Deutsche Bank se desangra y el hilo se parte en dos

Deutsche Bank se desangra y el hilo se parte en dos​

El hilo se ha partido en dos. Por un lado, los que siguen el minuto a minuto del Deutsche Bank, que ha perdido el nivel de los 6,30 euros y ha llegado a tocar los 6,14. Por otro, los que discuten si esto es el detonante del colapso o una simple corrección. La bronca no es nueva, pero ahora tiene un protagonista claro: el banco alemán.

Qué se ha sabido​

El Deutsche Bank ha caído por debajo de 6,30 euros y ha llegado a 6,14. Varios foreros siguen su cotización casi en directo. El Banco de España ha reiterado que la deuda externa neta supone el 77% del PIB. La OCDE avala las subidas del salario mínimo y de las pensiones como motor de la economía española. El Banco Central Europeo ha publicado sus actas y reconoce que no cree que la economía se recupere este año. El PMI manufacturero de Alemania se ha quedado en 44,3 en mayo. El PMI de servicios de Alemania ha bajado a 55,0. El índice ZEW de confianza inversora en Alemania ha caído a -2,1. Las exportaciones de Singapur han caído un 10% interanual en abril. La producción industrial de China ha crecido un 5,4% en abril, frente al 8,5% anterior. Las ventas minoristas de China han crecido un 7,2%, frente al 8,7% anterior. Los beneficios industriales de China han caído un 3,7% en abril. El PMI manufacturero de EEUU se ha quedado en 50,6 en mayo. Las ventas de viviendas nuevas en EEUU han caído un 6,9% en abril. El Banco Popular de China ha intervenido el Baoshang Bank por graves riesgos crediticios. British Steel está al borde de la administración. General Electric ha anunciado 1.050 despidos en Belfort (Francia). ArcelorMittal ha anunciado ajustes de producción en Europa. Thomas Cook está al borde de la insolvencia. El Corte Inglés ha cerrado dos centros comerciales en Sevilla y Cádiz. Santander planea cerrar 1.150 oficinas y recortar 3.700 empleos. PSA y Santander venden una cartera de fallidos con 13.000 coches 'subprime'. China ha vendido 20.000 millones de bonos estadounidenses. China ha amenazado con dejar de exportar tierras raras a EEUU. Trump ha retrasado los aranceles a los fabricantes de vehículos europeos. Trump ha anunciado nuevos aranceles del 25% para otras importaciones chinas valoradas en 325.000 millones de dólares. China ha impuesto aranceles del 10 al 25% sobre productos estadounidenses por valor de 60.000 millones de dólares. Xi Jinping ha pedido al pueblo chino que se prepare para "situaciones difíciles". Irán ha amenazado con cerrar el estrecho de Ormuz. Varios petroleros han sido atacados en las costas de Emiratos Árabes Unidos. Varios drones han atacado un oleoducto en Arabia Saudí. Estados Unidos ha enviado bombarderos B-52 sobre el Golfo Pérsico. Roubini ha alertado de que si China y EEUU caen en la trampa de Tucídides "se tragarán a todo el mundo". Powell ha declarado que la deuda empresarial ha alcanzado un nivel que debería dar motivos para reflexionar. El jefe del Plunge Protection Team ha dimitido. La curva de tipos se ha invertido por tercera vez este año. El comercio mundial se derrumba a niveles de depresión. Los bancos centrales están comprando oro al ritmo más rápido en seis años. La morosidad de los préstamos para automóviles en EEUU ha aumentado al 4,69%. El mercado de préstamos apalancados (CLO) alcanza 1,2 billones de dólares. El 12% de las empresas globales son 'zombies' según el