Fitch baja el rating de Deutsche Bank a 'BBB' y el hilo se acelera

Fitch baja el rating de Deutsche Bank a 'BBB' y el hilo se acelera​

El hilo ya no va de si el Deutsche Bank aguanta, sino de cuándo se rompe. Fitch le ha bajado el rating a 'BBB' y la cotización ha llegado a 5,80 euros, mínimo histórico. Los foreros siguen la caída casi en directo y la bronca se ha mudado: ahora discuten si esto es el detonante o solo el síntoma de que Europa entera se está enfriando.

Qué se ha sabido​

Fitch baja el rating de Deutsche Bank a 'BBB' y la cotización toca los 5,80 euros. El PMI manufacturero de Alemania se queda en 44,3 en mayo, el de la eurozona en 47,7 y el de España en 50,1. Las exportaciones alemanas caen un 3,7% en abril, su mayor desplome desde 2015. La producción industrial de Alemania cae un 1,9%. El índice Sentix de confianza inversora en Alemania entra en negativo por primera vez desde 2010. El IPC español baja al 0,8% en mayo, su nivel más bajo desde enero de 2018. La recaudación tributaria de Sociedades se desploma en 1.000 millones en 2019. El paro baja en 84.075 personas en mayo y se crean 211.752 empleos. EEUU solo crea 75.000 puestos en mayo, frente a los 185.000 previstos. El Brent cae a 60 dólares. El oro sube 8 días seguidos. El Tesoro coloca letras a 5 años a interés negativo. El BCE retrasa la subida de tipos a 2020. El déficit presupuestario de Francia se dispara a 67.200 millones hasta abril. La Comisión Europea abre expediente a Italia por su deuda. Dia cerrará 219 tiendas en junio. El Sabadell cotiza a 0,95 euros. La compraventa de viviendas cae un 3,1% en abril. El sector servicios español crece a su ritmo más lento desde septiembre.

Dónde está la bronca​

La bronca ya no es solo sobre el Deutsche Bank. Ahora chocan los que ven señales de recesión por todas partes con los que sostienen que esto aguanta porque los bancos centrales tienen margen. Unos señalan los PMIs alemanes, la caída del comercio mundial y el desplome del crudo como pruebas de que la economía real se está parando. Otros responden que mientras el sector servicios siga creciendo y el empleo aguante, no hay recesión posible. La discusión se ha trasladado a si el BCE puede evitar lo que viene o solo retrasarlo. Hay quien sostiene que Draghi ha oficializado la 'rerecesión' al retrasar la subida de tipos, y quien replica que eso es precisamente lo que evita el colapso. La pelea sobre el 'mad max' sigue de fondo, con acusaciones cruzadas entre los que se preparan para un escenario extremo y los que creen que eso es una pérdida de tiempo.

Qué cambia respecto a antes​

El Deutsche Bank ya no es el único protagonista. La atención se ha desplazado a los datos macro: Alemania, Francia, Italia y EEUU. El hilo ha pasado de seguir un banco a diseccionar si Europa entera está entrando en recesión. La predicción de que el Deutsche Bank caería por debajo de 6 euros se ha cumplido. La de que el BCE subiría tipos en 2019 ha fallado. El asunto nuevo es la recaudación tributaria: el desplome de Sociedades se ha convertido en el dato más comentado de la semana. Y la discusión sobre el 'mad max' ha mutado en un debate sobre la 'venezolanización' y la renta básica universal.

La cuenta atrás del Deutsche Bank​

Los foreros siguen el Deutsche Bank minuto a minuto. La Audiencia archiva el caso de las preferentes de Caja Madrid y la recaudación de Sociedades se desploma en 1.000 millones. Alguien calcula que el capital del banco son 12.200 millones y que moverlo un 2% cuesta 40 millones. Varios foreros dan por hecho que el BCE lo está sosteniendo. La pregunta que flota es si el rescate será como el del Popular o si directamente se dejará caer.