INFLACIÓN Y MERCADO FINANCIERO

[AH1N1]

Por curiosidad, soy bastante lerdo para todo esto, pero me paré que al final dicen que la inflación pasará y vendrá deflación otra vez porque la demanda se va a resentir al no estar aumentando la renta real, es así?

Da igual, con inflación, con deflación, con CBDC o con patrón oro lo que nos espera es esto:

 

[Max powell]

Lamento haber pasado por alto las respuestas tanto tiempo, las ví en su momento, pero se me olvidó responder y hemos llegado hasta ahora, ruego sus disculpas.

Sobre las subidas de precios al consumo llama la atención que las subidas más fuertes están ocurriendo en bienes que NO son de Giffen.

La subida de la electricidad apenas ha afectado a otros productos y eso es así porque las economias occidentales modernas tienen unos costos laborales, inmobiliarios y de impuestos tan altos que una subida del 50% en la factura de la luz apenas les afecta.

Ahora mismo viene una subida de la carne fuerte. Todo el mundo lo sabe y los gobiernos y el WEF lejos de ocultarlo lo publicitan. Pero ante una subida de la carne los consumidores no pueden hacer nada porque es algo perecedero y muy dificil de almacenar, y por lo tanto no es un bien de Giffen.

Ademas la subida de todas estas cosas lo que hace es reducir la renta disponible para comprar bienes de Giffen (acaparables).

Subidas en bienes de Giffen pocas ha habido. Quizá los fertilizantes (por la escasez de gas natural), aunque no estoy seguro de que los fertilizantes sirvan como bien de Giffen.

Sin efecto Giffen (acaparamiento) a los BCs no les hace falta subir tipos.


EDIT: Despues de leer la respuesta de hiper me he estado mirando la definicion original de Robert Giffen, y él originalmente no se referia al acaparamiento.

Giffen Good Definition: History With Examples

Giffen goods are non-luxury items that generate higher demand when prices rise, creating an upward-sloping demand curve contrary to standard laws of demand.

www.investopedia.com

La subida de la electricidad, así como la subida de las materias primas, tarda en trasladarse al consumidor, ya que primeramente el productor trata de amoldarse a los precios pensando que puede ser un pico temporal y no quiere perder clientes subiendo el precio final antes de que los competidores lo hagan, inicialmente ajustan su propio margen de beneficios con la idea de que puede ser algo temporal, pero finalmente si la situación se alarga en el tiempo, no queda otra que repercutir los nuevos costes al usuario final o incurrir en la venta a perdidas. (El traslado del precio al consumidor final lo estamos empezando a ver materializado de manera generalista en la actualidad, no obstante en algunos otros sectores con menos margen de maniobra lo tuvieron que implementar con anterioridad).

En efecto, la reducción de margenes por parte de empresas y de la disposición de gasto discrecional en consumidores, al final repercute a todos los sectores, incluidos en el último lugar de la cadena al sector eléctrico o a los mercados de materias primas, debido al decrecimiento constante de la actividad. (Esto es un circulo vicioso, que se toma su tiempo en impactar a cada sector, pero que inexorablemente alcanza a todos).

Por curiosidad, soy bastante lerdo para todo esto, pero me paré que al final dicen que la inflación pasará y vendrá deflación otra vez porque la demanda se va a resentir al no estar aumentando la renta real, es así?

Básicamente es eso,si, sumado el cese de actividad.

Da igual, con inflación, con deflación, con CBDC o con patrón oro lo que nos espera es esto:
Ver archivo adjunto 838533
Ver archivo adjunto 838534

Buen resumen y como dicen fin del hilo...


Saludos.

 

[llabiegu]

up

 

[El Bebé Lejías]

Nueva entrevista del Dr. Lacy Hunt.

Para los que les guste la macro economía será bien recibida, pues es un personaje que concede muuy pocas entrevistas. Empieza flojo como siempre, además es lento hablando, ambas cosas se solucionan poniendo x1.25 la velocidad y saltandose si se quiere los primeros 15-25 minutos(aunque no lo recomiendo).