BIS. La deuda pública española roza los 1,2 billones. La industria del automóvil española registra los peores datos de exportación en 4 años. La producción industrial española cayó un 3,1% interanual en marzo. El gobierno español estudia quitar los beneficios fiscales a los planes de pensiones. El exdirector del FROB dice que recuperar las ayudas a Bankia es poco realista. La UE iniciará medidas disciplinarias contra Italia por su deuda. Portugal emitirá deuda en moneda china. Unicredit y Commerzbank ultiman una fusión. La industria automovilística global anuncia 38.000 despidos. El tráfico aéreo de mercancías se desploma. La producción de petróleo de Venezuela, Irán y Libia está congelada. El petróleo Brent ha caído por debajo de 68 dólares. El crudo WTI ha caído por debajo de 60 dólares. El S&P 500 ha perdido los 2.800 puntos. El Ibex ha caído a niveles de febrero. El bitcoin ha subido mientras la bolsa caía. El oro ha subido. El bono alemán a 10 años ha marcado un récord en 0,85%. El Bundesbank ha sido señalado como institución política. El sucesor de Draghi se decidirá en septiembre. Weidmann es el candidato que más temen. Villeroy de Galhau es el nuevo favorito. El think tank alemán Centre for European Reform aboga por otro candidato. El BCE necesita un líder incluso más audaz que Draghi para la próxima crisis. La llegada de Weidmann al BCE sería un desastre para la economía de la eurozona. El gobierno alemán recorta su previsión de crecimiento para 2019 al 0,5%. El Ifo de confianza empresarial alemán baja a 99,2. El PMI servicios de la eurozona cae a 51,3. El PMI manufacturero de EEUU toca mínimo de dos años y medio. Corea del Sur se hunde un -0,3% trimestral. El paro en España sube en 50.000 personas en el primer trimestre. Se destruyen 93.400 empleos. La tasa de paro escala al 14,7%. Las exportaciones españolas solo crecen un 0,3% hasta febrero. El déficit comercial español repunta un 16,5%. El consumo eléctrico industrial español sufre la mayor caída en siete años. La creación de empresas en España cae un 35% interanual en abril. La productividad por hora trabajada en España encadena cuatro trimestres de caída. El Banco de España pide a la banca vigilar el crédito inmobiliario. El Banco de España avisa de que el capital del sector es bajo para absorber pérdidas. El petróleo Brent supera los 72 dólares y llega a 74. Trump anuncia el fin de las exenciones para comprar crudo iraní a partir del 2 de mayo. Irán amenaza con cerrar el estrecho de Ormuz. Los transportistas calculan 250 euros más al mes por vehículo. Arabia Saudí, EEUU y Emiratos se comprometen a aumentar el bombeo. Trump anuncia aranceles del 25% a productos chinos por valor de 200.000 millones de dólares. El S&P 500 cae más de un 2%. El índice Shenzhen se desploma un 7,56%. China amenaza con cancelar las conversaciones comerciales. Moody's advierte de alto riesgo de recesión si no hay acuerdo en tres meses. El Banco de España confirma que la deuda pública alcanza los 1,188 billones, el 98,2% del PIB. El BCE deja los tipos en el 0%. La Fed insiste en mantenerlos sin cambios todo el año. Larry Kudlow declara que no ve tipos al alza en su vida. El Banco de Japón compró 5,6 billones de yenes en acciones el año pasado. Los hogares alemanes acumulan 8.918 toneladas de oro. La deuda global alcanza los 243 billones de dólares según el IIF. El crédito al consumo en EEUU supera los 4 billones por primera vez.

