Billigkräfte einstellen ist nicht gratis: José Elías' Holding stürzt um 82 % auf 8 Mio.

Die Holding **Excelsior Times** des spanischen Unternehmers **José Elías** verzeichnete 2025 einen Rückgang des Nettogewinns um **82 %** auf **8 Millionen Euro**. Auch der Umsatz leidet, mit einem Rückgang von **100 Millionen** auf **2.063 Millionen Euro**, vor allem wegen des Energiesektors und der Beteiligungen an anderen Unternehmen.

## Der Schlag aus dem Energiesektor

Das Kerngeschäft von **Excelsior Times**, zu dem Unternehmen wie **Audax** und **La Sirena** gehören, hat einen erheblichen Rückschlag erlitten. Das Nettoergebnis der Holding stürzte 2025 um **82 %** ab und lag bei nur **8 Millionen Euro**. Das steht in scharfem Kontrast zum Vorjahr, als die Zahl bei **44 Millionen** lag. Auch der Gesamtumsatz der Gruppe ist gesunken, um **100 Millionen** auf **2.063 Millionen Euro**.

Der Großteil dieses Umsatzrückgangs, **100 Millionen Euro**, entfällt auf das Energiesegment. Obwohl **Audax** seine Liefermenge um **2,6 %** auf **15,9 TWh** und seine Kundenzahl um **5 %** auf **462.000** steigern konnte, hat sich das makroökonomische Umfeld als ungünstig erwiesen. Das Unternehmen nannte anhaltende geopolitische Konflikte und außergewöhnliche Ereignisse, etwa einen Stromausfall im iberischen Markt, als Ursachen für diese Schwäche.

## Das Gewicht der Beteiligungen

Das Problem beschränkt sich jedoch nicht auf das Energiegeschäft. Ein erheblicher Teil der Verluste stammt von Unternehmen, an denen **Excelsior Times** Minderheitsbeteiligungen hält, die aufgrund ihres Einflusses in die Bilanz einbezogen werden müssen. Der auffälligste Fall ist **Atrys Health**, an der die Holding **24 %** besitzt. Dieses Gesundheitsunternehmen wies 2025 Verluste von **100,2 Millionen Euro** aus, mehr als das Dreifache des Vorjahres, obwohl der Umsatz auf **141 Millionen** stieg. Der Ausstieg aus **ASPY** war ein entscheidender Faktor für dieses bilanzielle Ergebnis.

Auch andere Investitionen haben sich belastend ausgewirkt. Die **30-%-Beteiligung** an der Gesellschaft **Parque Eólico Toabré** in Panama führte zu einem Verlust von **2,6 Millionen Euro**. Auch die **Grupo Ezentis** trug negativ bei, mit **3,2 Millionen** Euro Verlust im Geschäftsjahr. Trotz dieser Rückschläge hat sich das operative Ergebnis der Gruppe leicht verbessert, von **80 Millionen** auf **84 Millionen** im Jahr 2024, und erreichte 2025 **86,3 Millionen**.

## La Sirena hält sich, aber mit Vorsicht

Auf der positiveren Seite hat **La Sirena**, die Tiefkühl-Kette, ihren Umsatz 2025 mit **179 Millionen Euro** halten können. Das Unternehmen hat Pläne zur Verbesserung seiner Rentabilität umgesetzt, was die Verluste vor Steuern von **3,89 Millionen Euro** auf **3,47 Millionen** senkte, eine Verbesserung um **10,7 %**. Seit **Excelsior Times** das Unternehmen übernommen hat, war **La Sirena** nur einmal in den schwarzen Zahlen, 2024. Für 2026 sind weitere Eröffnungen und ein Ausbau der Verkäufe, sowohl im Laden als auch online, geplant. Dennoch ist die Verschuldung der Gruppe im letzten Geschäftsjahr um **9 %** gestiegen, was **40 Millionen Euro** mehr bedeutet.