lectores, el equipo de MAM cree que la mayor posibilidad de supervivencia financiera es realizar una inversión importante en oro y plata físicos, almacenados fuera de un frágil sistema bancario.
A lo largo de la historia, esta ha sido siempre la mejor forma de preservación de la riqueza.
Fuente original: Matterhorn - GoldSwitzerland
