yokese20
Madmaxista
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Despues de ganar un 37,30% de rentabilidad en los ultimos 9-10 meses aprovechando la crisis turca para comprar acciones a precio de derribo, ahora llega una nueva actualizacion. (Bolsa: - La bolsa de Turquia es un chollo.)
Mi nueva apuesta es por los siguientes sectores. Por un lado el sector bancario europeo (en concreto español y italiano) y por el otro el sector automovilistico, apostando todo a una sola carta, Renault.
Antes de todo aclaro que mi opinion es subjetiva, cada uno tiene la suya y esta es la mia. Yo arriesgo el dinero en lo que me apetece, y lo que haga el resto es bajo su responsabilidad. Soy un inversor que siempre va a contracorriente, asi que es normal que la mayoria opine lo contrario que yo. Cuando los capitales huian de Turquia yo lo apostaba todo alli,mientras hace 2-3 meses se huia de apple por una bajada en las ventas, yo apostaba por este (la compre el 10 de enero, la primera accion que compraba desde que compre las acciones turcas). Ahora que todos huyen de los bancos europeos y de las automovilisticas yo entro.
Contexto macroeconomico:
Se deberia llamar mas bien psicomacroeconomia. Porque tiene mas que ver con la psicologia de la sociedad que con la macroeconomia real.
-A nivel europeo: En mi opinion europa va bien, mejor dicho, mejor que nunca. Lo que pasa es que no se nota en la economia real. La eurozona tiene un superavit por cuenta corriente de mas de 300.000 millones al año. Esto basicamente es lo que ahorra la eurozona cada año. Es una barbaridad. Ni China logra ahorrar estas cantidades. La razon por la cual europa parece ir a camara lenta es porque parte de lo que se produce se convierte en ahorro, en vez de consumo, y el consumo tiene un efecto multiplicador en el PIB que no tienen las exportaciones. En otras palabras, si esos mas de 300.000 millones se gastaran no generarian un PIB extra de 300.000 millones, si no que aumentaria el PIB en 600.000 M a 900.000 M debido al efecto multiplicador. (luego habria que restarle al PIB las exportaciones no realizadas, es decir esos 300.000 millones)
En europa hay panico desde hace 12 años, es un no parar. Lo que ha sucedido en europa es un crak del 29 en toda regla, con la diferencia de que la hiperdeflacion y hiperahorro de la gran depresion, se ha transformado en exportaciones y ahorro real, cosa que en el año 29 era imposible debido a los altos aranceles.
Por eso, por mucho que los tipos de interes esten al 0% la inflacion sigue siendo baja. La gente, las empresas y los bancos han sido muy pero que muy conservadores en todas sus acciones en los ultimos años. Eso los hace muy resistentes y preparados en caso de lo que lleva esperando todo el mundo desde hace años, una nueva crisis.
Europa es la zona economica del planeta que esta mas preparada en caso de recesion mundial. Es cierto que depende mucho de las exportaciones, y en un primer momento le puede afectar mas que al resto, pero a la larga apenas tendria efecto una recesion mundial. Tarde o temprano, esos 300,000 millones de ahorro anual, se dejaran de ahorrar, y pasaran al consumo.
Europa en mi opinion es la zona economica del mundo con mas prespectiva de crecimiento economico en los proximos 10 años. (eso si, el PMI, es decir la industria, puede decepcionar)
A nivel mundial:
Usa esta on fire, pero todo lo que sube baja. La economia USAna esta algo recalentada, pero es algo muy tipico de USA, y no hay grandes burbujas que puedan crear un desencadenante (burbuja de deuda estudiantil?, quizas). Teniendo en cuenta el efecto psicologico de un estancamiento de tipos, creo que aun queda 1-2 años mas antes de cualquier recesion.
