Bitcoin bei 7.000 Dollar: Eine fünf Jahre alte Fehlprognose

Bitcoin bei 7.000 Dollar: Die Prognose, die seit Jahren nicht eintritt

Wie viel ist Bitcoin wert, wenn morgen alles verschwindet, was ihn stützt? Jemand nannte eine Zahl und ein Datum: 7.000 Dollar in sechs Monaten. Das Ausgangsszenario war ein durch die Pandemie „komplexes“ Jahr, die Erkenntnis, dass Investitionen in Bitcoin zum Volksgut geworden waren, und die Diagnose, dass es sich um ein Schneeballsystem handelte, das Anleger um ihr Geld bringen würde. Dieselbe These rettete das digitale Geld als Zukunft, aber mit einem anderen Protagonisten: Es wären die Zentralbanken, die ihre eigenen Kryptowährungen schürfen würden, und Bitcoin stünde nicht auf dieser Liste.

Fast fünf Jahre später wird die Zahl immer noch nicht erreicht. Der Ton hat sich jedoch geändert. Weniger Kristallkugel, mehr Zinssätze, Inflation und Liquidität.

Warum wurde gesagt, dass Bitcoin ein Schneeballsystem ist?

Weil sich die Kritik nicht gegen die Technologie richtete, sondern gegen das Geld, das sie stützt. Das Argument wies auf eine Mode hin, die im allgemeinen Verständnis verankert war, und auf eine Struktur, die Anleger früher oder später um ihr Geld bringen würde. Die am häufigsten gehörte Antwort war spöttisch: Es gibt mehr Gurus als Kakerlaken, und Fragen, die so nützlich sind wie die Frage, ob es am Sonntag regnet.

Die einzige Vorhersage, die pünktlich eingetroffen ist, sind die absurden Prognosen. Bitcoin bei 6 Dollar in 7.000 Monaten, bei einer Million in fünf Jahren oder das Versprechen, nicht einen verdammten Bitcoin zu kaufen, bis der Preis auf drei Stellen fällt. Wenn sich die Erzählung auf glatte Daten stützt, stellt der Kalender meist die Rechnung.

Blase ja, aber mit welchem Zeitplan?

Hier liegt der Kern: Fast niemand leugnet, dass es eine Blase ist; Uneinigkeit herrscht über das Datum. Es gibt Leute, die seit einem Jahrzehnt überzeugt sind, dass es eine Blase ist und dass den letzten Euro ein anderer gewinnen wird, mit einer unbequemen Einschränkung: In diesen zehn Jahren hat der Vermögenswert weiterhin Millionenprofite für diejenigen ausgeschüttet, die durchgehalten haben. Die praktische Schlussfolgerung ist hart: Es ist egal, ob es eine Blase, eine heiße Kartoffel oder ein Sirengesang ist; das Einzige, was zählt, ist nicht dabei zu sein, wenn sie platzt. Und wer so warnt, geht davon aus, dass sie platzen wird.

Das Problem ist, dass man langfristig recht haben kann, ohne kurzfristig die Rechnungen zu bezahlen. Es legt auch keinen Boden fest. Und es sagt nicht, wann.

Was stützt Bitcoin wirklich: der Dollar oder Smart Contracts?

Der technischste Austausch stellt den Dollar und Bitcoin aufgrund der Art ihrer Absicherung gegenüber. Die eine Seite behauptet, dass der Dollar, egal wie sehr er eine Blase sei, Fiat-Geld ist und dass seine gesamte Emission den Wert realer Vermögenswerte repräsentiert: Wenn Bitcoin morgen null wert ist, kann man mit den Dollars ein Auto oder ein Haus kaufen. Die andere Seite antwortet mit einer buchhalterischen Nuance: Die Erhöhung des Bitcoin-Emissionslimits von 21 Millionen auf eine Milliarde wäre eine Verwässerung, kein Wertverlust, so wie das Teilen eines Kuchens in vier oder fünfzig Stücke den Kuchen nicht verändert.

Und sie fügen ein Argument hinzu, das nicht den Preis betrifft: Bitcoin wäre der erste autonome und dezentrale rechtliche Rahmen, um Smart Contracts zu programmieren und auszuführen, ohne von Fiat-Geld abhängig zu sein. Die Detailtiefe reicht bis zu Streitigkeiten darüber, ob die Autokorrektur „es wird geben“ oder „es mag geben“ schreibt. So wird über die Zukunft des Geldes diskutiert.

Die genannten Niveaus: von 10.000 bis 30.000

Hier kommt die Arithmetik ins Spiel. Ein häufig zitiertes Szenario schlägt einen massiven Fall auf 10.000 Dollar, einen schnellen Rebound auf 30.000 und eine langsamere Rückkehr zu 10.000 vor, alles innerhalb desselben Jahres. Ein anderes schließt einen Fall unter 18.000 aus, außer bei einem langen „Wick“ (Docht), der durch Liquidationen verursacht wird, mit einem Durchschnitt von 22.000 für dieses Minimum.

Am entgegengesetzten Ende prahlt jemand damit, Kaufaufträge bei 12 Dollar platziert zu haben, ein Niveau, das in der Praxis dem Verschwinden des Vermögenswerts entspricht. Und zwischen den Witzen wird die 7.000er-Zahl bereits in Goldmünzen gemessen, was die eleganteste Art ist zu sagen, dass niemand sie ernst nimmt.

Was war schwerwiegender: die Ukraine, die Zinsen oder die Inflation?

Der makroökonomische Kontext und kein einzelnes Ereignis. Bitcoin fiel bereits zwischen April und Mai 2021 um 50 % und markierte Monate später im Oktober neue Höchststände, was jede lineare Erklärung entkräftet. Zur Ukraine gibt es zwei Lesarten: Dass ein lokaler Konflikt den Markt nicht bewegt, oder dass ohne diese Spannung der Widerstand bei 30.000 problemlos halten würde.

Die Erklärung, die am meisten Gewicht hat, deutet in eine andere Richtung: Börsenstürze, steigende Zinsen, das Ende des Tapering und Inflation, alles innerhalb einer allgemeinen großen Blase. Die Ukraine aus der Gleichung zu streichen, hätte brutale Korrekturen nicht verhindert.

Was diejenigen tun, die investiert bleiben

Kaufdisziplin. Monatliche Beiträge von 100 bis 200 Merkels, etwa 10.000 Euro an liquiden Mitteln für Unvorhergesehenes und der Großteil der Munition reserviert für den Winter, wenn der Preis monatelang stabil bleibt. In die „Dead Cat Bounce“-Erholung zu kaufen, sagt einer der Warnungen, ist der schnellste Weg, alles zu verlieren.

Niemand bestreitet den Rat, in Phasen der Korrektur etwas zu kaufen. Diskutiert wird, wann eine Korrektur aufhört und ein Kollaps beginnt. Diese Grenze hat noch niemand gezogen.

Die 7.000er-Prognose erfüllte eine unerwartete Funktion: Sie diente als Uhr. Jedes Mal, wenn sich der Preis entfernt, taucht die Zahl wieder auf, fast schon wie eine Goldmünze. Durch Geduld recht zu haben, ist die billigste Art, recht zu haben, und auch die langsamste.