LBMA Gold Price benchmark ignorando las condiciones del mercado.
1 de mayo de 2020 05:01 Ronan Manly
A medida que la brecha se extiende entre Londres (LBMA), los precios spot del oro y los precios de futuros del oro COMEX del mes anterior persisten por sexta semana provocada por el aumento de la liquidez del banco de lingotes EFP el lunes 23 de marzo de 2020, un aspecto no apreciado de este escándalo de descubrimiento del precio del oro es que las subastas diarias del precio del oro en Londres LBMA ignoran deliberadamente los precios del oro COMEX al establecer el precio de apertura (precio inicial) en la subasta del precio del oro dos veces al día.
Ignorando lo obvio
Al ignorar los precios de futuros del oro COMEX mucho más altos al establecer el precio inicial de la subasta de oro LBMA, el administrador de la subasta IBA ignora
las condiciones actuales del mercado en el mercado del oro (nota: una metodología establecida de la subasta es usar las condiciones actuales del mercado). La subasta del precio del oro LBMA es, por lo tanto, un cambio corto para los participantes e inversores del mercado mundial del oro que utilizan el índice de referencia del precio del oro LBMA (el precio final de la subasta) como tasa de referencia crítica. ¿Su motivación? Para quitar la atención del hecho de que el mercado de oro spot de Londres está roto y que los creadores del mercado LBMA tienen problemas de liquidez.
Sin embargo, tal es la importancia del índice de referencia del precio del oro LBMA que es un índice de referencia regulado de productos básicos según
el Reglamento de referencia europeo (BMR) , incluido el Anexo II del BMR. Antes de BMR, el precio del oro LBMA era un punto de referencia
regulado por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA).
En resumen, el punto de referencia LBMA Gold Price se utiliza en todo el mercado del oro para valorar todo, desde los fondos cotizados en bolsa respaldados por oro (como el SPDR Gold Trust GLD) hasta
las definiciones de productos básicos de ISDA (por ejemplo, intercambios de ISDA) y valoraciones de productos estructurados de venta libre. a los acuerdos de préstamos de oro del banco central. El índice de referencia LBMA Gold Price también se utiliza para valorar los contratos de minería, los contratos de refinación y miles de otros participantes del mercado de metales preciosos, como mayoristas y minoristas de lingotes, para valorar sus propias transacciones bilaterales.
Al no tener en cuenta las condiciones actuales del mercado en el mercado del oro, el precio del oro LBMA no solo es un inversor que cambia brevemente y confía en el índice de referencia, sino que, como punto de referencia regulado, su funcionamiento infringe las regulaciones europeas de referencia como no ser un punto de referencia representativo, e IBA viola no explicar al público cómo funciona la metodología LBMA Gold Price (ver más abajo).
Como recordatorio, desde el 23 de marzo de 2020, ha habido un gran diferencial persistente y sin precedentes entre los futuros del oro COMEX del mes activo y el precio spot del oro en Londres,
con los precios del oro COMEX cotizando mucho más altos que el precio spot del oro en Londres . En realidad, es el precio del oro spot de Londres el que se cotiza con un descuento sobre los precios del oro COMEX. Ver cuadro a continuación.
Los precios de futuros de oro de COMEX se determinan negociando en el contrato de futuros de oro de 100 onzas negociado en bolsa GC100 del CME. Los precios al contado del oro en Londres se determinan mediante el comercio de oro sin asignar en un mercado realizado por el mercado de lingotes de oro que hace miembros de la London Bullion Market Association (LBMA) como JP Morgan, HSBC, UBS y Goldman Sachs.
Para quienes no lo sepan, el precio actual del oro LBMA es una
continuación de las infames subastas de fijación de oro de Londres, y al igual que su versión anterior, se realiza dos veces al día a las 10:30 a.m. y a las 3:00 p.m., hora de Londres. En su apariencia actual, la subasta LBMA Gold Price es administrada por
ICE Benchmark Administration (IBA) , parte de Intercontinental Exchange (ICE). LBMA posee los derechos de propiedad intelectual del LBMA Gold Price, después de haber registrado la marca
aquí , por lo que el dinero se detiene con el LBMA.
IBA ha sido el administrador de la subasta LBMA Gold Price desde que la adoradora compañía de bancos de lingotes LBMA volvió a embotellar el mismo Gold Fixing con una nueva etiqueta y lo lanzó el 20 de marzo de 2015 el primer día del año astrológico, que convenientemente para los adoradores del sol y la luna detrás de escena que realmente manejan el LBMA, también fue un
eclipse solar total por una luna nueva en un equinoccio vernal , algo que no ha sucedido desde 1662. Y que se refleja en, lo adivinaron, los LBMA Logotipo del sol y la luna creciente.
Logotipo del sol y la luna eclipse LBMA introducido en 1998
De la misma manera que la antigua subasta de fijación de oro (
London Gold Market Fixing Limited ) tenía un presidente de subasta que determinaba el precio de apertura (tenga en cuenta que
Rothschild era el presidente permanente hasta 2004, luego se ocultó en las sombras en 2004, después de lo cual
entre 2004-2015 allí era un presidente rotativo ), cuando el Gold Fixing se relanzó en marzo de 2015 como LBMA Gold Price, LBMA e IBA también continuaron utilizando un presidente humano para establecer el precio inicial de la subasta en línea con las condiciones del mercado porque, en sus propias palabras:
"La respuesta del mercado es que el precio en la primera ronda de la subasta , así como los precios de las siguientes rondas, es de suma importancia "
Que Londres y COMEX Nueva York son los impulsores consistentes y dominantes del descubrimiento, la rentabilidad y la volatilidad del precio del oro, y que los precios del oro
"se extienden
" entre Londres y Nueva York todo el tiempo se pueden ver de un vistazo a la investigación de afiliados a LBMA académicos como Brian Lucey y Fergal O'Connor,
aquí aquí y
aquí .