China no esta bien, pero China es China. Es una economia bastante controlada y si les da la gana inyectar tropecientos billetes, pues lo hacen. Pueden navegar en una burbuja perpetua o al menos por muchos años mas. De todas maneras es el problema mas grave actualmente en el mundo. Un problema que tampoco es para tanto.
Teniendo en cuenta que Europa esta en mi opinon bien.
Donde agallas esta esa crisis que todo el mundo esta prediciendo?
Mi reflexion es la siguiente:
Una crisis sucede de golpe porque muy pocos la pueden predecir. Una crisis que es sabida desde hace ya 1 año por una mayoria de los inversores y agentes economicos, no puede llegar a ser una crisis real.
Me explico. Si hace 1 año o 6 meses la mayoria creiera que va a haber una crisis dentro de 1 año, estos se empezarian a preparar, se desendeudarian, venderian activos, no contratarian personal, no invertirian. Si todos se preparan porque una mayoria predice la crisis, lo que sucederia en el momento de la supuesta crisis es que todo el mundo estaria preparado y no sucederia la crisis. En cambio, podria suceder justo en el momento de darse cuenta, ya que el simple hecho de prepararse para la crisis desencadenaria la crisis o la recesion. Por eso digo que ya estamos en ese momento.
Estamos en el momento donde todo el mundo lleva 6 meses preparandose. Las bolsas bajan, las empresas tienen mas cuidado al contratar, las empresas se endeudan con mas cuidado, incluso los bancos parece que son mas prudentes.
Todas esta preparacion, es en mi opinion, el desencadenante de que estos ultimos meses la macroecomia no este llendo muy bien. La causa de que Alemania y Italia entren en recesion y que como resultado los bancos centrales decidan no subir tipos. Dentro de 3 meses, si no ha habido ya una recesion de verdad, solo podemos ir para arriba.
Oportunidades:
Todo este pequeño panico pre-crisis, ha hecho que las bolsas mundiales bajen bastante. Las empresas que mas han bajado son las empresas automovilisticas y el sector bancario, sobretodo el europeo.
Por un lado el sector automovilistico es increiblemente ciclica. En los buenos tiempos se forran y en los malos tiempos se arruinan. Esto significa que una posible recesion haga bajar empicado las acciones de estas empresas, que es lo que ha sucedido.
Por otro lado el sector bancario europeo (España y Italia), que una recesion les afectaria por partida doble. Por un lado la recesion afecta bastante a los bancos, aunque no tanto como podria parecer (a no ser que la crisis la genere el sector financiero ), por otro lado un desaceleramiento economico significa tipos al 0% y eso perjudica a la banca. Ademas, estos dos paises, sobretodo Italia, debido a cuestiones sobretodo politicas ha habido fuga de capitales, sobretodo en el sector bancario. En el caso de España es mas bien porque el IBEX 35 esta baratisimo y por el efecto Popular.
Una vez vistas las posibles oportunidades y hechas las deducciones deduzco lo siguiente:
Es posible que debido a las alarmas de crisis, el mercado haya entrado en panico y se haya pasado de vueltas infravalorando terriblemente estos dos sectores, valorandolos como si ya estuvieramos en una gran recesion, cuando ni siquiera es seguro que vaya a suceder.
Es mas, el hecho de que la mayoria de vosotros, si os preguntara sobre una posible recesion, practicamente todos me responderiais que seguro que habra una recesion si o si, y la mayoria diriais que sera fuerte, y que ademas, pensabais lo mismo hace 6 meses, me hace dudar aun mas de esa posible recesion, o al menos que no sea tan grande como el mercado deduce Esta reflexion colectiva no cuaja con una verdadera situacion pre crisis. Para decirlo de alguna manera, "es demasiado evidente".
La gente se imagina una crisis como la del 2008, pero bien que puede ser una recesion en plan 1987, como sucedio en lo que yo le llamo la crisis intradia.
Ahora toca analizar las empresas una por una.
Sector bancario:
España: (He de decir que los 4 grandes son validos, pero he elegido estos dos).
