Spanische Schatzwechsel: So funktioniert die Investition in Staatsanleihen
Ein umfassender Leitfaden zu Letras del Tesoro (spanische Schatzwechsel): wie man sie kauft, echte Renditen, Steuern, Bankgebühren und was passiert, wenn die Bank pleitegeht.
Deutsch · Ursprüngliche Diskussion auf Spanisch · Veröffentlicht
Schatzwechsel: Der sichere Hafen, der Sicherheit versprach, aber eine Steuerüberraschung von 18% verbarg
Sie haben 95.000 Euro auf der Bank und schlafen nicht? Sie sind nicht allein. Letras del Tesoro (spanische Schatzwechsel) werden als ultimatives Sicherheitskissen angepriesen: Der Staat zahlt Ihnen das Geld zurück, ohne sofortigen Steuerabzug. Aber wie immer steckt der Teufel im Detail.
Wie kauft man sie und was bringen sie?
Einen Schatzwechsel zu kaufen ist einfach: Sie zahlen ein Vielfaches von 1.000 Euro bei der Banco de España (der spanischen Notenbank) ein — mit bestätigtem Scheck oder Überweisung — vor der monatlichen Auktion. Der Preis wird jeden dritten Mittwoch festgelegt: Ist der Wechsel bei Fälligkeit 1.000 Euro wert und die Auktion platziert ihn bei 960, beträgt Ihre Rendite 4,17% (1.000/960 -1). Achtung: Die Rendite sinkt bei hoher Nachfrage, wie es geschah, als die 12-Monats-Auktion von 4,42% im Juli auf 4,042% im September fiel — ein Zeichen von "Flucht in die Qualität" angesichts der Bankenangst.
Die Steuernummer, die Ihnen niemand erzählt
Entgegen der landläufigen Meinung sind diese Wechsel nicht "steuerfrei". Es gibt keinen Quellenabzug, aber der Gewinn wird mit 18% in der Einkommensteuer besteuert, genau wie jede andere Anlage. Die Verwirrung stammt von den alten Schatzwechseln (Pagarés del Tesoro), die tatsächlich steuerliche Intransparenz boten und ein Zufluchtsort für Schwarzgeld waren. Heute, wenn Sie 1.000 Euro aus einem Wechsel erhalten, der für 961,538 gekauft wurde (für 4% Bruttorendite), fordert das spanische Finanzamt seinen Anteil.
Die Gebühr, die die Rendite auffrisst
Jetzt kommt der spannende Teil. Wenn Sie über Ihre Bank kaufen, werden Ihnen Gebühren aufgebrummt: Santander verlangte 0,25% für die Überweisung an die Banco de España; OpenBank 3% — und dann behaupten sie, Online-Banking sei günstig. Die rentabelste Option ist der persönliche Gang zur Banco de España mit einem Scheck (gebührenfrei) oder der Online-Weg mit digitalem Zertifikat der FNMT. Allerdings berechnet die Banco de España bei Fälligkeit eine Verwahrgebühr von 0,15%. Online-Banken wie ING Direct scheinen für Überweisungen an die Banco de España nichts zu berechnen, aber das sollte man prüfen.
Was, wenn die Verwahrbank pleitegeht?
Wenn Sie über Ihre Bank kaufen, ist der Wechsel auf Ihren Namen in den Registern der Banco de España eingetragen, daher sollte eine Bankpleite Sie nicht betreffen: Das Wertpapier gehört Ihnen, nicht der Bank. Anders sieht es aus, wenn die Bank als Vermittler am Sekundärmarkt auftritt; dort ist das Risiko dasselbe wie bei jedem anderen Wertpapier. Beim direkten Kauf am Primärmarkt ist die Sicherheit maximal: die Garantie des Staates.
Ein sicherer Hafen mit Bankmaut
Am Ende läuft die Entscheidung darauf hinaus, ob Sie lieber den Papierkram der Banco de España in Kauf nehmen, um Gebühren zu sparen, oder es Ihrer Bank überlassen und den Preis für die Ruhe zahlen. Bei Renditen, die 2006 bereits bei 4% lagen, machte jede Gebühr etwas aus. Heute, mit höheren Zinsen, ist der Mechanismus derselbe: Der Staat verspricht, Ihr Geld zurückzuzahlen, aber die Banken werden versuchen, sich unterwegs einen Teil zu sichern. Ironischerweise bietet die größte Sicherheit auch den geringsten Spielraum für Vermittler.
Verwandte Diskussionen im Forum
Sie haben 95.000 Euro auf der Bank und schlafen nicht? Sie sind nicht allein. Letras del Tesoro (spanische Schatzwechsel) werden als ultimatives Sicherheitskissen angepriesen: Der Staat zahlt Ihnen das Geld zurück, ohne sofortigen Steuerabzug. Aber wie immer steckt der Teufel im Detail.
Wie kauft man sie und was bringen sie?
Einen Schatzwechsel zu kaufen ist einfach: Sie zahlen ein Vielfaches von 1.000 Euro bei der Banco de España (der spanischen Notenbank) ein — mit bestätigtem Scheck oder Überweisung — vor der monatlichen Auktion. Der Preis wird jeden dritten Mittwoch festgelegt: Ist der Wechsel bei Fälligkeit 1.000 Euro wert und die Auktion platziert ihn bei 960, beträgt Ihre Rendite 4,17% (1.000/960 -1). Achtung: Die Rendite sinkt bei hoher Nachfrage, wie es geschah, als die 12-Monats-Auktion von 4,42% im Juli auf 4,042% im September fiel — ein Zeichen von "Flucht in die Qualität" angesichts der Bankenangst.
