Arcelor Mittal

Arcelor Mittal: el doble suelo que nadie se atreve a dar por confirmado​

Hay un valor que lleva meses poniendo nervioso a propios y extraños. Arcelor Mittal dibujó un doble suelo en gráficos semanales, lo confirmó y completó, y desde entonces vive atrapado entre los 9 y los 10 euros, con algún coqueteo con los 13. La tesis del análisis técnico más repetido es que la acerera podría estar saliendo de la fase de acumulación para entrar en la alcista. La realidad, de momento, es otra: cada intento de romper resistencias se estrella.

La resistencia de los 10,75 se ha convertido en un muro. El precio abrió con hueco alcista al calor de las noticias, pero no progresó. La vela resultante fue, en lectura técnica, una clara vela de distribución. Y el MACD marca una divergencia bajista lo bastante poderosa como para frenar cualquier avance. Solo precios por encima de esa resistencia anularían la señal y cambiarían el sesgo, hoy bajista.

¿Por qué Arcelor Mittal no sube aunque esté barata?​

El argumento fundamentalista que recorre el mercado es incómodo: sobrecapacidad siderúrgica mundial, países emergentes con siderurgia propia —Rusia y China a la cabeza— y almacenes llenos por todas partes. El dumping excesivo, se argumenta, ha muerto. Con ese panorama, que la acción esté barata no la convierte en una oportunidad: puede quedarse barata durante años.

«Estamos en tendencia alcista del IBEX y mucha gente intentando meter dinero en bolsa mira qué está barato y sale Arcelor», resume una de las posturas más críticas. El dinero poco remunerado busca destino, y el valor que cotiza bajo aparece en todas las quinielas. El problema es que estar barato no es una estrategia.

El doble suelo, el triple suelo y la vela fea​

La secuencia técnica ha sido accidentada. Primero, el doble suelo que se formaba desde mediados del año anterior y que se confirmó hacia finales. Después, el objetivo del doble suelo conseguido. Luego, un nuevo fracaso en la resistencia de los 10,75 que dejó una vela semanal descrita sin ambages como fea. Y la advertencia de que, si la cosa seguía así, el siguiente escenario sería un triple suelo.

El Koncorde aporta otra capa: la mano fuerte aparentemente está saliendo y los máximos sugieren que la tendencia actual se agota, al menos a corto plazo. Con ese cóctel, hay quien cerró posición y quien se mantiene fuera hasta que el precio supere la resistencia y anule la vela.

Del pesimismo al «pronto nos sorprenderá»​

La conversación ha virado. De los avisos de cautela se pasó al «pronto nos sorprenderá», con entradas a largo plazo asumiendo que el pullback daba igual. El precio testeó los 13 euros, cerró seis centimillos arriba con mucho volumen y volvió a tocar los 13,4 antes de girarse. Quien vendió a 10,38 o a 10,50 cubriendo solo comisiones vio después cómo el valor recuperaba esos niveles.

El cierre más honesto lo firma alguien que reconoce estar mareado: fuera hasta que supere la resistencia. Y el dato que descoloca: mientras Arcelor sigue sin arrancar, otras acereras como Acerinox llevan meses comportándose como un tiro. Si el sector se mueve con la recuperación, la pregunta es por qué esta se queda atrás.