-Banco Santander: Rentabilidad de mas del 10% anual con un 5% en dividendos. Con beneficios estables y creciendo. Con un patrimonio neto un 37% mayor que la cotizacion en bolsa. Un banco en mi opinion muy bien gestionado, muy diversificado, con poder de marca y con una economia de escala brutal ya que es de los bancos mas grandes de europa. Como diria Warren buffet, una empresa exelente a un buen precio. Todo esto con tipos al 0%. Cuando los empiecen a subir...
-Banco Sabadell: Rentabilidad corriente de mas del 15% anual con un 3% en dividendos. Beneficios corrientes estables y creciendo. Con un patrimonio neto un 134% mayor que la cotizacion en bolsa!!!! Un banco bien gestionado (por mucho que no lo parezca), no tan diversificado (cuidado con su negocio en UK), poco poder de marca y una economia de escala aceptable ya que realmente es bastante grande (los bancos españoles son muy grandes). Como diria Warren Buffet, una buena empresa a un precio excelente. Creo que esta muy infravalorado este banco. Mi opinon es que la gente lo asocia al popular. Si el popular a quebrado, el Sabadell tiene bastantes probabilidades. Cosa que es falso, las situaciones son muy diferentes. Este banco es de mis favoritos en cuanto a rentabilidad, esos si, agarraros a unas buenas curvas, este banco tiene mucha volatilidad y puedes sufrir unas perdidas del -30% perfectamente a corto plazo.
El unico problema que veo es lo de la independencia, pero creo que todo eso ya es imposible, no va a haber revolucion. (aunque quien sabe)
Italia:
Unicredit: Uno de los dos bancos mas grandes de Italia. Dividendo del 2,2%, rentabilidad del ultimo año del 13%. Beneficio inestable y creciente. Patrimonio neto un 109% mas grande que la cotizacion!!!!
Creo que los grandes bancos Italianos son empresas serias y no van a quebrar (too big to fail) pero que debido al panico general unido a la crisis politica y a que se asoma una recesion. Problemas: Poco margen de beneficios.
Intesa: El banco mas grande de Italia. Dividendo del 8,8%, rentabilidad del ultimo año del 11%. Beneficio inestable y irregular (siempre positivo y bastante bueno). Patrimonio neto un 30% mas que la cotizacion.
Empresa seria con un margen de beneficios muy grande. Me atrae mucho ese pedazo dividendo, el resto simplemente es aceptable.
Los bancos en general estan mucho mas preparados que hace 10 años. Entre regulaciones, precauciones, y conservadurismo los bancos se han vuelto muy seguros, sobretodo los grandes. Y han tenido tiempo para solucionar sus problemas de solvencia.
Es dificil saber que banco es el adecuado, lo que se es que el sector bancario europeo (sobretodo Italia y España) son un chollo, y que si fallo en uno acertare en el resto.
Por otro lado tengo la teoria de que el euro esta infravalorado. Una balanza por cuenta corriente tan positiva solo se puede lograr con un euro infravalorado en mi opinion. Asi, que en caso de que se aprecie, mas vale tener dinero en bolsa en euros.
Sector automovilistico:
Sector infravalorado al ser empresas ciclicas y estar cerca de una recesion. Si se invierte en este sector, recomiendo meterlo todo a una misma carta, vereis porque.
Y aqui llega EL GRAN CHOLLO!!!!
RENAULT: Dividendo del 5,8%, rentabilidad del año pasado del 20% (tuvo un gasto extraordinario), hace 2 años fue del 30%. Beneficio corriente estable y creciente (aun no parece haber sintomas de que empiecen los problemas, ya que los datos no son actuales, aunque se que estan empezando ya, sin ser graves aun). Patrimonio neto de un 106% mayor que la cotizacion!!!! Esto es importantisimo. Un banco con esta relacion, puede ser engañoso, porque estan superapalancados, pero que una empresa como renault cotice a la mitad de su patrimonio neto es simplemente una barbaridad.
