Nasdaq verliert 4%: Chip-Aktien und Tesla im Sturzflug

Nasdaq fällt um 4%: Chips ziehen die gesamte Tech-Branche runter

Der Philadelphia Semiconductor Index verlor in einer einzigen Sitzung **8,5%**, und der Nasdaq büßte fast 4% ein, bis auf 24.900 Punkte. Dies ist keine Oktober-Korrektur: Es ist der Start in den November, der Wall Street vor den Spiegel stellt. Die unmittelbare Ursache hat Namen und Adressen: Der Sieg der Demokratischen Partei in Bundesstaaten wie **Texas und Georgia**, der bereits auf die Branche drückte und sich nun in Versprechen strengerer Prüfungen des Stromverbrauchs, der Wassernutzung und der Genehmigungen für Rechenzentren niederschlägt.

Nvidia fällt um 5%, aber AMD trifft es am härtesten

Die Bestrafung ist nicht einheitlich. **Nvidia**, das führende Unternehmen der Branche, gab um etwa 5% nach. Bei **AMD** übertraf der Einbruch zeitweise 11%, während Marvell und Intel deutlich stärkere Rückgänge erlitten. Die Einschätzung von UBS lautet, dass Investoren „vorsichtig gegenüber Unternehmen sind, die Risiken bei Finanzierung, Bau, Genehmigungen oder Ausführung ausgesetzt sind“. Übersetzt: Das KI-Geschäft wird nicht mehr nach dem Versprechen beurteilt, sondern nach der Infrastruktur, die zu seiner Aufrechterhaltung aufgebaut werden muss.

Einige widersprechen der Panik. Jordan Watson, Portfoliomanager bei Tandem Investment Advisors, hält die Kurseinbrüche möglicherweise für vorübergehend und liest sie als „Aufruf zur Vernunft hinsichtlich der Menge an Kapital, die in den Aufbau der KI-Infrastruktur investiert wird, und ob diese Investitionen die Renditen erwirtschaften werden, die die Anleger erwarten“. Das heißt, die Korrektur als Warnung, nicht als Urteil.

SpaceX und Tesla: Die anderen großen Verlierer

Die Unternehmen von Elon Musk stehen wieder negativ im Fokus. **SpaceX fiel um 7%** und **Tesla schrumpfte um fast 10%**. Der S&P 500 gab um 1,8% auf 7.500 Punkte nach, der Dow Jones verlor 0,9% auf 52.800 Punkte. Innerhalb des Indexes lacht die KI-getriebene Werbung: **AppLovin schoss um 31% hoch**, nachdem es die Erwartungen übertroffen hatte. Am anderen Ende verlor Bloom Energy 14,5% und markierte das schlechteste Ergebnis des Tages.

Warum sind Texas und Georgia für Halbleiter so wichtig?

Weil das Geschäft mit Rechenzentren von Genehmigungen, Wasser und Strom abhängt, und die demokratischen Kandidaten sich für eine strengere Prüfung dieser drei Bereiche ausgesprochen haben. Texas war ein großer Magnet für Rechenzentren, und das Wahlergebnis hat die regulatorische Landkarte verändert. Die Konsequenz ist direkt: Wenn der Bau teurer wird oder sich verzögert, schrumpft die erwartete Rendite auf KI-Investitionen.

Die Sitzung hinterließ ein ungewöhnliches Bild: Die Technologie, die den Rallye anführte, führt nun den Rückzug an. Und die Frage, die über dem Parkett schwebt, ist nicht, ob KI die Zukunft ist, sondern zu welchem Preis diese Zukunft gekauft wird.

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Ist dies die Korrektur, die seit Monaten angekündigt wurde, oder nur ein Dämpfer wegen des Wahlkalenders?