Dónde está la bronca​

La bronca se ha desplazado. Ya no es solo entre burbujistas y oficialistas. Ahora el hilo se parte entre los que ven en la caída del Deutsche Bank el detonante del colapso y los que creen que es una simple corrección. Unos sostienen que el banco alemán es demasiado grande para caer y que el BCE lo sostendrá. Otros responden que es demasiado grande para sostenerlo y que su caída arrastrará a todos. La discusión se encona cuando se habla de los 50 billones en derivados. Unos lo citan como prueba del riesgo sistémico. Otros responden que es un meme que lleva diez años circulando y que el banco sigue sin quebrar. La bronca también salta con el papel de los bancos centrales. Unos dicen que la impresión monetaria ha evitado el colapso. Otros responden que solo ha creado burbujas y que la economía real no recibe nada. Y luego está la discusión sobre si esto es una crisis de liquidez o de solvencia. Un forero lo resume: "no estamos ante un problema de liquidez sino de solvencia". Otro responde que liquidez y solvencia son conceptos íntimamente relacionados. La bronca sigue.

Qué cambia respecto a antes​

Lo que antes era una discusión sobre si el colapso llegaría en mayo o en octubre ahora es una discusión sobre si el Deutsche Bank es el detonante. La cuenta atrás sigue, pero el foco se ha estrechado. Ya no se habla de China o de EEUU como únicos protagonistas. Ahora el epicentro está en Alemania. La predicción de que mayo sería el mes del desencadenante no se ha cumplido, pero el hilo sigue esperando. Algunos ya hablan de septiembre u octubre. Otros dicen que esto se va a notar a pie de calle después del verano. La novedad es que el Deutsche Bank se ha convertido en el indicador que todos miran. Su cotización es el termómetro. Y mientras tanto, los datos siguen empeorando. La producción industrial china se ralentiza. El comercio mundial se derrumba. Los PMI caen en todo el mundo. La curva de tipos se invierte por tercera vez. Los bancos centrales compran oro al ritmo más rápido en seis años. Y el hilo sigue abierto, esperando el dato o el evento que rompa la inercia.

Voces del hilo​

"Si DB cae, adios eurozona. No lo salva ni Draghi. Y yo no daria ni dos semanas para la implosion."

"No pueden. Es demasiado grande. Demasiado. Tiene 50 Billones en derivados. Es el 75% del PIB mundial."

"Lo que provocó la intervención del banco fue un interés político y las manifestaciones de una gerifalte del BCE días antes, hablando sobre su posible inviabilidad."

"Estamos en una trampa de liquidez de manual. A veces me pregunto si cuando Satoshi programo el bitcoin en 2010 ya habia previsto todo esto."

"Yo diría que estamos en una trampa de deuda, donde no se presta ni se invierte porque todo el mundo es insolvente."

"El dinero es deuda. La deuda de uno es el dinero de otro. Los billetes de euro son en ultima instancia la deuda del BCE."

"La única salida que sigo viendo yo, insisto, es la reduccion brutal de la poblacion mundial via pandemia o guerra."

"No se que me da mas miedo, si el informe de la AIE o los datos del PMI de EEUU y Alemania. Lo del Deutsche, lo del banco chino o nuestra deuda ya es el chocolate del loro."

"Esto es guano del bueno. Cuando se refleje a pie de calle vamos a flipar."

"Cuando empezara a notarse a pie de calle todo esto? Porque eso siempre va retrasado, y en España mas."

