ciberobrero
Madmaxista
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Este hilo empezo con un titulo y OP meme y su tesis jamás fueron bien explicadas en el OP (que incluyo más abajo), cosa que corrijo ahora que dispongo de fuerzas.
La tesis de este hilo es que la política monetaria y fiscal de USA y global van a inducir una subida tremenda en los activos financieros de riesgo (bolsa, cryptos).
La pista ocurrió con el Liz Truss Gate, cuando el mercado de bonos inglés se paró y nadie compraba los bonos que tenían los fondos de pensiones, cuyos adeudos estaban en inminente peligro. El BoE intervino y "los mercados se estabilizaron". La bolsa comenzó a subir y la esperada continuación del mercado bajista en Enero 2023 nunca llegó.
Ello me llevó a interesarme por las tecnicalidades de la macroeconomía.
Cómo fue la intervención? El BdE cambio gratuitamente los bonos de antigua emisión (off-the-run) que los fondos de pensiones necesitaran vender al mercado para satisfacer adeudos de pensiones por bonos de reciente emisión de misma expiración, que son aceptados para operaciones de colateralización financiera, es deicr, líquidos. Es decir
Off-the-run: Bonos emitidos hace mucho que no han llegado a la madurez (momento en el que el emisor paga el principal)
On-the-run: Bonos de la más reciente emisión.
Ejemplo: 1 de Enero de 2022. El Treasury (la astuta de la Yellen) emite bonos a 2 años. Esto sería ahora el on-the-run del bono a 2 años.
1 de Enero de 2023: El Treasury hace una nueva emisión del bono a 2 años. Esta nueva emisión es el on-the-run, y deja como off-the-run a la del 2022. La del 2022 entonces se queda parada en sus tenedores, sólo generando intereses. La nueva, la on-the-run, es aceptada por los mercados monetarios como colateral para crédito (por ejemplo, la CME acepta bonos americanos para posiciones en derivados financieros).
A finales de 2022 Yellen dejó caer que haría lo mismo que UK (enlace al articulo de Reuters en el OP original)
Hace unos meses (Abril de 2023 creo) Yellen confirmó que para 2024 instauraría estas recompras (inicialmente las llamé Operación Twist, lo que creó confusión en el hilo inicialmente)
TESIS: Esto provocará un aumento brutal de la liquidez disponible, que unido a otros potenciales factores macroeconómicos, catapultará a los activos de riesgo hasta probablemente finales de 2024 (coincidiendo con elecciones usanas).
La bolsa ha subido muchisimo desde que abrí el hilo, y esta tesis indica que esto puede que hayan sido los entremeses.
Investigación de la tesis junto con otros factores que han ido evolucionando desde la apertura del hilo en Enero en este post:
OP original:
============================================================================
Saca la fruta operation twist ya jorobar
Atentos al bono a 10 o a 30 a ver si se ahostia
For reference:
/cloudfront-us-east-2.images.arcpublishing.com/reuters/BUXX3PY7NFPRDPJTB575SC6JA4.jpg)
www.reuters.com
The kraken:
La tesis de este hilo es que la política monetaria y fiscal de USA y global van a inducir una subida tremenda en los activos financieros de riesgo (bolsa, cryptos).
La pista ocurrió con el Liz Truss Gate, cuando el mercado de bonos inglés se paró y nadie compraba los bonos que tenían los fondos de pensiones, cuyos adeudos estaban en inminente peligro. El BoE intervino y "los mercados se estabilizaron". La bolsa comenzó a subir y la esperada continuación del mercado bajista en Enero 2023 nunca llegó.
Ello me llevó a interesarme por las tecnicalidades de la macroeconomía.
Cómo fue la intervención? El BdE cambio gratuitamente los bonos de antigua emisión (off-the-run) que los fondos de pensiones necesitaran vender al mercado para satisfacer adeudos de pensiones por bonos de reciente emisión de misma expiración, que son aceptados para operaciones de colateralización financiera, es deicr, líquidos. Es decir
Off-the-run: Bonos emitidos hace mucho que no han llegado a la madurez (momento en el que el emisor paga el principal)
On-the-run: Bonos de la más reciente emisión.
Ejemplo: 1 de Enero de 2022. El Treasury (la astuta de la Yellen) emite bonos a 2 años. Esto sería ahora el on-the-run del bono a 2 años.
1 de Enero de 2023: El Treasury hace una nueva emisión del bono a 2 años. Esta nueva emisión es el on-the-run, y deja como off-the-run a la del 2022. La del 2022 entonces se queda parada en sus tenedores, sólo generando intereses. La nueva, la on-the-run, es aceptada por los mercados monetarios como colateral para crédito (por ejemplo, la CME acepta bonos americanos para posiciones en derivados financieros).
A finales de 2022 Yellen dejó caer que haría lo mismo que UK (enlace al articulo de Reuters en el OP original)
Hace unos meses (Abril de 2023 creo) Yellen confirmó que para 2024 instauraría estas recompras (inicialmente las llamé Operación Twist, lo que creó confusión en el hilo inicialmente)
TESIS: Esto provocará un aumento brutal de la liquidez disponible, que unido a otros potenciales factores macroeconómicos, catapultará a los activos de riesgo hasta probablemente finales de 2024 (coincidiendo con elecciones usanas).
La bolsa ha subido muchisimo desde que abrí el hilo, y esta tesis indica que esto puede que hayan sido los entremeses.
Investigación de la tesis junto con otros factores que han ido evolucionando desde la apertura del hilo en Enero en este post:
OP original:
============================================================================
Saca la fruta operation twist ya jorobar
Atentos al bono a 10 o a 30 a ver si se ahostia
For reference:
U.S. Treasury asks major banks if it should buy back bonds
The U.S. Treasury Department is asking primary dealers of U.S. Treasuries whether the government should buy back some of its bonds to improve liquidity in the $24 trillion market.
www.reuters.com
The kraken:
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