Crisis: España podría estar nuevamente en una estanflación técnica

La estanflación se cuela en España: el PIB crece, el bolsillo no​

¿Puede un país crecer en las estadísticas mientras se empobrece en la calle? Es la pregunta que planea sobre la economía española, y la respuesta tiene nombre técnico: estanflación. Los precios no ceden, los sueldos no siguen el ritmo y, según varios participantes, el PIB se hincha con aire. La cesta de la compra acumula más de un 30% de subida desde 2021 y no baja. Los salarios avanzan un 2% anual mientras la inflación real corre al 4%. Aritmética simple: cada año somos un 1% más pobres aunque la nómina suba.

¿Por qué crece el PIB si el bolsillo se vacía?​

El crecimiento español se apoya, según el hilo, en tres patas que apenas generan valor: turismo, servicios y cuidado de mayores. Récord de visitantes en 2025-26, sí, pero cada turista que llega empuja el precio del taxi, del menú y del piso. Hay quien sostiene que buena parte del PIB es espejismo contable: lo que engorda la cifra no es producir mejor, sino pagar más caro lo mismo. Cuando el precio de la vivienda sustituye a la producción como motor de la estadística, el globo se infla sin que nadie fabrique nada dentro. Y con una productividad baja, el día que deja de entrar gente nueva al mercado laboral, el crecimiento se detiene.

¿Por qué una subida de sueldo no se nota en la nómina?​

Porque, según el cálculo que plantea un participante, el IRPF lleva sin deflactarse desde 2015, con una inflación acumulada que ronda el 30%. El efecto, según ese mismo planteamiento, es demoledor: cada aumento cae en el tramo alto y hasta el 45% se lo queda Hacienda. El trabajador negocia una mejora y el Estado se lleva la mayor parte sin mover un dedo. La diferencia descoloca más de lo que parece.

El trabajo que ya no compensa​

Según el ejemplo que se maneja en el debate, un asalariado de 1.200 a 1.300 euros netos que coge el coche para ir al polígono se deja entre 300 y 400 euros al mes en gasolina, mantenimiento y comer fuera. Resta y le quedan 800. Por 800 euros madruga, aguanta jefes y quema cuerpo. Si pide la renta garantizada, con pareja y un hijo cobra casi lo mismo sin moverse de casa. No es vocación ni pereza: la cuenta no sale. Cuando el subsidio iguala al salario de entrada, el incentivo para remar se va al garete.

¿Es real la sequía que encarece los alimentos?​

Sí, pero no por lluvia escasa, sino por cómo cae. Como relata un usuario, en la meseta norte casi un 30% de la precipitación anual cayó en tres días de mayo y después el cielo se cerró todo el verano. El embalse se llena, el suelo no absorbe y el campo queda seco igual. A eso se suma la evaporación: según otro participante, en Valencia hubo máximas de 30 a 40 grados diarios y noches que no bajaban de 25 durante meses. El clima hostil acorta también la temporada turística, y hay quien apunta que una semana en Benidorm pasó de 600 a 1.100 euros, cuando por ese dinero hay todo incluido en Turquía.

Deuda, tipos y el margen que no existe​

Con una deuda pública en torno al 105% del PIB, el Estado no tiene colchón para estimular nada sin que le suban los intereses. Los tipos altos del BCE frenan a las empresas que quieren invertir y a quien quiere comprar. Y encima, según se apunta en el debate, cuatro años sin aprobar unos presupuestos que permitan ver las cuentas reales. Cada pieza encaja en el mismo puzle: no hay motor de producción, no hay margen fiscal y no hay precios que bajen por decreto.

Así que tranquilos: la economía crece. Solo que crece en un gráfico, no en la nevera de nadie. Alguna ventaja tenía que tener ser pobre sobre el papel.