Espero que sea de utilidad a alguien en estos tiempos aciagos.

Saludos.

jorobar, pedazo de vídeo

 

[|SNaKe|]

Para los creyentes del IPC, tomar inflación!!! no esta mal casi un 24% en un año.

 

[Max powell]

Para los creyentes del IPC, tomar inflación!!! no esta mal casi un 24% en un año.

No ha visto usted nada aún, ya que nos queda pico inflacionario para al menos dos trimestres, no obstante ya están empezando a virar posiciones a un año vista, pero en mi opinión, a este ritmo no le doy ni dos trimestres mas.

Una vez este pico inflacionario traslade los precios reales del sector agroalimentario a los consumidores, las reacciones serán inasumibles de controlar por parte de los gobiernos, será entonces cuando sabremos que estamos al final de este súbito trayecto inflacionario.

Algunos gobiernos lideres en exportación de ciertos recursos básicos, ya están dejando de exportar, para parar la inflación de dichos productos en sus propios paises, como por ejemplo Thailandia con el cerdo o Indonesia con el carbón. (Compran paz social, a costa de mejores ganancias)


La liquidez sigue yendo en tromba al mismo lugar(Exacerbando la trampa de liquidez en la que nos hayamos, e inflando y desinflando sectores cada cierto tiempo). Se ha pasado ya la barrera donde no se puede permitir una simple corrección sin activar una cascada de eventos.

Mientras tanto tenemos a los actores financieros y los bancos centrales, haciendo malabares por mantener la ilusión un día mas, esta es la verdadera "nueva normalidad", la antigua ni existe ni existirá, hasta que no haya un proceso de purga sistémico.

Saludos.

 

[|SNaKe|]

No ha visto usted nada aún, ya que nos queda pico inflacionario para al menos dos trimestres, no obstante ya están empezando a virar posiciones a un año vista, pero en mi opinión, a este ritmo no le doy ni dos trimestres mas.

Una vez este pico inflacionario traslade los precios reales del sector agroalimentario a los consumidores, las reacciones serán inasumibles de controlar por parte de los gobiernos, será entonces cuando sabremos que estamos al final de este súbito trayecto inflacionario.

Algunos gobiernos lideres en exportación de ciertos recursos básicos, ya están dejando de exportar, para parar la inflación de dichos productos en sus propios paises, como por ejemplo Thailandia con el cerdo o Indonesia con el carbón. (Compran paz social, a costa de mejores ganancias)


La liquidez sigue yendo en tromba al mismo lugar(Exacerbando la trampa de liquidez en la que nos hayamos, e inflando y desinflando sectores cada cierto tiempo). Se ha pasado ya la barrera donde no se puede permitir una simple corrección sin activar una cascada de eventos.

Mientras tanto tenemos a los actores financieros y los mercados centrales, haciendo malabares por mantener la ilusión un día mas, esta es la verdadera "nueva normalidad", la antigua ni existe ni existirá, hasta que no haya un proceso de purga sistémico.

Saludos.

Muchas gracias por este aporte.

 

[sans-pisito]

OT, si alguno fuera tan amable de explicarme como quitar la coletilla de "tema mítico", le estaría agradecido, no recuerdo haberla puesto y me parece una etiqueta demasiado presuntuosa para un tema tan común.

Lo de "tema mitico" creo que lo añade el software del foro automaticamente cuando un hilo pasa de 150-160 respuestas.

 

[Max powell]

Lo de "tema mitico" creo que lo añade el software del foro automaticamente cuando un hilo pasa de 150-160 respuestas.

Gracias, es usted muy amable, pero he visto hilos con menos visitas y menos respuestas(Casi recien creados) que tenían ya la etiqueta, de ahí la duda, al menos me ha aclarado que la etiqueta en cuestión viene dada desde un """estamento superior""". (Queda el saber el porqué o los criterios para semejante dislate o derroche en el caso de este hilo).

