Buena lectura.
¿Volvemos a la década de 1970? La guerra energética entre la UE y Rusia se calienta
Europa, y probablemente la economía mundial en su conjunto, ya se dirige a una recesión. La desaceleración económica generalmente conduce a una reducción de la demanda de energía, lo que debería ayudar, pero esta vez el déficit potencial es demasiado grande, y los paros inducidos por la escasez de energía probablemente profundizarán la recesión y acelerarán la inflación, similar a la década de 1970.
A medida que los precios al contado europeos del gas baten nuevos récords, está quedando claro que el gas natural será uno de los principales campos de batalla de la guerra geoeconómica entre Rusia y Occidente. En marzo, solo dos semanas después de que Rusia invadiera Ucrania, la Comisión de la UE publicó el
esquema de un plan para poner fin a la dependencia de la UE de los combustibles fósiles rusos para 2030. El plan prevocaía reducir las importaciones de gas ruso en dos tercios para finales de 2022. Se necesitaron más de dos meses para desarrollar los detalles del plan, pero los aspectos principales cambiaron poco. El Instituto de Estudios Energéticos de Oxford analizó la viabilidaddel plan y descubrió que, si bien teóricamente era factible, sería costoso y difícil de implementar.
Desde entonces, la UE se ha centrado en sancionar el petróleo ruso, sobre la base de que será mucho más fácil para Europa encontrar un reemplazo para él que el gas ruso y, por lo tanto, el costo para Europa de las sanciones petroleras será menor. A principios de mayo, sin embargo, ya estaba quedando claro que Rusia podría centrarse en el gasen su guerra económica con Europa precisamente por la misma razón: que tendría el mayor impacto en Europa y un efecto más limitado en Rusia. Ya se tomaron algunas medidas preparatorias en abril y mayo, y ahora las hostilidades están en pleno apogeo.
¿Por qué Gas?
A pesar de la percepción popular de que las exportaciones de gas son una fuente importante de financiación para el cofre de guerra de Pilingui, en realidad, los ingresos de Gazprom desempeñan un papel menor en el presupuesto ruso en comparación con el petróleo. Hasta el aumento de 2021 en los precios del gas, los gravámenes sobre el gas (derechos de exportación e impuestos de extracción de minerales) proporcionaban alrededor del 10 por ciento del presupuesto estatal, mientras que el petróleo suministraba más del 30 por ciento. La razón es que el petróleo en Rusia está gravado más que el gas, y hay mucha menos diferencia en la tributación del petróleo entre el consumo interno y las exportaciones.
Si Rusia deja de vender gas a Europa, sus pérdidas presupuestarias pueden alcanzar los 40 000 millones de dólares. Esa es sin duda una suma significativa para el gobierno ruso, pero es un sacrificio más fácil que el petróleo. Y si las ventas de gas no se detienen por completo, sino que simplemente se reducen, gran parte de la pérdida monetaria podría recuperarse a través del crecimiento de los precios. El CEO de Gazprom, Alexei Miller
, se jactó recientemente de que la disminución de las exportaciones a la UE se ve totalmente compensada por precios más altos, y su empresa no podría estar más contenta al respecto.
A diferencia del petróleo embargado, cualquier gasoducto Gazprom desviado de Europa no tiene a dónde ir. Rusia puede maximizar su generación de energía de gas, liberando algunos volúmenes de carbón que podrían enviarse a los mercados mundiales, o podría aumentar la producción de bienes intensivos en gas, como el amoníaco y los fertilizantes nitrogenados. Sin embargo, la flexibilidad en estos canales es bastante limitada.
Los volúmenes no vendidos son, por lo tanto, una sustracción neta del balance energético mundial, y cualquier volumen de GNL desviado a Europa significará un déficit en otro lugar, lo que puede conducir a una guerra de ofertas entre los compradores de energía.
Aquí es donde entra en juego la dependencia de Europa del gas ruso.
En 2021, Europa recibió el 40 por ciento de sus necesidades totales de gas por gasoducto desde Rusia, más un 5 por ciento adicional como GNL. En términos monetarios, los 99 000 millones de euros pagados por el gas ruso representan alrededor del 5 por ciento de las importaciones de energía europeas. Puede que eso no parezca mucho, pero hay muchas industrias de alto valor añadido (cemento, siderurgia, vidrio, industrias químicas) que dependen del gas como materia prima o fuente de energía. Muchas de estas instalaciones de producción se concentran en Alemania y generan miles de puestos de trabajo. Este hecho, junto con las altísimas facturas de energía para los hogares europeos, explica por qué el Kremlin podría haber decidido que ha llegado el momento de usar el gas para infligir dolor a la UE.
