Claro, es lo que digo ¿Qué hace Argentina? Monetiza deuda como loca. De ahí la inflación. Lo he comentado muchas veces. Existe la inflación y existen variaciones de precios y no tienen por qué ir a la par. Subiendo tipos lo que haces es restringir el crédito, bien, al restringir el crédito tienes menos demanda, eso baja precios pero no es deflacionario, es decir bajan los precios por caída de demanda no porque el dinero valga más de repente (*). Si a esa situación le sumas que sigues metiendo dinero al sistema por otro lado tienes más inflación por tanto, no veo tal paradoja.
A ver en teoría si subes los tipos es porque "el dinero vale más" pero es falso. Supongamos una moneda 1um que vale 1 oz a interés 0. Si subes los tipos al 5 de pronto esa moneda vale 1,05 oz, es el juego del dinero deuda. No lo que esencialmente quiere decir es que imprimirás papelitos por valor de ese 5% que será el equivalente a la inflación porque en ese nuevo entorno 1 oz = 1,05 um.
No sé si se entiende, es una idea a la que llevo tiempo dando vueltas y no tengo claro como explicarla. Aunque lo haya intentado varias veces en el foro.
El interés es la conexión del presente al futuro
Es la conexión ahorro a inversion.
La esencia de la economía es la Productividad Marginal Media que es lo opuesto a rendimientos marginales decrecientes, sin el interés que represente eso, es imposible calcular a futuro los precios de las cosas.
Ahí enlazamos al mercado de bienes y su tasa real y el mercado de dinero y la tasa nominal.
El mercado de bienes no encuentra su tasa porque eso lo da la conexión presente a futuro por restriccion presupuestaria de gasto.
Es decir lo que hace la inflacion es un Parto, porque cualitativamente intenta compensar la pérdida de poder adquisitivo.
Se intenta compensar subida de tipos y emisión monetaria pero no se conmutan: Paradoja.
No se conmutan porque la tasa ya está desconectada del mercado de bienes y solo sigue al mercado de bienes.
Porque ?
Por la trampa de la liquidez en la que están
Lo que ha dado esa inflación es Pareto o Keynes o el multiplicador keynesiano
100 base presupuesto economía
Pareto es 80 a 20
80 gasto y 20 inversion (ahorro del 100)
Ratio 1 a 5
Lo que hace el multiplicador es meter 40 de gasto porque da en teoría 160 de gasto mediante :
Bajo tipos.... sube crédito....sube MM...sube VMM.....sube precios bienes equipo capital (presión precios por compra para fabricar)....sube precios bienes de consumo
La restriccion presupuestaria dice que el gasto que era 80 sigue siendo 80 pero has de traído 20 del gasto para meterlo en inversion (deuda..... impuestos ....inflación.. )
Así tienes 40 inversion y 60 de gasto
Solo que al aumentar la MM has diluido la moneda y tienes más VMM y el gasto se imputa en el pib al igual que la inversión
Metemos ingresos y gastos en un equilibrio general cunado el gasto computa ya el ingreso
Entonces tenemos un problema que es que nos hemos traído del equilibrio parcial (Marshall) el ingreso como doble gasto en el equilibrio general (Keynes)
Así tenemos que las cuentas cuadran nominalmente
Luego cuando todo salte entra en juego la dicotomia invalida: rentas reales y rentas nominales van por separado.
Porque ?
Porque tipos bajos = aumento de precios en la economía de forma general
Se supone que tipos altos = bajada de precios
El dinero está nominalmente inflado en los activos de la economía Fiat que es todo menos los metales y poco más
Y lo que se hace con la inflscion y los tipos altos es restringir el credito pero.....
ESOS ACTIVOS INFLADOS SON LOS COLATERALES DE GARANTIA DE LOS PASIVOS
TIENES QUE ROMPER LA ESTRUCTURA DEL SISTEMA
Cual es?
la moneda
y como estamos computándo el ingreso y el gasto en el pib es doble imputación el cual se ve reflejado en la moneda
Eso da a que cuando venga el Crack se rompa por Ley de Engel que haya ruptura del equilibrio de precios relativos
El dinero va de los activos Fiat a los bienes de consumo
Toda la MM se agolpa en bienes de consumo por Engel
Y ahí se ve que la teoría general de gasto e ingreso tiene que seguir aumentando para cuadrar contablemente para seguir
Y la hiper viene ya por algo que es Teoría de la Equivalencia Ricardiana
Que es como un Engel segunda parte
En fin así la historia es un rollo de teoría monetaria
Lo dejo esquematizado
datosmacro.expansion.com