Saliendo del off topic y entrando en materia, tanto el desempleo, el pico inflacionario y lo mas relevante de lo no citado; los bonos, han hablado claramente la semana pasada sobre la situación del mercado, y claramente la FED está ante un escenario en el que escoja un camino u otro, sólo traerá la ruina económica con mayor o menor velocidad (Elemento importante para los que quieran y puedan salvar los muebles), todo esto ha sucedido al margen del mercado bursatil, el cual sigue desconectado de la realidad (Por breve tiempo) y debido a ser un indicador atrasado por antonomasia respecto al mercado de bonos. El movimiento en cuestión referente al mercado de bonos, pese que ha pasado desapercibido por la mayoría de actores financieros y por desgracia del foro, ha sido el mas grande en años, se empieza a notar el nerviosismo de no querer ser el último en quedar atrapado en ellos, una vez la FED deje de hacer su ilusionismo y no siga "comprandolos" o transformandolos en colateral para ampliar las reservas bancarias. (Ya explicado anteriormente). Lo que nos deja en una crisis de liquidez aún mas palpable que la trampa de liquidez en la que nos hayamos inmersos.

Empleos. (Los datos anteriores, los estimados y los reales, marcan un pico claro).

El pico inflacionario consumiendo el gasto discrecional del consumidor o lo que es lo mismo sus ganancias reales.

Bonos usa a 10 años, su peor semana en 42 años.

Bonos USA a 30 años, su peor semana en 49 años.

Hemos pasado dentro del proceso involutivo económico que vivimos, de velocidad de crucero a velocidad absurda. (La musica está cerca de parar).

Saludos y cuidense.

 

[kerberos]

me siento amigablemente en el WC mientras pienso en diez. Chincheta a este jilo YA!
@Max powell gracias por traerme a este hilo. Una cerveza a este hombre y a todos los floreros que estais contribuyendo a un hilo grandioso

 

[ZascaTrasZasca]

Gracias, es usted muy amable, pero he visto hilos con menos visitas y menos respuestas(Casi recien creados) que tenían ya la etiqueta, de ahí la duda, al menos me ha aclarado que la etiqueta en cuestión viene dada desde un """estamento superior""". (Queda el saber el porqué o los criterios para semejante dislate o derroche en el caso de este hilo).

Saliendo del off topic y entrando en materia, tanto el desempleo, el pico inflacionario y lo mas relevante de lo no citado; los bonos, han hablado claramente la semana pasada sobre la situación del mercado, y claramente la FED está ante un escenario en el que escoja un camino u otro, sólo traerá la ruina económica con mayor o menor velocidad (Elemento importante para los que quieran y puedan salvar los muebles), todo esto ha sucedido al margen del mercado bursatil, el cual sigue desconectado de la realidad (Por breve tiempo) y debido a ser un indicador atrasado por antonomasia respecto al mercado de bonos. El movimiento en cuestión referente al mercado de bonos, pese que ha pasado desapercibido por la mayoría de actores financieros y por desgracia del foro, ha sido el mas grande en años, se empieza a notar el nerviosismo de no querer ser el último en quedar atrapado en ellos, una vez la FED deje de hacer su ilusionismo y no siga "comprandolos" o transformandolos en colateral para ampliar las reservas bancarias. (Ya explicado anteriormente). Lo que nos deja en una crisis de liquidez aún mas palpable que la trampa de liquidez en la que nos hayamos inmersos.

Empleos. (Los datos anteriores, los estimados y los reales, marcan un pico claro).

El pico inflacionario consumiendo el gasto discrecional del consumidor o lo que es lo mismo sus ganancias reales.

Bonos usa a 10 años, su peor semana en 42 años.

Bonos USA a 30 años, su peor semana en 49 años.

