Recesión económica el año que viene: ¿se viene algo gordo?

De las terrazas llenas al 'jardazo' que se espera entre 2024 y 2025​

Con 2024 recién estrenado, el relato más repetido habla de terrazas a rebosar y centros comerciales que no dan abasto. Es la postal de cada Nochevieja y el argumento más socorrido para negar que nada se haya roto. Pero mientras suena la caja registradora, hay empresas que recortan plantilla —Bimbo, Danone y Telefónica— y, según un cálculo que circula, el gasto público se abona con retraso. La recesión que se daba por segura no ha llegado todavía. Tampoco se ha caído del cuadro.

¿Por qué se espera una recesión si las terrazas están llenas?​

Porque el consumo a la vista no mide la salud de una economía, mide su capacidad de anestesia. Ese es el razonamiento que se repite: terrazas concurridas, centros comerciales a tope y colas en la caja como prueba de que todo va bien. La contra-lectura mira lo mismo con otros ojos. Si cierran bares, los que aguantan concentran a todos los clientes y ofrecen un falso indicador de bonanza. La estadística del terraza llenismo, ese termómetro de barra de bar, se rompe sola: en un barrio de renta baja también hay gente tomando algo un sábado, y eso no dice nada del conjunto. «Las masas buscan donde hay más masas para anestesiarse», resume un participante.

Las cuentas que chirrían: pensiones, proveedores y un agujero del 15%​

Aquí llegan los números, y son incómodos. Un cálculo que circula en el análisis cifra en 48.000 millones los impuestos inyectados al sistema de pensiones solo en 2023, con más de 100.000 millones de deuda acumulada y una subida del 4% para los pensionistas con la que arranca el año. Los pensionistas empiezan 2024 cobrando más. El resto, remando.

El detalle que más se subraya es el de la caja pública. Según ese mismo escrutinio, el Gobierno solo habría pagado a diciembre el 60% del gasto corriente respecto al ejercicio anterior, y la deuda con proveedores rozaría los 150.000 millones. El llamado gap fiscal, la diferencia entre lo que entra y lo que se compromete, se situaría alrededor del 15%. Y sin embargo, la economía crece. Crece, sostiene la tesis más crítica, porque el gasto público se contabiliza como ingreso en la fórmula del PIB. Discutible, pero explica por qué las cifras oficiales y la cesta de la compra cuentan historias opuestas.

El reloj roto: por qué cada año se anuncia el fin del mundo​

La objeción clásica es demoledora por simple. Llevamos décadas con lo mismo. En una economía capitalista hay ciclos, y quien avisa de la hecatombe todos los diciembres acierta por accidente, como el reloj parado que marca bien la hora dos veces al día. 2008 y 2020 son los dos mimbres que sostienen este escepticismo: en ambos casos se anunciaron ruinas peores que las vividas y la única que se palpó de verdad fue la pandemia. Cada diez años, viene a decir esta corriente, toca un susto y luego la vida sigue.

A lo que responde la otra parte que el susto de 2020 no tocaba por casualidad, y que el problema no es predecir la fecha exacta, sino que el sistema solo se sostiene añadiendo deuda. La discusión se enreda en un punto ciego: nadie discute que el dinero valga menos, solo se discute la velocidad a la que se nota.

La horquilla del 'jardazo': de mediados de 2024 a mediados de 2025​

La predicción más concreta que se maneja no da un día, da un intervalo. El análisis de corte austriaco —patrón oro, dinero duro, desconfianza total en el banco central— sitúa el golpe entre mediados de 2024 y mediados de 2025. El punto de partida de la cuenta es enero de 2002, la entrada en circulación del euro, desde la que se acumularían ya 21 años de expansión monetaria sin liquidación. Nadie que sostenga esta tesis espera un aterrizaje suave.

Frente a eso, el argumentario optimista se apoya en el tipo de cambio. Si el euro se recupera frente al dólar, las exportaciones ganan aire. La réplica llega rápido: el euro está devaluado en términos reales, se mide contra el dólar, y la industria europea pierde competitividad de fondo. Una ventana temporal de moneda barata da margen para exportar, no una solución. Y no hay que olvidar que en 2024 se celebran elecciones, un ingrediente que, según se comenta, empuja el gasto hacia arriba.

Telefónica, Bimbo y Danone: los despidos que ya han empezado​

Los ajustes de plantilla han dejado de ser un pronóstico. En apenas unos días coinciden anuncios de recorte: Bimbo se lleva por delante un centenar de puestos, Danone suma otros 150 y Telefónica activa su propio ajuste. Con intereses altos y materias primas caras, la lógica que se impone es la de quien liquida existencias antes que aguantar el año.

A esa foto se suma el goteo silencioso de las pequeñas. Pymes que cierran sin nota de prensa. Un participante lo cuenta sin adornos: dos empresas propias cerradas. Para otra parte, el resumen que se hace es que la gente ha dejado de ver futuro en el negocio y solo lo ve en la oposición. Es un dato de expectativas más que de contabilidad. Y las expectativas, cuando se tuercen, anticipan el consumo.

La rana que se cuece: supermercado, hipoteca y dos empresas cerradas​

El efecto no es un crack, es una cocción lenta. Respecto a 2020, todo estaría alrededor de un 50% más caro, y quien tiene hipoteca a tipo variable paga prácticamente el doble. En el supermercado, la cuenta es otra forma de medir lo mismo: con 300 euros se trae comida para dos días. Los carros llenos que se ven en el pueblo, cuenta otra voz, suelen ir con la cartilla del abuelo detrás.

Nada de esto revienta en un día. La comparación que más se repite es la de la rana en el agua al fuego lento. No hay drama visible, hay deterioro continuo que se normaliza. Y por debajo, un cabreo de fondo sobre cómo se cuentan las cosas: la sanidad, los impuestos, lo que se paga y lo que se recorta.

¿Cuánto aguanta un relato que sostiene que todo va bien cuando la caja del supermercado dice lo contrario?