Debatte um Spaniens Staatsverschuldung und Sozialisten-Plan

Der sozialistische Plan zur Schuldenzahlung, den niemand offenlegt

Die spanische Staatsverschuldung wird nicht getilgt, sondern refinanziert. Dies ist das Fazit bei einer ruhigen Analyse der Argumente für die öffentlichen Ausgaben in Spanien. Die Regierung Sánchez verzeichnet seit Monaten Rekordsteuereinnahmen, doch die Verschuldung steigt weiter. Die zentrale Frage jeder seriösen Analyse ist nicht, ob ein Plan existiert, sondern ob jemand ihn ausführen will. Denn die Zahlen stimmen nicht: Nach verbreiteten Berechnungen kommt jeder Spanier mit einer "Schuldenlast" von etwa 40.000 Euro auf die Welt.

Tilgung oder endlose Refinanzierung?

Unter Ökonomen, die die spanische Wirtschaft analysieren, herrscht weitgehend Konsens, dass die Verschuldung nicht zur Tilgung gedacht ist. Neue Anleihen werden emittiert, um fällige alte zu bedienen – ein Mechanismus, den Analysten als "Kick down the road" beschreiben. Die EZB druckt Geld, Staaten finanzieren sich, und das System funktioniert, solange das Vertrauen hält. Solange. Denn am Tag, an dem Gläubiger "genug" sagen, endet der Spaß.

Manche argumentieren, das eigentliche Ziel sei lediglich, die Ausgaben aufrechtzuerhalten, um die Macht zu sichern. Die Verschuldung wäre dann das Instrument, nicht das Problem. Unterdessen akzeptiert der Steuerzahler, dass sein Gehalt erst durchs Finanzamt geht, bevor es auf seinem Konto landet. Mehr als die Hälfte des Einkommens fließt in Steuern und Sozialabgaben, während selbst Rekord-Einnahmen die Ausgaben nicht decken.

Eine Anekdote, die eine Mentalität zeigt

Es gibt eine Szene, die diese Grundhaltung besser zusammenfasst als jeder Bericht. Anfang Herbst 2008 sagte ein ehemaliger sozialistischer Ministerpräsident in einer Radiosendung beiläufig: „Verschuldung ist da, um anerkannt zu werden, niemals um zurückgezahlt zu werden.“ Er fügte hinzu, die Griechen seien schlauer als die Spanier, weil sie so hoch verschuldet seien. Wenige Wochen später erlebte Griechenland seine eigene Version eines Bankruns. Das Zitat, heute schwer nachweisbar, kursiert als Beispiel dafür, was man in bestimmten Büros denkt, wenn niemand hinsieht.

In diesem Denkrahmen ist Verschuldung keine Last für den Emittenten, sondern ein Kontrollinstrument. Banken verleihen, Regierungen verschulden sich, Zinsen werden pünktlich gezahlt. Wer gewinnt? Der Zinsbezieher. Wer verliert? Der Zahler. Und das ist heute der spanische Steuerzahler, dessen Entscheidungsfreiheit über sein eigenes Geld Jahr für Jahr schwindet.

Wenn Gläubiger die Reißleine ziehen

Die entscheidende Frage lautet: Was passiert, wenn Märkte aufhören, spanische Anleihen zu kaufen? Die Geschichte liefert Beispiele: Argentinien hat mehrfach Zahlungen eingestellt und kehrte stets zum Markt zurück – allerdings mit höheren Zinsen. Venezuela, Kuba und andere Länder sahen ihre Wirtschaft kollabieren, als Kredite versiegten. Orthodoxe Ökonomen betonen, dass Schulden immer bezahlt werden, denn wenn Zweifel laut werden, leiht niemand mehr und die Wirtschaft fällt auf Tauschhandel zurück.

Andere sehen die Lösung in Inflation. Schulden lösen sich im Laufe der Zeit durch Geldentwertung auf. So handhabten es die USA seit dem Zweiten Weltkrieg, mit dem Vorteil, dass sie ihre Inflation exportieren können, da der Welthandel in Dollar erfolgt. Spanien fehlt dieses Werkzeug. Es hängt von der EZB und der EU ab; gerät die EU ins Wanken, bröckelt das Kartenhaus.

Das Nicht-Existierende Kapitalismus und schwindendes Eigentum

Mitten in der Schuldendebatte taucht eine unbequeme Nebenfrage auf: Leben wir wirklich in einem kapitalistischen System? Manche behaupten, Privateigentum sei eine Fiktion, wenn der Staat enteignen kann, das Finanzamt über die Hälfte jedes Gehalts einbehält und die Immobiliensteuer (IBI) dein Haus in eine zeitweise Konzession verwandelt. In dieser Lesart wäre Kapitalismus nur eine Erzählung, die eine gelenkte Wirtschaft rechtfertigt.

Die Diskussion dreht sich um die Kontrolle von Ersparnissen. Einige warnen vor der nächsten Stufe: Enteignung leerstehender Wohnungen und Bankguthaben. Es gibt keine Beweise, dass dies geplant ist, aber Misstrauen gegenüber dem Finanzsystem und den Regierungsabsichten nährt solche Theorien. Fakt ist jedoch: Die Verschuldung wächst weiter, und kein glaubwürdiger Plan zu ihrer Reduzierung liegt vor.

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Die spanische Staatsverschuldung wird nicht reduziert, sondern gemanagt. Solange es keinen Kurswechsel gibt, ist die wahrscheinlichste Prognose, dass sie weiter steigt, bis jemand in Frankfurt oder Brüssel beschließt, nicht mehr zu leihen. Erst dann zeigt sich, ob es einen Plan gab oder ob – wie viele vermuten – der Plan war, dass andere zahlen.