Hemos pasado dentro del proceso involutivo económico que vivimos, de velocidad de crucero a velocidad absurda. (La musica está cerca de parar).

Saludos y cuidense.

Y entonces.... resumen del futuro cercano que nos espera? Inflación? Deflacion? Mayor valor del dinero? Menor valor del mismo? Mis aplausos

 

[sans-pisito]

Y entonces.... resumen del futuro cercano que nos espera? Inflación? Deflacion? Mayor valor del dinero? Menor valor del mismo? Mis aplausos

Estamos en el principio de la estanflacion.

Primera parada: Deflación.
Segunda parada: Estanflación.
Tercera parada: Inflación.
Cuarta parada: Hiperinflación.

Está explicado en otro blog por el OP. Es de hace 20 meses. Quiza el OP quiera ahora enmendar sus previsiones.

El Septimo Sello Depresión 2.0. - Página 2 - Chorco de los lobos

chorco.com

 

[Max powell]

Y entonces.... resumen del futuro cercano que nos espera? Inflación? Deflacion? Mayor valor del dinero? Menor valor del mismo? Mis aplausos

En mi opinión en el futuro mas inmediato, aún nos queda pico inflacionario para un trimestre o puede que dos (De seguir todo igual), después vendría un largo periodo deflacionario una vez la oferta y demanda se ajusten a la realidad. (Si no cambia nada).

Estamos en el principio de la estanflacion.

Primera parada: Deflación.
Segunda parada: Estanflación.
Tercera parada: Inflación.
Cuarta parada: Hiperinflación.

Está explicado en otro blog por el OP. Es de hace 20 meses. Quiza el OP quiera ahora enmendar sus previsiones.

El Septimo Sello Depresión 2.0. - Página 2 - Chorco de los lobos

chorco.com

Para haberlo escrito hace 20 meses, no están mal las estimaciones que se hicieron en su momento por un neófito, el problema radica en que como todo, el mundo es cambiante y así deben ser nuestras expectativas y teoremas si queremos adaptarnos a nuevos escenarios.

Hago un análisis desde mi punto de vista de como se han ido dando los pasos y añado los cambios que aplicaría a día de hoy.

Primera parada: Deflación; Se dió al principio con los encierros de manera suave, se palió y se compró tiempo con las medidas de estímulo y moratorias que se adoptaron.

Segunda parada: Estanflación; Una vez las medidas empezaron a crear un falso sentimiento de riqueza sumado a la finalización de los encierros, la gente empezó a gastar el dinero ahorrado en impagos (Por las medidas moratorias, alquileres,etc), o bien el ahorrado debido a la falta de consumo posible durante estos meses(Mas allá de lo básico), los cheques de ayudas en USA, etc, todo esto sumado a las disrupciones en la cadena de suministros alimentó una inflación rampante, mientras los salarios permanecieron iguales o menguantes(Ertes por ejemplo) y a la vez las empresas asumían perdidas en márgenes comerciales para no terminar de trasladar el precio real al consumidor.

Tercera parada: Inflación; Es la etapa en la que nos hayamos, una vez la inflación explicada en la anterior parada (Debido a las medidas monetarias, encierros y disrupción en la cadena logística), empieza a hacer mella en la demanda, se van subiendo sueldos paulatinamente, para intentar compensar la pérdida de poder adquisitivo (General) y tratar de mantener la demanda a estos niveles inflactados, añadir que esta situación se retroalimenta y por ende la inflación aumenta y se hace mas persistente.

Aunque los precios de algunas materias primas siguen en modo parabólico, la música está empezando a cambiar y podemos ver como el BDI (Baltic dry index), nos cuenta una historia futura diferente.

Cuarta parada. Hay dos opciones actualmente:

Hiperinflación; La cual ahora descarto como la mas probable, ya que en primera instancia se han retirado todas las moratorias y estímulos a la población este año y en segunda instancia ya se está empezando a destruir tejido productivo por el desacople de la demanda ante los precios actuales, de seguir todo tal y como está ahora, mas bien se podría descartar la hiperinflación y cambiarla por futura deflación.