Die Steuernummer, die Ihnen niemand erzählt
Entgegen der landläufigen Meinung sind diese Wechsel nicht "steuerfrei". Es gibt keinen Quellenabzug, aber der Gewinn wird mit 18% in der Einkommensteuer besteuert, genau wie jede andere Anlage. Die Verwirrung stammt von den alten Schatzwechseln (Pagarés del Tesoro), die tatsächlich steuerliche Intransparenz boten und ein Zufluchtsort für Schwarzgeld waren. Heute, wenn Sie 1.000 Euro aus einem Wechsel erhalten, der für 961,538 gekauft wurde (für 4% Bruttorendite), fordert das spanische Finanzamt seinen Anteil.
Die Gebühr, die die Rendite auffrisst
Jetzt kommt der spannende Teil. Wenn Sie über Ihre Bank kaufen, werden Ihnen Gebühren aufgebrummt: Santander verlangte 0,25% für die Überweisung an die Banco de España; OpenBank 3% — und dann behaupten sie, Online-Banking sei günstig. Die rentabelste Option ist der persönliche Gang zur Banco de España mit einem Scheck (gebührenfrei) oder der Online-Weg mit digitalem Zertifikat der FNMT. Allerdings berechnet die Banco de España bei Fälligkeit eine Verwahrgebühr von 0,15%. Online-Banken wie ING Direct scheinen für Überweisungen an die Banco de España nichts zu berechnen, aber das sollte man prüfen.
Was, wenn die Verwahrbank pleitegeht?
Wenn Sie über Ihre Bank kaufen, ist der Wechsel auf Ihren Namen in den Registern der Banco de España eingetragen, daher sollte eine Bankpleite Sie nicht betreffen: Das Wertpapier gehört Ihnen, nicht der Bank. Anders sieht es aus, wenn die Bank als Vermittler am Sekundärmarkt auftritt; dort ist das Risiko dasselbe wie bei jedem anderen Wertpapier. Beim direkten Kauf am Primärmarkt ist die Sicherheit maximal: die Garantie des Staates.
Ein sicherer Hafen mit Bankmaut
Am Ende läuft die Entscheidung darauf hinaus, ob Sie lieber den Papierkram der Banco de España in Kauf nehmen, um Gebühren zu sparen, oder es Ihrer Bank überlassen und den Preis für die Ruhe zahlen. Bei Renditen, die 2006 bereits bei 4% lagen, machte jede Gebühr etwas aus. Heute, mit höheren Zinsen, ist der Mechanismus derselbe: Der Staat verspricht, Ihr Geld zurückzuzahlen, aber die Banken werden versuchen, sich unterwegs einen Teil zu sichern. Ironischerweise bietet die größte Sicherheit auch den geringsten Spielraum für Vermittler.
Verwandte Diskussionen im Forum
- HACIENDA bricht erneut den Rekord · 38 Antworten
- Praktisch mein ganzes Umfeld bereitet sich auf Beamtenprüfungen vor · 856 Antworten
- Spanien ist 2025 endgültig ein unerträgliches und unzumutbares Land · 309 Antworten
Auch verfügbar auf: English
Zusammenfassung einer Diskussion auf Burbuja.info - Foro de economía, actualidad y política., aus dem Spanischen übersetzt und vor der Veröffentlichung geprüft. Die ganze Diskussion lesen (37 Antworten).
Weitere Zusammenfassungen
-
Spaniens Zentralbank: 85 % der Mieter können nicht kaufen
Laut Banco de España sind 85 % der Mieter preiskapazitätsarm. Der Bericht weitet das Problem auf die Mittelschicht aus und verknüpft es mit dem Angebot.
-
Banco de España: Silbermünzen unter Marktwert verkauft
Die spanische Zentralbank gab 12-Euro-Silbermünzen zum Nennwert aus, obwohl ihr Metallwert höher lag. Ein risikoloses Arbitrage-Geschäft mit etwa 14 % Rendite.
-
Verwechslung mit Basken-Rockband führt zu Angriff in Ceuta
Der Name der Hilfsorganisation Negu Gorriak wurde mit einer baskischen Band verwechselt, was zu einem Fahrzeugangriff im Hafen von Ceuta führte.
-
Zwei Festnahmen: Schwangere Brasilianerinnen sollten in Burgos (Spanien) entbinden
Die Guardia Civil hat in Spanien zwei Personen festgenommen, die schwangere Brasilianerinnen zur Entbindung nach Burgos brachten. Der Fall entfacht die Debatte über das Geburtsortsprinzip neu.
-
Spaniens Rentenreform, die niemand unterschreiben will
Die Rentenanpassung in Spanien kommt nicht als nominelle Kürzung, sondern über Inflation, Einfrierung oder späteres Renteneintrittsalter. Der MEI wird bereits vom Gehalt abgezogen.
-
Eilmeldung - USA bestätigen einen ASYMPTOMATISCHEN Hantavirus-Fall
Debatte über den asymptomatischen Hantavirus-Fall in den USA. Wir beleuchten die Zuverlässigkeit von PCR-Tests und die Auswirkungen dieser Warnung auf die öffentliche Gesundheit.