La solución está en - Oficinas Rothschild, St Swithin's, LondresAlgoritmo: pero con un controlador
En marzo de 2017, ICE Benchmark Administration abandonó al presidente humano y
comenzó a usar un algoritmo para ejecutar la subasta LBMA Gold Price. Esto fue después de una consulta que
aseguró que
" una vez que se adopta el algoritmo
":
“IBA puede confirmar que la subasta siempre será supervisada por al menos dos
analistas de IBA. Este enfoque es coherente con la forma en que operamos nuestros otros puntos de referencia. Nuestro objetivo es poner la subasta en piloto automático, no dejarla sin conductor. "
Desde 2017, la metodología LBMA Gold Price en el sitio web de IBA ahora
establece que "
“Los precios durante la subasta están determinados por un algoritmo que tiene en cuenta las condiciones actuales del mercado y la actividad en la subasta. Cada subasta es supervisada activamente por el personal de IBA. "
Esquivando la pregunta
Dado que la subasta LBMA Gold Price no utiliza los precios del oro COMEX como factor al elegir un precio de apertura para las subastas diarias y, por lo tanto, no está "teniendo en cuenta las condiciones actuales del mercado", la semana pasada solicité a ICE Benchmark Administration por correo electrónico algunas preguntas básicas sobre su origen para los precios de apertura, y ¿quién establece el precio de apertura, si este precio de apertura es ingresado manualmente por un analista de IBA o es calculado por el algoritmo?
Al principio, IBA desvió la pregunta, sin proporcionar ninguna respuesta en su respuesta.
Entonces pregunté de nuevo:
"¿Sería capaz de confirmar quién establece el precio de apertura, es un ingreso manual por un humano (similar a cuando hace unos años el precio de apertura fue elegido por un presidente) o el algoritmo calcula el precio de apertura?
¿Y cómo se determina la fuente del precio de apertura durante los tiempos, como ahora, cuando las "condiciones del mercado" tienen una gran diferencia entre los precios de futuros spot y COMEX ".
A lo que recibí una respuesta inútil de ICE:
"Toda la información que necesita se puede encontrar en nuestro sitio web en el siguiente enlace: https://www.theice.com/iba/lbma-gold-silver-price"
Como la información que solicité no se explica en absoluto en el sitio web de IBA, envié otra respuesta:
"El sitio web de IBA no especifica si el precio de apertura de la subasta de LBMA Gold Price es elegido por un humano o un algoritmo.
Y el sitio web de IBA no explica nada acerca de por qué el precio de apertura de la subasta no tiene en cuenta las condiciones reales de mercado de los precios de futuros COMEX del mes próximo, que están muy por encima de los precios spot de LBMA.
De ahí las preguntas, razón por la cual hice. Enviarme a una página web que no proporciona estas respuestas es inútil. Entonces las preguntas siguen en pie ...:
1. ¿Quién establece el precio de apertura, lo ingresa manualmente un humano o el algoritmo calcula el precio de apertura?
2. ¿Cómo se determina la fuente del precio de apertura durante los tiempos, como ahora, cuando las 'condiciones del mercado' tienen una gran diferencia entre los precios de futuros spot y COMEX? ”
A lo que IBA respondió:
"1. El precio dentro de las subastas está determinado por un algoritmo según nuestro sitio web.
2. El precio se determina utilizando muchas fuentes del mercado y teniendo en cuenta las condiciones del mercado .
No puedo y no entraré en los detalles de cómo funciona nuestro algoritmo, ni las fuentes de entrada. "
No conforme
Puede ver directamente los problemas con esta respuesta anterior de IBA:
a) La respuesta aún no confirma quién elige el precio de apertura
b) La respuesta ignora cualquier discusión sobre los precios del oro COMEX en el entorno actual
c) La respuesta reitera la línea sobre tener en cuenta las condiciones del mercado cuando ese no es el caso, y la respuesta no enumera ninguna de sus supuestas "
muchas fuentes de mercado "
d) La respuesta no explica las fuentes de precios o la jerarquía de precios del precio de apertura
e) Y lo más sorprendente es que la parte de la respuesta que dice
"No puedo y no entraré en los detalles de cómo funciona nuestro algoritmo, ni las fuentes de entrada" está en violación de los Reglamentos de referencia de la UE (BMR).
LBMA Gold Price benchmark ignoring market conditions, short-changing investors
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además de la denuncia de la manipulación de los precios del oro por parte de la lbma lo q de verdad me llama la atención es la información acerca del origen masónico del logo de la lbma y la historia de q quien siempre ha fijado el precio del oro han sido los rothschild y q siguen haciéndolo en la sombra
este tipo de cosas no suelen aparecer en la prensa generalista, en este caso es una publicación de una empresa q vende metales (bullionstar) pero me resulta extraño encontrar esas referencias en artículos de empresas del sector, es mucho mas habitual en youtubers con cierto perfil
creo q lo q sucede es q demasiada gente empieza a conocer de q va esto, y posiblemente eso no sea nada bueno para el negocio de esta élite, se les puede acabar el privilegio y el chollo