Salvo ludópatas que confían en los fondos y mercados para que jueguen al casino y al bingo con sus ahorros, mucha gente prefiere ir a lo presuntamente seguro:
Los inversores buscan refugio en el oro y la renta fija
La política monetaria a ambos lados del Atlántico añade dudas a la situación del mercado.
El oro es uno de los activos, junto con la renta fija, que más se ha beneficiado de las dudas que pesan en los mercados financieros. El metal precioso se anota el 4,88% desde finales del mes pasado al actuar como refugio clásico de los inversores. La escalada de las tensiones comerciales entre EEUU y China es uno de los factores que han llevado a los inversores a buscar abrigo en el oro, pero también las tensiones geopolíticas en torno a Irán y los recientes mensajes de los bancos centrales, sobre todo la Reserva Federal estadounidense, respecto a la vuelta a una política monetaria expansiva.
"El oro puede aguantar al alza", afirma Tomás García-Purriños, responsable de Multiactivos de Morabanc Asset Management, que condiciona el recorrido del metal precioso en el corto plazo a que los bancos centrales mantengan su discurso acomodaticio.
En la actualidad, el oro cotiza a 1.341 dólares la onza, es decir, en zona de máximos de abril de 2018. García-Purriños cree que, a largo plazo, el objetivo se situaría en los 1.400 dólares, lo que supondría un alza del 4,4% desde su cotización actual. Otros analistas citados por Bloomberg prevén que si el oro alcanza los 1.400 dólares, "subirá rápidamente hasta los 1.700 dólares".
"Los futuros de los tipos de interés de la Fed descuentan cuatro bajadas de tipos hasta final de 2020", pero si, al final, el organismo sólo baja dos veces el precio del dinero "no podremos esperar una subida del oro en ese contexto", afirma García-Purriños.
En Europa, los inversores ya descuentan un largo periodo de tipos bajos-ahora se sitúan en el 0%- e incluso no se descarta que el banco central aún los baje más. En la última reunión, la del pasado 6 de junio, Mario Draghi, presidente del BCE, explicó que ante la incertidumbre que pesa sobre la economía y una inflación que cada vez se aleja más del los objetivos fijados, las opciones del banco central incluyen rebajar los tipos de interés y lanzar otra oleada de compras de bonos a través de una tercera ronda de expansión cuantitativa.
Tirón de verano
El tirón del oro, si se mantiene el tono de los bancos centrales, se produciría, incluso, en una fase que tradicionalmente es débil en cuanto a demanda del metal precioso. Y pese a que la reacción de los inversores en divisas y en bonos a las declaraciones de Draghi, que rompió el discurso que mantenía sobre el inicio de la normalización monetaria, ha sido apenas perceptible.
El consumo de oro suele repuntar en agosto y septiembre debido a varias festividades en Asia, por lo que podría ser un aliciente adicional para la cotización del oro a medio plazo.
En cualquier caso,
los datos muestran que los inversores buscan refugio y trasvasan dinero de las bolsas a los bonos y el oro.