¿Por qué ahora?
El momento de Gazprom para lanzar su ofensiva se puede explicar por las características específicas del mercado europeo del gas. La demanda de gas es estacional, con los máximos de la demanda de aire acondicionado de verano en la Europa mediterránea, en su mayoría satisfecha por el GNL, y la calefacción de invierno alcanza su punto máximo en el resto del continente.
Excluyendo España, Portugal y las pequeñas naciones insulares, Europa consume en promedio 130 000 (
sobran tres ceros ahí)
millones de metros cúbicos (bcm) de abril a septiembre, y 270 bcm de octubre a marzo. Por lo tanto, es más vulnerable a la presión del suministro de gas en invierno, en el punto máximo de la demanda, pero la resiliencia se puede construir de antemano llenando las instalaciones de almacenamiento de gas.
El volumen nominal de la capacidad total de almacenamiento de la UE es de unos 100 bcm, pero nunca supera los 20 bcm. El ochenta por ciento de esa capacidad se concentra en Alemania, Francia, los Países Bajos, Austria e Italia. Luego hay aproximadamente 30 bcm más de capacidad disponible en Ucrania, principalmente en el oeste del país.
Si Rusia quiere ejercer la máxima presión sobre Europa reduciendo el suministro de gas, tiene que actuar con rapidez.
Hay pocas razones para que Rusia permita que Europa se abastezca de gas antes del invierno. Tampoco hay ninguna esperanza en Moscú de atrapar a Europa desprevenida y adormecerla en una sensación de seguridad antes de comenzar una compresión de suministro en pleno invierno.
Según los datosde ENTSOGrecopilados por el grupo de reflexión Bruegel,
Rusia exporta actualmente unos 150 millones de metros cúbicos al día a la UE: un tercio de lo que era hace un año y de los niveles medios de años anteriores. Hasta ahora, Europa ha logrado compensar el déficit a través del aumento de las importaciones de Noruega y las compras de GNL, y llenar el almacenamiento de gas al ritmo habitual, aunque los niveles de almacenamiento están más cerca del fondo que el año pasado debido a la reducción del suministro de Rusia. Cuanto más tiempo pase, más agudamente se hará sentir esa reducción.
En el verano de 2021, el mercado del GNL estaba en auge debido a las sequías, que limitaban la capacidad de generación de energía hidroeléctrica, y las olas de calor, que impulsaron la demanda de energía para el aire acondicionado en los mercados desde Brasil hasta Japón, lo que llevó a un aumento de la demanda y los aumentos de precios. En 2022, el clima ha sido mucho más suave (¿
desactualizado?)
, lo que ayuda a Europa. Por otro lado, EE. UU. La capacidad de exportación de GNL sufrió un gran golpe el 8 de junio, cuando un accidente en la planta de GNL de Freeport causó un cierre que podría durar tres meses o más, reduciendo la capacidad de exportación de EE. UU. en un 17 por ciento y eliminando el equivalente a 60 millones de metros cúbicos al día del fondo común de suministro global. Otras interrupciones, como la huelga más reciente de los trabajadores noruegos del gas, también están jugando a las manos del Kremlin.
¿Qué sigue?
Hasta ahora,
Rusia se ha abstenido de anunciar cualquier embargo de venta de gas. Los mecanismos de reducción del suministro de gas utilizados por Moscú incluyen una combinación de cambios en los requisitos de pago, sanciones derepresalia contra entidades anteriormente controladas por Rusia puestas bajo administración por países de la UE, referencias a problemas
técnicos causados por la falta de entrega de equipos por parte de empresas occidentales y una negativa a utilizar las rutas de suministro alternativas ofrecidas por Ucrania para eludir la zona de conflicto.
El objetivo de Rusia en esta campaña de relaciones públicas es hacer que cualquier problema de gas parezca que es totalmente autoinfligido por la coalición occidental, mientras que Rusia está haciendo todo lo posible para mantenerse de su lado del trato.
Sin embargo, la línea de tendencia es clara. Esta es la razón por la que Europa y Alemania, en particular, ya han comenzado a prepararse para una grave escasez de energía en el próximo invierno, elaborando planes de racionamiento y calendarios de cierre de la industria. Europa, y probablemente la economía mundial en su conjunto, ya se dirige a una recesión.
La desaceleración económica generalmente conduce a una reducción de la demanda de energía, lo que debería ayudar, pero esta vez el déficit potencial es demasiado grande, y los paros inducidos por la escasez de energía probablemente profundizarán la recesión y acelerarán la inflación, similar a la década de 1970.