Y aqui viene lo importante y lo interesante, agarraros que vienen curvas. Hace unos años mitsubishi, nissan y renault hicieron una alianza. Basicamente Nissan tiene el 34% de mitsubishi y el 15% de Renault, mientras que Renault tiene el 44% de Nissan.
Esquema: Precio en bolsa: Patrimonio neto: (euros)
Mitsubishi: 40.000M 44.000M
Nissan: 30.000M 42.000M
Renault: 17.300M 35.000M
Calculamos que parte del valor de Nissan es Mitsubishi. 40.000M*0,34= 13.600M es decir, de los 30.000M, 13.600M ya es por si solo mitsubishi. El resto es Nissan.
Y ahora viene lo mejor.Si miramos lo que representa Nissan para Renault: 30.000M*0,44= 13.200M .
Es decir, de los 17.300M que vale Renault en bolsa, 13.200M ya son lo que vale las acciones que tiene de Nissan. Estariamos diciendo que Renault sin Nissan vale 4100M, una miseria. (o eso cree el mercado).
Renault tiene mucho mas que Nissan, aparte de la propia Renault.
Si lo miramos respecto al patrimonio neto. Tenemos: 42.000M*0,44= 18.500M
Es decir, vale mas el 44% del patrimonio neto de Nissan que lo que cotiza en bolsa Renault.
Por no decir que el 15% de Renault es de Nissan, es decir que parte de los beneficios de Nissan que van a parar a Renault, se devuelven, a Nissan.
Esto es insostenible, no hace falta saber mucho de matematicas y de contabilidad para darse cuenta que lo de Renault es una locura.
Entiendo que el sector automovilistico lo va a pasar mal, pero una cosa es esto y otra es que una marca como Renault el mercado la valore practicamente a 0€, ya que sus inversiones secundarias ya tienen el valor de su capitalizacion.
Estamos hablando de minimo un x2. Este tipo de cosas raras a veces se ven en empresas pequeñas, pero nunca lo habia visto en una empresa grande como Renault. No entiendo como no sube de golpe. Por eso, recomiendo invertir todo en Renault (del sector automovilisticos), ya que el resto de automovilisticas no tienen este tipo de cosas, el resto simplemente esta infravalorada, ganas la rentabilidad de arriesgarte metiendote en un sector de este tipo en el momento actual. Renault en cambio es mas bien una especie de operacion de arbitraje, pero en vez de ser arbitraje espacial es arbitraje temporal (si es que existe este concepto XD)
En mi caso tengo mucho metido en Renault, como lo que tengo en 2 o 3 bancos.
La rentabilidad la calculare de la siguiente manera. Cuando calcule la rentabilidad media, Renault lo contare por 2 y el precio de compra de todas las acciones las calculare como al precio de hoy.(yo ya inverti en Renault y la mayoria de bancos hace 2 meses, pero no han subido muchisimo). Asi podre hacer un seguimiento realista y practico, aunque no sea exactamente lo que voy ganando.
Pd: Por supuesto me dejo un monton de cosas. Si me pongo a argumentar cada detalle no acabo. Es mejor que vosotros tambien lo analiceis por vuestro lado. Cualquier duda la puedo desarrollar en un post.
Pd2: Estoy metido en otras inversiones. Apple ha subido demasiado, no la recomiendo meterse ahora, aunque es apple, seguro que se gana a largo plazo. Una muy buena inversion es Xiaomi tambien, que esta muy barata. Luego el sector inmoviliario español y si quieres arriesgar el sector inmoviliario Britanico, tambien pueden estar bien. El primero es 100% seguro en mi opinion, lo segundo ya cada uno... (En inmoviliario español estoy en Renta Corp, y en el britanico estoy en Daejan holding).
Y por ultimo, estoy probando el growth investing con una empresa llamada Baozun, aunque es mas bien por probar, soy mas de value investing.
