yokese20
Madmaxista
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Mi gran apuesta ahora mismo son las empresas del retail USAno. Debido a Amazon las empresas del retail (tiendas minoristas, tipo centros comerciales) han perdido mucho nicho de mercado, incluso llegando a la quiebra como Sears.
Esto hace que las cotizaciones de estas empresas hayan bajado tanto que estan a un precio ridiculo. Esto ha creado una burbuja de cortos, donde hay empresas como gamestop que tienen unos cortos del 100% de las acciones. Esto es algo generalizado en todas las empresas del retail y todo lo relacionado (como raits de centros comerciales).
Estos cortos, pueden llegar a crear en algun momento un short squeeze, no se hasta que dimensiones. Algunas de estas empresas no estan tan mal como lo pintan, pero se ven arrastradas por los cortos.
De hecho Michael Burry, un inversor que gano mucho dinero apostando contra los bonos hipotecarios en el año 2007 en la crisis suprime, que sale reresentado en la pelicula La gran apuesta (the big short, por cierto recomendadisima), esta apostando a favor de las empresas del retail USAno, por ejemplo tiene el 25% de su patrimonio en gamestop. (y casi todo su patrimonio en empresas retail)
Estas son las empresas que he comprado.
Gamestop: Beneficios de 200M cotizacion 400M quitaron el dividendo
Beneficios cayendo.
Tenia una barbaridad de efectivo, por eso la compre, pero la empresa ha recomprado un 33% de las acciones. Debido ha esto los shorts han pasado a ser el 100% de las acciones (tiene 66M de acciones y 66M de acciones en venta en cortos). Y la empresa tiene planeado comprar otro 33% de la empresa, de hecho ya lo debe estar haciendo.
Esto puede crear un rebote increible.
Macys (tipo corte ingles): Beneficios 1000M cotizaciion 5500M dividendo 8%
Beneficios constantes o cayendo ligeramente.
Muchos shorts.
Tengo la teoria que su negocio principal esta bajando tanto como otras empresas en perdidas como JC.penney, y por eso cierra tiendas. Pero de las 800 tiendas que tiene, 200 son un tipo de tiendas especiales que tienen crecimientos de 2 digitos, y que aumentan el numero de tiendas a mas de 20 por año.
Eso hace que las ventas totales parece que no bajen (hace 2 dias dijeron que las ventas navideñas habian bajado solo un 0,5% en navidades respecto al año pasado, mientras JC.penney bajaba un 7%), pero en realidad lo que sucede es que se compensa un negocio con otro, y a la larga, cuando represente mas porcentaje, se veran los beneficios (o al menos que siga manteniendo el dividendo eternamente).
Pennsylvania Real Estate (reit): En perdidas. Cotizacion 390M Dividendo 16%
Un rait USAno de centros comerciales
Muchos shorts.
Debido a las quiebras del retail (como Sears), ha tenido muchas perdidas. Eso le ha hecho estar en negativo y tener gastos extraordinarios.
Pero lo que realmente importa de un reit es el FFO, ya que las amortizaciones de los edificios no son reales, ya que pueden llegar a valer mas y todo, pero en el analisis de resultado las amortizaciones cuentan como gasto, disminuyendo el beneficio.
Lo importante es el FFO que es una especie de cash flow (aunque no es eso exactamente), de hecho las reits tienen la obligacion de dar un 90% del FFO en forma de dividendos. El FFO de esta empresa es de unos 80M-100M, es decir suficiente para pagar el dividendo del 16%.
Ademas, solo sus 6 propiedades mas preciadas (tiene mas de 30), ya tienen un NAV de 600+M eso es mas de un 50% del valor actual.
Y no puede quebrar, ya que la deuda la tiene dividida por cada uno de sus centros comerciales, con un interes distinto, etc, por lo tanto aunque "quebraran" algunos de sus centros comerciales, tiene muchos mas, ya solo 6 de ellos respresentan mas valor que el precio de la accion.
Por ultimo esta pendiente una venta de terrenos para construir viviendas, y eso le va a dar a la empresa dinero de sobras para pagar al menos dos años de dividendos altos. Por no decir que la empresa a asegurado (no me fio) de que los va a mantener. (si nos fijamos historicamente siempre ha mantenido o aumentado excepto en 2008 que bajo a mas de la mitad pero siguio dando dividendos.
