Dakota Minerals Aktie fällt nach Rally um 34 Prozent

Dakota Minerals: Die Aktie, die sich vervielfachte und dann um 34 % fiel

Von 0,03 auf 0,26 Dollar in weniger als sechs Monaten. Dies ist der Verlauf, den das australische Bergbauunternehmen Dakota Minerals laut Forenteilnehmern im ersten Halbjahr 2016 durchlief, ein Anstieg, der diesen kleinen Lithium-Explorer zum Star-Asset für alle machte, die dem Boom des „weißen Goldes“ folgten. Dann kam die Korrektur: Ein Absturz von 34 % in einer einzigen Sitzung, der den Kurs bei 0,078 Dollar hinterließ, wie in der Diskussion geschildert wird.

Die Geschichte beginnt mit dem Bohren des Lynas-Find-Projekts in der Region Pilgangoora (Westaustralien) auf der Suche nach lithiumhaltigen Pegmatiten. Die Ergebnisse der ersten Tests, mit Gehalten bis zu 2,1 % Lithiumoxid über 35 Meter, nährten eine Erzählung ohne scheinbare Grenzen: Die Nachfrage nach Batterien für Elektrofahrzeuge schoss in die Höhe, der Lithiumpreis stieg in nur drei Monaten von 6.000 auf über 15.000 Dollar pro Tonne – laut einem im Thread zitierten Artikel – und jedes noch so kleine Junior-Unternehmen mit einem glaubwürdigen Projekt wurde zum Objekt der Begierde.

Der Tesla-Effekt und das Lithium-Fieber

Der narrative Auslöser war Tesla. Mehr als 200.000 Bestellungen für das Modell 3 – eine Zahl, die in der Diskussion genannt wird – wirkten wie Benzin auf einen bereits heißen Sektor. Dakota war keine Ausnahme: Die Aktien bewegten sich Anfang des Jahres von 0,03 auf 0,08 Dollar, dann auf 0,12, anschließend auf 0,14 und schließlich auf 0,26. In wenigen Wochen vervielfachte sich die Marktkapitalisierung, ohne dass das Unternehmen auch nur eine Unze Lithium produziert hatte.

Dieses Muster wiederholte sich bei anderen Junior-Unternehmen der Branche – Galaxy, Neometals, Lithium Australia, Metalicity –, die alle als Hochrisiko-, Hohe-Potenzial-Wetten gekennzeichnet waren. Die Logik des Moments: Wenn Lithium der Rohstoff der Zukunft ist, verdient jedes Unternehmen mit einem Projekt in der argentinischen Puna oder in Pilgangoora eine Prämie. Institutionelle Investoren beteiligten sich an einer Kapitalerhöhung zu 20 Cent pro Aktie, was als Billigung durch den professionellen Markt interpretiert wurde.

Vom Enthusiasmus zum Crash in einer Sitzung

Der Wendepunkt kam ohne Vorwarnung. Die Aktie, die 0,26 Dollar erreicht hatte, fiel an einem Tag um 34 % und schloss bei 0,078 Dollar. Es gab keine katastrophale Mitteilung oder Gewinnwarnung; einfach hörte der Markt auf zu kaufen. Wer am Höchststand eingestiegen war, saß mit Verlusten von mehr als 70 % innerhalb von Tagen fest, gemäß den im Thread diskutierten Preisen.

Die Nachwehe legte eine unbequeme Realität offen: Bei dieser Art von Wertpapieren hängt der Unterschied zwischen einem Gewinn von 100 % und dem Totalverlust von einigen wenigen Sitzungen ab. Wer bei 0,26 verkaufte, erzielte außergewöhnliche Gewinne; wer an diesem Punkt kaufte, wartet immer noch auf eine Erholung. Volatilität ist kein Fehler des Assets, sondern seine Natur.

Was geschah mit den Bohrungen bei Lynas Find?

Das Unternehmen arbeitete weiter. Anfang April kündigte es die Identifizierung mehrerer Pegmatit-Ziele in seinem Konzessionspaket an, unter Verwendung hochauflösender radiometrischer und aeromagnetischer Daten. Eines dieser Ziele stimmte mit anomalen Lithium-Mineralisierungen überein, die in früheren Gesteinsproben erkannt worden waren. Die Ergebnisse späterer Erkundungen bestätigten die Kontinuität des Pilgangoora-Systems – beschrieben als die zweitgrößte Festgestein-Lithiumlagerstätte der Welt – innerhalb des Dakota-Projekts.

Mitte des Jahres sorgte das Unternehmen erneut für Aufsehen mit neuen Daten: 35 Meter mit 2,1 % Li2O, 35 Meter mit 1,75 % und 40 Meter mit 1,52 %, mit einem gewichteten Durchschnitt von 1,75 %. Die Aktie reagierte mit Gewinnen von 20 % und 25 % an aufeinanderfolgenden Tagen, laut den Nachrichten im Thread. Der Markt kaufte weiterhin jede Nachricht, die nach Lithium klang, obwohl der Weg zur industriellen Produktion lang und teuer war.

Die Warnung, die niemand hören will

Mitten im Trubel legte eine abweichende Stimme den Finger in die Wunde: „Wenn man eine Aktie in einem Forum postet, muss man alles zeigen, sowohl wenn sie steigt als auch wenn sie fällt.“ Dieser Satz, geäußert von einem Anleger, der rechtzeitig verkauft hatte, fasst das Risiko der sogenannten Penny Stocks zusammen: Informationen zirkulieren ungefiltert, Gewinne werden zur Schau gestellt, Verluste verschwiegen. Ein anderer Teilnehmer gab zu, bei 0,15 eingestiegen zu sein und nun Verluste zu tragen, vertraute aber langfristig aufgrund der Batterienachfrage.

Die vollständige Berechnung dessen, was vom Höchststand verloren ging – und was vom Tiefstand gewonnen wurde – ergibt eine Spanne, die erklärt, warum diese Art von Asset nichts für schwache Nerven ist. Der Unterschied zwischen dem Kauf bei 0,03 und dem Kauf bei 0,26 ist derselbe wie zwischen der Verachtfachung des Geldes oder dem Verlust von drei Vierteln davon. Und all dies in weniger als sechs Monaten.

Lithium ist keine vorübergehende Mode, aber Junior-Bergbaugesellschaften könnten es sein

Der Kern des Themas geht über Dakota hinaus. Lithium stieg in drei Monaten von 6.000 auf über 15.000 Dollar pro Tonne, angetrieben durch die Elektrifizierung des Verkehrs, laut einem im Thread zitierten Artikel. Diese Bewegung ist real und hat industrielle Konsequenzen. Aber nicht alle Unternehmen, die Lithium erkunden, werden es produzieren, und nicht alle, die produzieren, werden ausreichende Margen erzielen. Der Unterschied zwischen einem vielversprechenden Projekt und einer rentablen Mine bemisst sich in Jahren und hunderten Millionen Investitionen.

Dakota Minerals handelte 2011 über 1 Dollar. Im Jahr 2016 blieb es nach dem Anstieg bei 0,26. Der Vergleich mit der Vergangenheit dient dazu, das Potenzial zu veranschaulichen, aber auch daran zu erinnern, dass der Markt ein selektives Gedächtnis hat: Was gestiegen ist, kann wieder fallen. Die offene Frage ist, ob der nächste Lithium-Zyklus dieses Bergbauunternehmen wieder auf diese Niveaus führen wird oder ob es, wie so viele andere Juniors, auf der Strecke bleibt.