Pd3: Estoy abierto a recomendaciones, opiniones, criticas. Espero que sean constructivas.
Mi nueva apuesta es por los siguientes sectores. Por un lado el sector bancario europeo (en concreto español y italiano) y por el otro el sector automovilistico, apostando todo a una sola carta, Renault.
Antes de todo aclaro que mi opinion es subjetiva, cada uno tiene la suya y esta es la mia. Yo arriesgo el dinero en lo que me apetece, y lo que haga el resto es bajo su responsabilidad. Soy un inversor que siempre va a contracorriente, asi que es normal que la mayoria opine lo contrario que yo. Cuando los capitales huian de Turquia yo lo apostaba todo alli,mientras hace 2-3 meses se huia de apple por una bajada en las ventas, yo apostaba por este (la compre el 10 de enero, la primera accion que compraba desde que compre las acciones turcas). Ahora que todos huyen de los bancos europeos y de las automovilisticas yo entro.
Contexto macroeconomico:
Se deberia llamar mas bien psicomacroeconomia. Porque tiene mas que ver con la psicologia de la sociedad que con la macroeconomia real.
-A nivel europeo: En mi opinion europa va bien, mejor dicho, mejor que nunca. Lo que pasa es que no se nota en la economia real. La eurozona tiene un superavit por cuenta corriente de mas de 300.000 millones al año. Esto basicamente es lo que ahorra la eurozona cada año. Es una barbaridad. Ni China logra ahorrar estas cantidades. La razon por la cual europa parece ir a camara lenta es porque parte de lo que se produce se convierte en ahorro, en vez de consumo, y el consumo tiene un efecto multiplicador en el PIB que no tienen las exportaciones. En otras palabras, si esos mas de 300.000 millones se gastaran no generarian un PIB extra de 300.000 millones, si no que aumentaria el PIB en 600.000 M a 900.000 M debido al efecto multiplicador. (luego habria que restarle al PIB las exportaciones no realizadas, es decir esos 300.000 millones)
En europa hay panico desde hace 12 años, es un no parar. Lo que ha sucedido en europa es un crak del 29 en toda regla, con la diferencia de que la hiperdeflacion y hiperahorro de la gran depresion, se ha transformado en exportaciones y ahorro real, cosa que en el año 29 era imposible debido a los altos aranceles.
Por eso, por mucho que los tipos de interes esten al 0% la inflacion sigue siendo baja. La gente, las empresas y los bancos han sido muy pero que muy conservadores en todas sus acciones en los ultimos años. Eso los hace muy resistentes y preparados en caso de lo que lleva esperando todo el mundo desde hace años, una nueva crisis.
Europa es la zona economica del planeta que esta mas preparada en caso de recesion mundial. Es cierto que depende mucho de las exportaciones, y en un primer momento le puede afectar mas que al resto, pero a la larga apenas tendria efecto una recesion mundial. Tarde o temprano, esos 300,000 millones de ahorro anual, se dejaran de ahorrar, y pasaran al consumo.
Europa en mi opinion es la zona economica del mundo con mas prespectiva de crecimiento economico en los proximos 10 años. (eso si, el PMI, es decir la industria, puede decepcionar)
A nivel mundial:
Usa esta on fire, pero todo lo que sube baja. La economia USAna esta algo recalentada, pero es algo muy tipico de USA, y no hay grandes burbujas que puedan crear un desencadenante (burbuja de deuda estudiantil?, quizas). Teniendo en cuenta el efecto psicologico de un estancamiento de tipos, creo que aun queda 1-2 años mas antes de cualquier recesion.
China no esta bien, pero China es China. Es una economia bastante controlada y si les da la gana inyectar tropecientos billetes, pues lo hacen. Pueden navegar en una burbuja perpetua o al menos por muchos años mas. De todas maneras es el problema mas grave actualmente en el mundo. Un problema que tampoco es para tanto.