Conclusion: Creo que estamos en un punto de inflexion en cuento a las cotizaciones en bolsa de las empresas del retail, que han bajado de manera impresionante los ultimos años. Los shorts se han ido acumulando crendo una especie de burbuja de shorts generalizada en las emrpesas retail. De hecho de las 50 empresas de con mas shorts de USA, quizas la mitad son de retail. Esto ha creado una especie de burbuja a la inversa, pudiendo provocar un Short_squeeze como el que sucedio con Volkswagen en 2008, donde se multiplico por 5 el valor durante un par de dias, convirtiendola en la empresa mas valiosa del mundo. Es cierto que las empresas del retail estan mal, pero no tan mal.
Dice la frase que hay que ser temeroso cuando los demas son codiciosos, y codicioso cuando los demas son temeroros. En este caso los inversores a la larga son temerosos pero los vendedores en corto son codiciosos, se cumplen las dos a la vez pero con sentido contrario, teniendo la frase sentido por los dos lados, cumpliendose esa frase al cuadrado en la misma direccion, la hiper infravaloracion de estas empresas.
De hecho Michael Burry esta apostando por las empresas retail, y fue una persona que aposto contra los bonos hipotecarios y predijo la crisis en 2005, 2 años antes.
Signo de que puede ser una gran apuesta.
Con esto no digo que sea algo seguro, tiene sus riegos, pero a la larga apostar contra el mercado, si he hace bien puede reportar grandes beneficios. Los que habeis leido otras recomentaciones mias, sabreis que siempre apuesto a la inversa del mercado y que a veces sale bien y a veces mal, pero el beneficio potencial es mucho mas grande que las perdidas. De hecho con este metodo de apostar siempre a la contra, solo he tenido grandes perdidas en Renault, el resto me ha dado beneficios (turquia en su peor momento, Argentina hace 3 meses, bancos hace 1 año ( 3 bancos han subido 1 ha bajado). Y esto lo digo porque siempre que propongo una idea como esta, al ser tan a contra mercado, algunos me suelen criticar un poco (no pasa nada), pero yo me suelo mirar las cosas bastante bien, y evidentemente no podre poner todos los argumentos y todos los pros y contras. Pero creo que es bueno exponer este tipo de inversion tan poco ortodoxa al publico, con el fin de que todo el mundo aprenda un poco y tambien para que vuestras opiniones puedan hacerme aprender y ver fallos en mis inversiones.
Esto hace que las cotizaciones de estas empresas hayan bajado tanto que estan a un precio ridiculo. Esto ha creado una burbuja de cortos, donde hay empresas como gamestop que tienen unos cortos del 100% de las acciones. Esto es algo generalizado en todas las empresas del retail y todo lo relacionado (como raits de centros comerciales).
Estos cortos, pueden llegar a crear en algun momento un short squeeze, no se hasta que dimensiones. Algunas de estas empresas no estan tan mal como lo pintan, pero se ven arrastradas por los cortos.
De hecho Michael Burry, un inversor que gano mucho dinero apostando contra los bonos hipotecarios en el año 2007 en la crisis suprime, que sale reresentado en la pelicula La gran apuesta (the big short, por cierto recomendadisima), esta apostando a favor de las empresas del retail USAno, por ejemplo tiene el 25% de su patrimonio en gamestop. (y casi todo su patrimonio en empresas retail)
Estas son las empresas que he comprado.
Gamestop: Beneficios de 200M cotizacion 400M quitaron el dividendo
Beneficios cayendo.
Tenia una barbaridad de efectivo, por eso la compre, pero la empresa ha recomprado un 33% de las acciones. Debido ha esto los shorts han pasado a ser el 100% de las acciones (tiene 66M de acciones y 66M de acciones en venta en cortos). Y la empresa tiene planeado comprar otro 33% de la empresa, de hecho ya lo debe estar haciendo.
Esto puede crear un rebote increible.
Macys (tipo corte ingles): Beneficios 1000M cotizaciion 5500M dividendo 8%
Beneficios constantes o cayendo ligeramente.
Muchos shorts.
Tengo la teoria que su negocio principal esta bajando tanto como otras empresas en perdidas como JC.penney, y por eso cierra tiendas. Pero de las 800 tiendas que tiene, 200 son un tipo de tiendas especiales que tienen crecimientos de 2 digitos, y que aumentan el numero de tiendas a mas de 20 por año.
