Fondo Indexado o Roboadvisor (Inversor Novel)

Fondos indexados o roboadvisor: la comisión que se come la rentabilidad​

Empezar a invertir con 7.000 euros y la idea de ir metiendo pequeñas cantidades cada mes parece sencillo hasta que aparece la primera decisión: pagar a alguien por gestionarlo o hacerlo uno mismo. La diferencia entre ambas rutas no es de matiz. Un fondo indexado de Vanguard contratado directamente cuesta en torno al 0,18% anual, mientras que un roboadvisor se mueve entre el 0,7% y el 0,8%, según los datos que manejan los participantes en el hilo. Sobre el papel, medio punto porcentual. Compuesto durante dos décadas, es dinero que no vuelve.

La discusión arranca con un inversor primerizo que duda entre el roboadvisor de Openbank y dos fondos de Amundi, el World y el S&P 500. La respuesta que recibe reordena el tablero: antes que el producto, la casa. Para el roboadvisor, mejor Indexa que Openbank; para los fondos, mejor Vanguard en MyInvestor que Amundi en cualquier sitio. El motivo que esgrimen es aritmético, no ideológico.

Cuánto cuesta de verdad un roboadvisor frente a una cartera propia​

El argumento que se repite es la comodidad. Un roboadvisor elige los porcentajes, rebalancea y ejecuta sin que el cliente toque nada. Esa pereza tiene precio: la horquilla de comisiones de estas plataformas ronda el 0,7-0,8% frente al 0,18% de un fondo global de Vanguard contratado por cuenta propia, según los cálculos que se comparten en el debate. Y hay un detalle que suele olvidarse: el TER no se paga de golpe, se descuenta a diario del valor liquidativo. Un 0,18% entre 365 días, cada día, para siempre.

Hay quien sostiene que para alguien sin experiencia el roboadvisor es la red de seguridad que evita el error clásico: comprar con euforia y vender con pánico. La otra lectura es menos amable. Si el rebalanceo se aprende en una tarde y los fondos se contratan online en dos días, ¿qué se está pagando exactamente?

¿Por qué Vanguard y no Amundi?​

La comparación entre gestoras se resuelve, según los participantes, con un dato: el TER de Vanguard duplica en eficiencia al de Amundi en productos equivalentes. La réplica al índice suele ser algo más ajustada y, en el caso de MyInvestor, no hay mínimo de entrada. Quien tenga más de 100.000 euros en Amundi en Openbank se enfrenta a una decisión incómoda: mover la cartera para rascar un puñado de décimas o quedarse por comodidad. La respuesta que se da es que a largo plazo esas décimas pesan más de lo que parece.

El traspaso entre fondos, además, no tributa. Se puede cambiar de comercializador sin pasar por Hacienda, siempre que sea un traspaso y no un reembolso. Ahí está la trampa para el novato: vender para mover el dinero dispara la factura fiscal; traspasar, no.

La seguridad del dinero: qué pasa si quiebra tu banco​

La duda sobre MyInvestor y su matriz Andbank recorre buena parte de la conversación. La respuesta técnica que se da tranquiliza: los fondos no entran en el balance del banco, están en una entidad depositaria distinta y el Fondo de Garantía de Depósitos español cubre hasta 100.000 euros por titular en cuentas, no en fondos. Si el banco cae, los fondos siguen ahí. Lo que peligra es el efectivo, no la inversión.

El matiz que se menciona: si dos fondos se fusionan, como ocurrió con Vanguard, hay que traspasar antes de la fecha límite o el traspaso se convierte en venta y pasa por Hacienda. Quien no lea el correo del comercializador se lleva el susto.

Los ETFs, la alternativa que casi nadie necesita​

Aparece iShares con comisiones del 0,12%, por debajo de Vanguard. El truco no es un truco: son ETFs, se compran como acciones, pagan comisión en cada operación y no son traspasables. Para aportaciones mensuales pequeñas, las comisiones de compra se comen la ventaja. Para un capital grande de golpe, pueden compensar. La regla práctica que se sugiere: si vas a meter 150 euros al mes, el ETF no es tu producto.

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La conclusión que se impone es incómoda para el sector: la gestión pasiva ha trasladado la complejidad, no la ha eliminado. Antes había que elegir entre Apple y Johnson & Johnson; ahora hay que elegir entre Indexa y MyInvestor, entre Vanguard y Amundi, entre traspasar o vender. La predicción, con reservas: dentro de unos años el roboadvisor barato será la puerta de entrada y la cartera propia de dos o tres fondos, el destino. Nadie garantiza que el camino intermedio salga gratis.