Teniendo en cuenta que Europa esta en mi opinon bien.
Donde agallas esta esa crisis que todo el mundo esta prediciendo?
Mi reflexion es la siguiente:
Una crisis sucede de golpe porque muy pocos la pueden predecir. Una crisis que es sabida desde hace ya 1 año por una mayoria de los inversores y agentes economicos, no puede llegar a ser una crisis real.
Me explico. Si hace 1 año o 6 meses la mayoria creiera que va a haber una crisis dentro de 1 año, estos se empezarian a preparar, se desendeudarian, venderian activos, no contratarian personal, no invertirian. Si todos se preparan porque una mayoria predice la crisis, lo que sucederia en el momento de la supuesta crisis es que todo el mundo estaria preparado y no sucederia la crisis. En cambio, podria suceder justo en el momento de darse cuenta, ya que el simple hecho de prepararse para la crisis desencadenaria la crisis o la recesion. Por eso digo que ya estamos en ese momento.
Estamos en el momento donde todo el mundo lleva 6 meses preparandose. Las bolsas bajan, las empresas tienen mas cuidado al contratar, las empresas se endeudan con mas cuidado, incluso los bancos parece que son mas prudentes.
Todas esta preparacion, es en mi opinion, el desencadenante de que estos ultimos meses la macroecomia no este llendo muy bien. La causa de que Alemania y Italia entren en recesion y que como resultado los bancos centrales decidan no subir tipos. Dentro de 3 meses, si no ha habido ya una recesion de verdad, solo podemos ir para arriba.
Oportunidades:
Todo este pequeño panico pre-crisis, ha hecho que las bolsas mundiales bajen bastante. Las empresas que mas han bajado son las empresas automovilisticas y el sector bancario, sobretodo el europeo.
Por un lado el sector automovilistico es increiblemente ciclica. En los buenos tiempos se forran y en los malos tiempos se arruinan. Esto significa que una posible recesion haga bajar empicado las acciones de estas empresas, que es lo que ha sucedido.
Por otro lado el sector bancario europeo (España y Italia), que una recesion les afectaria por partida doble. Por un lado la recesion afecta bastante a los bancos, aunque no tanto como podria parecer (a no ser que la crisis la genere el sector financiero ), por otro lado un desaceleramiento economico significa tipos al 0% y eso perjudica a la banca. Ademas, estos dos paises, sobretodo Italia, debido a cuestiones sobretodo politicas ha habido fuga de capitales, sobretodo en el sector bancario. En el caso de España es mas bien porque el IBEX 35 esta baratisimo y por el efecto Popular.
Una vez vistas las posibles oportunidades y hechas las deducciones deduzco lo siguiente:
Es posible que debido a las alarmas de crisis, el mercado haya entrado en panico y se haya pasado de vueltas infravalorando terriblemente estos dos sectores, valorandolos como si ya estuvieramos en una gran recesion, cuando ni siquiera es seguro que vaya a suceder.
Es mas, el hecho de que la mayoria de vosotros, si os preguntara sobre una posible recesion, practicamente todos me responderiais que seguro que habra una recesion si o si, y la mayoria diriais que sera fuerte, y que ademas, pensabais lo mismo hace 6 meses, me hace dudar aun mas de esa posible recesion, o al menos que no sea tan grande como el mercado deduce Esta reflexion colectiva no cuaja con una verdadera situacion pre crisis. Para decirlo de alguna manera, "es demasiado evidente".
La gente se imagina una crisis como la del 2008, pero bien que puede ser una recesion en plan 1987, como sucedio en lo que yo le llamo la crisis intradia.
Ahora toca analizar las empresas una por una.
Sector bancario:
España: (He de decir que los 4 grandes son validos, pero he elegido estos dos).