Datos destacados​

- Deutsche Bank cae por debajo de 6,30 euros y toca los 6,14.
- El Banco de España reitera que la deuda externa neta supone el 77% del PIB.
- La OCDE avala las subidas del salario mínimo y de las pensiones.
- El BCE reconoce que no cree que la economía se recupere este año.
- El PMI manufacturero de Alemania se queda en 44,3 en mayo.
- El índice ZEW de confianza inversora en Alemania cae a -2,1.
- Las exportaciones de Singapur caen un 10% interanual en abril.
- La producción industrial de China crece un 5,4% en abril, frente al 8,5% anterior.
- Los beneficios industriales de China caen un 3,7% en abril.
- El PMI manufacturero de EEUU se queda en 50,6 en mayo.
- Las ventas de viviendas nuevas en EEUU caen un 6,9% en abril.
- El Banco Popular de China interviene el Baoshang Bank.
- British Steel está al borde de la administración.
- General Electric anuncia 1.050 despidos en Belfort (Francia).
- ArcelorMittal anuncia ajustes de producción en Europa.
- Thomas Cook está al borde de la insolvencia.
- El Corte Inglés cierra dos centros comerciales en Sevilla y Cádiz.
- Santander planea cerrar 1.150 oficinas y recortar 3.700 empleos.
- PSA y Santander venden una cartera de fallidos con 13.000 coches 'subprime'.
- China vende 20.000 millones de bonos estadounidenses.
- China amenaza con dejar de exportar tierras raras a EEUU.
- Trump retrasa los aranceles a los fabricantes de vehículos europeos.
- China impone aranceles del 10 al 25% sobre productos estadounidenses por valor de 60.000 millones de dólares.
- Xi Jinping pide al pueblo chino que se prepare para "situaciones difíciles".
- Varios petroleros son atacados en las costas de Emiratos Árabes Unidos.
- Varios drones atacan un oleoducto en Arabia Saudí.
- EEUU envía bombarderos B-52 sobre el Golfo Pérsico.
- Roubini alerta de que si China y EEUU caen en la trampa de Tucídides "se tragarán a todo el mundo".
- Powell declara que la deuda empresarial ha alcanzado un nivel que debería dar motivos para reflexionar.
- El jefe del Plunge Protection Team dimite.
- La curva de tipos se invierte por tercera vez este año.
- El comercio mundial se derrumba a niveles de depresión.
- Los bancos centrales compran oro al ritmo más rápido en seis años.
- La morosidad de los préstamos para automóviles en EEUU aumenta al 4,69%.
- El mercado de préstamos apalancados (CLO) alcanza 1,2 billones de dólares.
- El 12% de las empresas globales son 'zombies' según el BIS.
- La deuda pública española roza los 1,2 billones.
- La industria del automóvil española registra los peores datos de exportación en 4 años.
- La producción industrial española cayó un 3,1% interanual en marzo.
- El gobierno español estudia quitar los beneficios fiscales a los planes de pensiones.
- El exdirector del FROB dice que recuperar las ayudas a Bankia es poco realista.
- La UE iniciará medidas disciplinarias contra Italia por su deuda.
- Portugal emitirá deuda en moneda china.
- Unicredit y Commerzbank ultiman una fusión.
- La industria automovilística global anuncia 38.000 despidos.
- El tráfico aéreo de mercancías se desploma.
- El petróleo Brent cae por debajo de 68 dólares.
- El crudo WTI cae por debajo de 60 dólares.
- El S&P 500 pierde los 2.800 puntos.
- El Ibex cae a niveles de febrero.
- El bitcoin sube mientras la bolsa cae.
- El bono alemán a 10 años marca un récord en 0,85%.
- El sucesor de Draghi se decidirá en septiembre.
- Weidmann es el candidato que más temen.
- Villeroy de Galhau es el nuevo favorito.
- El think tank alemán Centre for European Reform aboga por otro candidato.
- El BCE necesita un líder incluso más audaz que Draghi para la próxima crisis.
- La llegada de Weidmann al BCE sería un desastre para la economía de la eurozona.

Predicciones​

- Un forero predice que si el Deutsche Bank cae, no le da "ni dos semanas para la implosión" de la eurozona.
- Otro forero apuesta a que el Deutsche Bank caerá por debajo de 6,00 euros después de la siesta.
- Un tercero vaticina que el último viernes de julio habrá un consejo de ministros histórico con recortes.
- Varios foreros esperan que la crisis se note a pie de calle después del verano.
- Un forero dice que "será en junio" y que estamos avisados.
- Otro forero sostiene que "esto va a reventar antes de lo que parece".
- Un forero predice que la recesión en EEUU podría acontecer justo antes de las elecciones de 2020.
- Otro forero apuesta a que la crisis empezará en septiembre.
- Un forero dice que "octubre está ahí, a la vuelta de las deseadas vacaciones".
- Otro forero responde que "lo verás con tus ojos este mes de mayo".

Enlaces comentados​

Los bancos centrales compran oro al ritmo más rápido en seis años

¿De verdad alguien no se ha dado cuenta aún que solo las recompras mantienen a la bolsa?

El comercio mundial se derrumba a niveles de depresión

La PAC se convierte en el próximo objetivo de Trump