Diamanten als Investment: 30 % Wertverlust beim Verkauf

Diamanten als Geldanlage: Günstig kaufen ist nicht rentabel

Günstige Diamanten zu kaufen ist keine Investition, sondern der Erwerb eines Assets ohne liquiden Wiederverkaufsmarkt. Bei Auktionen der Montes de Piedad (spanische Pfandhausketten) können Schmuckstücke mit insgesamt 12 Karat aus 62 Steinen für rund 30 % des Marktwerts ersteigert werden – hier beginnt die Illusion. Das Problem liegt nicht im Einstiegspreis, sondern daran, dass es keinen Gegenpartei gibt, der den gezahlten Preis erstattet.

Die Diskussionen in deutschen und internationalen Anlegerforen zeigen ein klares Muster: Kaum jemand, der versucht hat, seine Diamanten zu verkaufen, konnte das investierte Kapital zurückholen. Der Grund ist strukturell, nicht konjunkturell.

Warum der Kaufpreis nichts über den Verkaufspreis aussagt

Der erste Fehler besteht darin, Diamanten wie Gold zu behandeln. Bei Edelmetallen ist der Preis eine Funktion des Gewichts: 1.000 Gramm kosten das Tausendfache von einem Gramm. Bei geschliffenen Steinen spielen Größe, Schliff, Farbe und Reinheit eine Rolle; zwei Diamanten mit gleichem Karat-Gewicht können sich im Preis um den Faktor zehn unterscheiden. Ein Lot aus 62 kleinen Steinen mit insgesamt 12 Karat ist keineswegs so viel wert wie ein einzelner 12-Karat-Diamant.

Der zweite Fehler ist die Verwechslung von Listenpreis und Realisierungspreis. Es gibt eine Referenzliste, die Rapaport-Liste, die Orientierungswerte festlegt und regelmäßig aktualisiert wird. Diese Liste dient jedoch Profis als Ausgangspunkt, nicht als Preis, zu dem Privatpersonen ihre Steine verkaufen können. Laut einem Teilnehmer, der sich als Broker ausgibt, können Rabatte auf Rapaport je nach Stein bis zu 50 % betragen – das ist der Preis, den Profis zahlen, nicht das, was Verkäufer erhalten.

Wer kauft, wenn Sie verkaufen wollen?

Liquidität ist das schwarze Loch dieser Anlageklasse. Der Großhandelsmarkt konzentriert sich auf wenige Börsenplätze: Antwerpen, Tel Aviv, New York, Hongkong, Indien. Außerhalb dieser Kreise steht der Privatperson, der Bargeld braucht, nur ein lokaler Juwelier gegenüber, der mit Abschlag kauft, oder ein Pfandhaus, das noch höhere Abzüge vornimmt. Im besten Fall resultiert daraus ein Mindestverlust von 30 %.

Manche behaupten, der Markt existiere und man müsse nur den richtigen Käufer finden. Andere erinnern daran, dass die Branche historisch von einem Kartell dominiert wurde, das das Angebot kontrollierte, um Preise zu stützen, und dass Kurse fallen, sobald diese Kontrolle nachlässt. Die in diesen Diskussionen geteilten Grafiken zeigen Korrekturen seitdem der Hauptakteur Marktanteile verlor.

Die Falle der synthetischen Diamanten

Technischer Fortschritt fügt eine weitere Risikoebene hinzu. Es wurden Verfahren entwickelt, um Diamanten herzustellen, die von natürlichen nicht zu unterscheiden sind und jede gewünschte Größe haben. Wenn das künstliche Angebot wächst, verliert der natürliche Stein das Knappheitsargument, das seinen Preis rechtfertigte. In diesem Szenario ist eine Investition in synthetische Diamanten vergleichbar mit einer Investition in Flaschenglas.

Hinzu kommt das Identifikationsproblem. Ein Laie ohne gemmologisches Wissen kann einen Qualitätsstein nicht von einem Imitat unterscheiden. Auktions-Schmuck kann zertifiziert sein, aber der Käufer muss Zertifikate lesen und die Steine prüfen können. Ohne dieses Wissen ist der Kauf eine blinde Wette.

Nutzung als Wertaufbewahrung in Extremfällen

Es gibt ein Argument, das durchaus Gewicht hat: Diamanten werden von Metalldetektoren nicht erkannt. In einem Szenario von Goldbeschlagnahmung oder Kapitalverkehrskontrollen macht diese Eigenschaft sie zu einem transportablen und versteckbaren Asset. Es ist die größte Vermögenskonzentration pro Kubikzentimeter, die man in der Tasche tragen kann.

Aber diese Nutzung dient der Sicherheit, nicht der Rendite. Als langfristige Wertaufbewahrung haben Diamanten nicht bewiesen, dass sie die Kaufkraft erhalten. Als Vehikel, um Geld unerkannt von A nach B zu bringen, ja. Das sind zwei verschiedene Dinge, die man nicht vermengen sollte.

Was tun, wenn man dennoch kaufen möchte?

Wenn das Ziel ist, Schmuck für den persönlichen Gebrauch zu kaufen, kann ein Diamant als Objekt Sinn machen, nicht als Asset. Wenn das Ziel die Investition ist, lauten die Mindestbedingungen: Brillantschliff ab einem Karat, weiße Farbe (H oder besser), Reinheit mindestens SI und sehr guter bis exzellenter Schliff. Unterhalb dieser Qualitäten ist der Wiederverkaufsmarkt praktisch inexistent.

Ein Käufer, der sich in diesem Bereich bewegen will, benötigt Kontakte zum Großhandel, verifizierbare Zertifikate und eine klare Vorstellung davon, an wen er später verkauft. Ohne diese drei Elemente verwandelt sich die Transaktion in einen getarnten Konsumkauf.

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Die vernünftigste Prognose basierend auf den verfügbaren Daten ist, dass Diamanten weiterhin als Luxusobjekt und physische Reserve in Extremfällen funktionieren, aber nicht als Finanzasset für Privatpersonen. Wer unter Renditegesichtspunkten kauft, wird am Ende feststellen, dass der Einstiegsrabatt der reale Preis war.