-Banco Santander: Rentabilidad de mas del 10% anual con un 5% en dividendos. Con beneficios estables y creciendo. Con un patrimonio neto un 37% mayor que la cotizacion en bolsa. Un banco en mi opinion muy bien gestionado, muy diversificado, con poder de marca y con una economia de escala brutal ya que es de los bancos mas grandes de europa. Como diria Warren buffet, una empresa exelente a un buen precio. Todo esto con tipos al 0%. Cuando los empiecen a subir...
-Banco Sabadell: Rentabilidad corriente de mas del 15% anual con un 3% en dividendos. Beneficios corrientes estables y creciendo. Con un patrimonio neto un 134% mayor que la cotizacion en bolsa!!!! Un banco bien gestionado (por mucho que no lo parezca), no tan diversificado (cuidado con su negocio en UK), poco poder de marca y una economia de escala aceptable ya que realmente es bastante grande (los bancos españoles son muy grandes). Como diria Warren Buffet, una buena empresa a un precio excelente. Creo que esta muy infravalorado este banco. Mi opinon es que la gente lo asocia al popular. Si el popular a quebrado, el Sabadell tiene bastantes probabilidades. Cosa que es falso, las situaciones son muy diferentes. Este banco es de mis favoritos en cuanto a rentabilidad, esos si, agarraros a unas buenas curvas, este banco tiene mucha volatilidad y puedes sufrir unas perdidas del -30% perfectamente a corto plazo.
El unico problema que veo es lo de la independencia, pero creo que todo eso ya es imposible, no va a haber revolucion. (aunque quien sabe)
Italia:
Unicredit: Uno de los dos bancos mas grandes de Italia. Dividendo del 2,2%, rentabilidad del ultimo año del 13%. Beneficio inestable y creciente. Patrimonio neto un 109% mas grande que la cotizacion!!!!
Creo que los grandes bancos Italianos son empresas serias y no van a quebrar (too big to fail) pero que debido al panico general unido a la crisis politica y a que se asoma una recesion. Problemas: Poco margen de beneficios.
Intesa: El banco mas grande de Italia. Dividendo del 8,8%, rentabilidad del ultimo año del 11%. Beneficio inestable y irregular (siempre positivo y bastante bueno). Patrimonio neto un 30% mas que la cotizacion.
Empresa seria con un margen de beneficios muy grande. Me atrae mucho ese pedazo dividendo, el resto simplemente es aceptable.
Los bancos en general estan mucho mas preparados que hace 10 años. Entre regulaciones, precauciones, y conservadurismo los bancos se han vuelto muy seguros, sobretodo los grandes. Y han tenido tiempo para solucionar sus problemas de solvencia.
Es dificil saber que banco es el adecuado, lo que se es que el sector bancario europeo (sobretodo Italia y España) son un chollo, y que si fallo en uno acertare en el resto.
Por otro lado tengo la teoria de que el euro esta infravalorado. Una balanza por cuenta corriente tan positiva solo se puede lograr con un euro infravalorado en mi opinion. Asi, que en caso de que se aprecie, mas vale tener dinero en bolsa en euros.
Sector automovilistico:
Sector infravalorado al ser empresas ciclicas y estar cerca de una recesion. Si se invierte en este sector, recomiendo meterlo todo a una misma carta, vereis porque.
Y aqui llega EL GRAN CHOLLO!!!!
RENAULT: Dividendo del 5,8%, rentabilidad del año pasado del 20% (tuvo un gasto extraordinario), hace 2 años fue del 30%. Beneficio corriente estable y creciente (aun no parece haber sintomas de que empiecen los problemas, ya que los datos no son actuales, aunque se que estan empezando ya, sin ser graves aun). Patrimonio neto de un 106% mayor que la cotizacion!!!! Esto es importantisimo. Un banco con esta relacion, puede ser engañoso, porque estan superapalancados, pero que una empresa como renault cotice a la mitad de su patrimonio neto es simplemente una barbaridad.
