MiCA-Verordnung: Aus für günstige Krypto-Börsen und wachsende Steuerangst

MiCA ist nun in Kraft: Was bedeutet das für Krypto-Anleger?

Seit Ende 2024 ist die MiCA-Verordnung (Markets in Crypto-Assets) in der EU voll anwendbar. Für spanische Anleger machten sich die Folgen schnell bemerkbar. Börsen mit niedrigen Gebühren sind nach und nach verschwunden oder haben sich angepasst; übrig bleibt ein Markt, der von Plattformen wie Kraken und Coinbase beherrscht wird, deren Gebühren von denen, die zusehen mussten, wie ihre Gewinne in Kosten zerrinnen, als „ein blutiger Aderlass" bezeichnet werden. Kleinanleger und mittlere Anleger fühlen sich in die Enge getrieben: entweder hohe Preise bei diesen regulierten Börsen zahlen oder das Risiko mit weniger sicheren Alternativen eingehen.

Steigende Gebühren, weniger Auswahl

Das Verschwinden von Börsen mit reduzierten Gebühren ist eine der unmittelbaren Folgen von MiCA. Die verbliebenen — vor allem Kraken und Coinbase — haben ihre Gebühren erhöht, um die Kosten der regulatorischen Compliance zu decken. Laut den Erfahrungen, die unter Anlegern kursieren, können Transaktionen bis zu 2-3% des Betrags ausmachen, weit mehr als zuvor. Wer häufig handelt, für den summieren sich die Kosten erheblich. Bitcoin-ETFs an der klassischen Börse bieten sich als Alternative an, bedeuten aber den Verzicht auf die direkte Verwahrung und auf bestimmte Steuervorteile.

Der Schatten der spanischen Steuerbehörde und das Modelo 720

Gleichzeitig bleibt die Angst vor dem Finanzamt der ständige Begleiter des Krypto-Investors. Zwar ändert MiCA die Besteuerung in Spanien nicht direkt, doch das Umfeld stärkerer Kontrolle und die gestärkten Mechanismen zum Informationsaustausch haben die Angst explodieren lassen. Manche Anleger erklären alle Kursgewinne und schlafen ruhig, selbst wenn sie die Steuerlast tragen. Andere dagegen setzen auf die vierjährige Verjährungsfrist oder darauf, bestimmte Schwellen nicht zu überschreiten (50.000 Euro an unverkauften Krypto-Assets), um Probleme zu vermeiden. Das Dilemma ist nicht gering, und so mancher hat beschlossen, vor dem 30. Juni zu verkaufen, um ganz auszusteigen.

Die Realität ist: Mit MiCA wird das Krypto-Ökosystem sicherer, aber auch teurer und unflexibler. Wer sich einen klaren Rahmen zum Handeln erhofft hatte, hat ihn bekommen; wer auf Intransparenz oder schnelle Moves setzte, sieht, wie sich die Türen schließen. Die Debatte, ob es sich lohnt, drinzubleiben oder rechtzeitig auszusteigen, läuft weiter — und jeder wählt sein eigenes Gift.

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