Eso hace que las ventas totales parece que no bajen (hace 2 dias dijeron que las ventas navideñas habian bajado solo un 0,5% en navidades respecto al año pasado, mientras JC.penney bajaba un 7%), pero en realidad lo que sucede es que se compensa un negocio con otro, y a la larga, cuando represente mas porcentaje, se veran los beneficios (o al menos que siga manteniendo el dividendo eternamente).
Pennsylvania Real Estate (reit): En perdidas. Cotizacion 390M Dividendo 16%
Un rait USAno de centros comerciales
Muchos shorts.
Debido a las quiebras del retail (como Sears), ha tenido muchas perdidas. Eso le ha hecho estar en negativo y tener gastos extraordinarios.
Pero lo que realmente importa de un reit es el FFO, ya que las amortizaciones de los edificios no son reales, ya que pueden llegar a valer mas y todo, pero en el analisis de resultado las amortizaciones cuentan como gasto, disminuyendo el beneficio.
Lo importante es el FFO que es una especie de cash flow (aunque no es eso exactamente), de hecho las reits tienen la obligacion de dar un 90% del FFO en forma de dividendos. El FFO de esta empresa es de unos 80M-100M, es decir suficiente para pagar el dividendo del 16%.
Ademas, solo sus 6 propiedades mas preciadas (tiene mas de 30), ya tienen un NAV de 600+M eso es mas de un 50% del valor actual.
Y no puede quebrar, ya que la deuda la tiene dividida por cada uno de sus centros comerciales, con un interes distinto, etc, por lo tanto aunque "quebraran" algunos de sus centros comerciales, tiene muchos mas, ya solo 6 de ellos respresentan mas valor que el precio de la accion.
Por ultimo esta pendiente una venta de terrenos para construir viviendas, y eso le va a dar a la empresa dinero de sobras para pagar al menos dos años de dividendos altos. Por no decir que la empresa a asegurado (no me fio) de que los va a mantener. (si nos fijamos historicamente siempre ha mantenido o aumentado excepto en 2008 que bajo a mas de la mitad pero siguio dando dividendos.
Conclusion: Creo que estamos en un punto de inflexion en cuento a las cotizaciones en bolsa de las empresas del retail, que han bajado de manera impresionante los ultimos años. Los shorts se han ido acumulando crendo una especie de burbuja de shorts generalizada en las emrpesas retail. De hecho de las 50 empresas de con mas shorts de USA, quizas la mitad son de retail. Esto ha creado una especie de burbuja a la inversa, pudiendo provocar un Short_squeeze como el que sucedio con Volkswagen en 2008, donde se multiplico por 5 el valor durante un par de dias, convirtiendola en la empresa mas valiosa del mundo. Es cierto que las empresas del retail estan mal, pero no tan mal.
Dice la frase que hay que ser temeroso cuando los demas son codiciosos, y codicioso cuando los demas son temeroros. En este caso los inversores a la larga son temerosos pero los vendedores en corto son codiciosos, se cumplen las dos a la vez pero con sentido contrario, teniendo la frase sentido por los dos lados, cumpliendose esa frase al cuadrado en la misma direccion, la hiper infravaloracion de estas empresas.
De hecho Michael Burry esta apostando por las empresas retail, y fue una persona que aposto contra los bonos hipotecarios y predijo la crisis en 2005, 2 años antes.
Signo de que puede ser una gran apuesta.
Con esto no digo que sea algo seguro, tiene sus riegos, pero a la larga apostar contra el mercado, si he hace bien puede reportar grandes beneficios. Los que habeis leido otras recomentaciones mias, sabreis que siempre apuesto a la inversa del mercado y que a veces sale bien y a veces mal, pero el beneficio potencial es mucho mas grande que las perdidas. De hecho con este metodo de apostar siempre a la contra, solo he tenido grandes perdidas en Renault, el resto me ha dado beneficios (turquia en su peor momento, Argentina hace 3 meses, bancos hace 1 año ( 3 bancos han subido 1 ha bajado). Y esto lo digo porque siempre que propongo una idea como esta, al ser tan a contra mercado, algunos me suelen criticar un poco (no pasa nada), pero yo me suelo mirar las cosas bastante bien, y evidentemente no podre poner todos los argumentos y todos los pros y contras. Pero creo que es bueno exponer este tipo de inversion tan poco ortodoxa al publico, con el fin de que todo el mundo aprenda un poco y tambien para que vuestras opiniones puedan hacerme aprender y ver fallos en mis inversiones.