Deflación; Cada día gana mas enteros este escenario, si bien hubiera sido la parada subsiguiente a una hiperinflación si esta se hubiera dado, aún en caso de no darse, iremos hacia ella igualmente. La deuda empieza a ser insostenible y el parón económico se va a llevar por delante a deudores y acreedores por igual en una espiral deflacionaria.

El déficit comercial en USA, pronto se traducirá en lecturas mas realistas del GDP (Producto interior bruto) el cual está muerto.

Los tipos de interes reales ya están subiendo, haga lo que haga la autoridad monetaria. (Y van acumulandose)

Los CDS (Credit default swaps), empiezan a ponerse al día con los tipos reales, aumentando el riesgo de insolvencia y retirando liquidez del sistema

La confianza del consumidor y por ende su poder adquisitivo estan lejos del rebote que se dió con las medidas de estímulos, va cuesta abajo y sin frenos. Sin demanda no hay inflación.

Son procesos lentos, pero podemos vislumbrar un giro y como estamos ante el cambio de fase económica. Por supuesto dejo abierta la hiperinflación si cambiara la situación, pero actualmente con las condiciones existentes, sólo parece haber un camino una vez hayamos pasado el pico inflacionario.

Saludos.

 

[Max powell]

Actualizo, ya que la situación va cogiendo tracción y estamos viendo movimientos de magnitudes propias de catástrofes financieras anteriores.


Bonos; El movimiento prelude tipos de interés reales mucho mas altos de los actuales, es un movimiento de una magnitud considerable.

Tipos de interés reales en USA, de nuevo lo mismo, aunque a una escala mas "manejable" que la anterior. (En la gráfica también se compara contra el VIX o índice de volatilidad en acciones, el cual debería de tener un pico al alza considerable).

Las ratas huyen del barco de los bonos basura en consecuencia. (Poco tiempo para salir les queda, dado el escenario ilíquido que viene).

Por ende los inversores institucionales se están posicionando poco a poco, acorde con la previsión futura. (A muchos les cogerá a pié cambiado).

Resumiendo, abrochense los cinturones de seguridad, que la volatilidad de estas dos semanas solo es el preludio de algo mas grande que se está cocinando en la actualidad.
Cada vez queda mas claro que despues del pico inflacionario actuál, nos va a sobrevenir una deflación de caballo (Creo que jamás vista, incluyendo el 29) y ya se ve claramente reflejado en el mercado de bonos, los cuales siempre son un indicador adelantado.

Saludos.

 

[Mk3]

Actualizo, ya que la situación va cogiendo tracción y estamos viendo movimientos de magnitudes propias de catástrofes financieras anteriores.


Bonos; El movimiento prelude tipos de interés reales mucho mas altos de los actuales, es un movimiento de una magnitud considerable.

Tipos de interés reales en USA, de nuevo lo mismo, aunque a una escala mas "manejable" que la anterior. (En la gráfica también se compara contra el VIX o índice de volatilidad en acciones, el cual debería de tener un pico al alza considerable).

Las ratas huyen del barco de los bonos basura en consecuencia. (Poco tiempo para salir les queda, dado el escenario ilíquido que viene).

Por ende los inversores institucionales se están posicionando poco a poco, acorde con la previsión futura. (A muchos les cogerá a pié cambiado).

Resumiendo, abrochense los cinturones de seguridad, que la volatilidad de estas dos semanas solo es el preludio de algo mas grande que se está cocinando en la actualidad.
Cada vez queda mas claro que despues del pico inflacionario actuál, nos va a sobrevenir una deflación de caballo (Creo que jamás vista, incluyendo el 29) y ya se ve claramente reflejado en el mercado de bonos, los cuales siempre son un indicador adelantado.

Saludos.

con esto de Ucrania...ha cambiado todo?