Y aqui viene lo importante y lo interesante, agarraros que vienen curvas. Hace unos años mitsubishi, nissan y renault hicieron una alianza. Basicamente Nissan tiene el 34% de mitsubishi y el 15% de Renault, mientras que Renault tiene el 44% de Nissan.
Esquema: Precio en bolsa: Patrimonio neto: (euros)
Mitsubishi: 40.000M 44.000M
Nissan: 30.000M 42.000M
Renault: 17.300M 35.000M
Calculamos que parte del valor de Nissan es Mitsubishi. 40.000M*0,34= 13.600M es decir, de los 30.000M, 13.600M ya es por si solo mitsubishi. El resto es Nissan.
Y ahora viene lo mejor.Si miramos lo que representa Nissan para Renault: 30.000M*0,44= 13.200M .
Es decir, de los 17.300M que vale Renault en bolsa, 13.200M ya son lo que vale las acciones que tiene de Nissan. Estariamos diciendo que Renault sin Nissan vale 4100M, una miseria. (o eso cree el mercado).
Renault tiene mucho mas que Nissan, aparte de la propia Renault.
Si lo miramos respecto al patrimonio neto. Tenemos: 42.000M*0,44= 18.500M
Es decir, vale mas el 44% del patrimonio neto de Nissan que lo que cotiza en bolsa Renault.
Por no decir que el 15% de Renault es de Nissan, es decir que parte de los beneficios de Nissan que van a parar a Renault, se devuelven, a Nissan.
Esto es insostenible, no hace falta saber mucho de matematicas y de contabilidad para darse cuenta que lo de Renault es una locura.
Entiendo que el sector automovilistico lo va a pasar mal, pero una cosa es esto y otra es que una marca como Renault el mercado la valore practicamente a 0€, ya que sus inversiones secundarias ya tienen el valor de su capitalizacion.
Estamos hablando de minimo un x2. Este tipo de cosas raras a veces se ven en empresas pequeñas, pero nunca lo habia visto en una empresa grande como Renault. No entiendo como no sube de golpe. Por eso, recomiendo invertir todo en Renault (del sector automovilisticos), ya que el resto de automovilisticas no tienen este tipo de cosas, el resto simplemente esta infravalorada, ganas la rentabilidad de arriesgarte metiendote en un sector de este tipo en el momento actual. Renault en cambio es mas bien una especie de operacion de arbitraje, pero en vez de ser arbitraje espacial es arbitraje temporal (si es que existe este concepto XD)
En mi caso tengo mucho metido en Renault, como lo que tengo en 2 o 3 bancos.
La rentabilidad la calculare de la siguiente manera. Cuando calcule la rentabilidad media, Renault lo contare por 2 y el precio de compra de todas las acciones las calculare como al precio de hoy.(yo ya inverti en Renault y la mayoria de bancos hace 2 meses, pero no han subido muchisimo). Asi podre hacer un seguimiento realista y practico, aunque no sea exactamente lo que voy ganando.
Pd: Por supuesto me dejo un monton de cosas. Si me pongo a argumentar cada detalle no acabo. Es mejor que vosotros tambien lo analiceis por vuestro lado. Cualquier duda la puedo desarrollar en un post.
Pd2: Estoy metido en otras inversiones. Apple ha subido demasiado, no la recomiendo meterse ahora, aunque es apple, seguro que se gana a largo plazo. Una muy buena inversion es Xiaomi tambien, que esta muy barata. Luego el sector inmoviliario español y si quieres arriesgar el sector inmoviliario Britanico, tambien pueden estar bien. El primero es 100% seguro en mi opinion, lo segundo ya cada uno... (En inmoviliario español estoy en Renta Corp, y en el britanico estoy en Daejan holding).
Y por ultimo, estoy probando el growth investing con una empresa llamada Baozun, aunque es mas bien por probar, soy mas de value investing.
Pd3: Estoy abierto a recomendaciones, opiniones, criticas. Espero que sean constructivas.