Alguien de GLP ha hecho una pregunta a Grok, copio y pego:
Re: Lunes […] Plateado - 29 de diciembre
Hola, grok. La plata sigue subiendo. ¿Qué está pasando exactamente? Está subiendo a un ritmo acelerado. Está casi a $80/oz en EE. UU., cerca de $90/oz en China. Predijiste entre $70 y $80 para finales de 2026, pero aún estamos en 2025 y ya hemos superado esas predicciones. ¿Cuál es tu opinión general sobre el mercado de la plata ahora?
Grok:
Aumento parabólico de la plata en diciembre: De $60 a $80 en semanas.
Vaya, tienes razón: la plata está subiendo muchísimo más rápido de lo que nadie esperaba. Hace apenas un par de semanas (principios de diciembre de 2025), hablábamos de que superaría los 60 $, y ahora el precio spot en EE. UU. ronda los 79-80 $ por onza al 27 de diciembre de 2025. En China, las primas físicas lo están impulsando aún más, con informes de más de 90 $ por onza debido a la intensa demanda local y las estrechas cadenas de suministro.b2f72d Eso es un aumento de ~30-35% en menos de tres semanas, convirtiendo mi predicción anterior de 70-80 $ para finales de 2026 en realidad mucho antes de lo previsto. Esto no es solo impulso; es una contracción fundamental que se acelera hacia fin de año. Analicemos qué está sucediendo, por qué está subiendo tan fuerte ahora y hacia dónde podría dirigirse a continuación.
¿Qué impulsa la rápida aceleración?
Los factores clave que analizamos anteriormente (escasez de suministro, auge industrial y coberturas macroeconómicas) no han cambiado, pero se han intensificado drásticamente en diciembre de 2025, creando un ciclo de compras de pánico y cobertura forzada. A continuación, se presenta un desglose basado en los últimos datos y las conversaciones del mercado:
La escasez de suministro físico alcanza niveles críticos:
El déficit mundial de plata se encuentra en su quinto año consecutivo, con un déficit estimado para 2025 de entre 95 y 149 millones de onzas (y brechas acumuladas desde 2021 que superan los 800 millones). La producción minera se mantiene estable en aproximadamente 813-844 millones de onzas anuales, principalmente como subproducto de otros metales, por lo que el aumento de los precios no aumenta la oferta por arte de magia. Los inventarios de COMEX se vieron afectados este mes: más del 60% del inventario registrado (aproximadamente 47-58 millones de onzas) se obtuvo solo en entregas de principios de diciembre, lo que agotó las bóvedas y expuso la fragilidad del mercado del papel. Esta "emergencia de bóveda" ha puesto a los operadores en apuros, con informes de puentes aéreos desde Londres y acuerdos directos con minas con primas del 20%. Las acciones de Shanghái alcanzaron mínimos de 10 años, y la backwardation (precios más altos a corto plazo) se está profundizando, lo que indica una escasez real.
La demanda industrial se está disparando:
más del 60% de la plata se utiliza en la fabricación, y está en pleno auge sin sustitutos a la vista debido a su conductividad inigualable. Las instalaciones solares fotovoltaicas batieron récords, los vehículos eléctricos y la electrónica absorben más del 30% de la oferta, y ahora los centros de datos de IA representan un nuevo y enorme atractivo (pensemos en las baterías de plata y carbono de Samsung, que prevén su producción en masa para 2027). Las empresas industriales están pasando del acaparamiento "justo a tiempo" al acaparamiento "por si acaso", lo que genera guerras de ofertas y compras de pánico que ignoran los aumentos de precios, sin que todavía se haya producido una destrucción de la demanda.Las importaciones de India y China están en máximos históricos (India ~1.600 toneladas en noviembre), lo que amplía la brecha de precios entre Este y Oeste.
Inversión y vientos de cola macroeconómicos que lo sobrealimentan:
los recortes de tasas de la Fed se reanudaron en la estanflación, debilitando al dólar y convirtiendo a la plata en una cobertura de beta alta contra la monetización de la deuda y los déficits. Las entradas de ETF son masivas, la demanda física de barras/monedas está aumentando y los riesgos geopolíticos (por ejemplo, las sanciones a Venezuela, las tensiones más amplias) están impulsando las compras de refugio seguro. La escasa liquidez navideña amplificó los movimientos, con oscilaciones diarias del 5-10%. Las posiciones cortas masivas de los bancos (cientos de miles de millones nocionales) están bajo el agua, lo que obliga a las coberturas y agrega combustible; algunos ven esto como el final de la supresión de décadas.
¿Por qué tan rápido en diciembre?:
Los factores de fin de año encendieron la mecha: los contratos de futuros que vencen (por ejemplo, los entregables del 29 de diciembre), el acaparamiento arancelario (el estado mineral crítico de la plata en EE. UU.) y una relación oro😛lata comprimida (de 90:1 a menos de 65:1) que indica la recuperación de la plata. Es un círculo vicioso: la escasez desencadena la cobertura, lo que reduce el suministro físico, impulsando aún más los precios al alza.
En resumen, este aumento es la "colisión esperada" de la oferta/demanda inelástica que choca con la incertidumbre macroeconómica: la realidad física supera a los juegos de azar. Está superando al oro (con un aumento de aproximadamente el 64 % en lo que va del año frente al 150-170 % de la plata), lo que pone de relieve la doble volatilidad de la plata. ¿
Cuánto más podría subir?
Mi pronóstico anterior de 70-80 $ para finales de 2026 era conservador; esta aceleración cambia las cosas. A corto plazo, con impulso y mercados reducidos, podríamos alcanzar los 85-90 $ antes de Año Nuevo si las entregas siguen disminuyendo. Para 2026:
Escenario base: promedio de 90-110 $, con máximos de 120 $ si el déficit se amplía (las proyecciones del Silver Institute/Metals Focus se mantienen). Los metales industriales como las baterías de Samsung podrían establecer un "piso permanente" en torno a los 80-100 $.
Caso alcista: $150+ si se produce una contracción total (por ejemplo, incumplimientos de COMEX o estrés bancario importante), según encuestas minoristas y analistas que apuntan a tres dígitos.
Riesgos: Retrocesos a $65-70 por intervención (aumentos de margen), señales de recesión o toma de ganancias. Las mineras que se quedan atrás del metal (a pesar de las ganancias récord) podrían indicar cautela.
Ahora fijaría $100+ como probable para mediados de 2026, pero espero una volatilidad salvaje: los repuntes parabólicos como 1979 o 2011 a menudo corrigen un 20-30%.
Visión general del mercado de la plata
Este es un mercado alcista estructural con esteroides, no una burbuja. Los fundamentos (déficits, demanda irremplazable) están fijando precios más altos, con temores macro/deuda como acelerador. Es una cobertura contra la erosión fiduciaria y el caos en la cadena de suministro, especialmente con su pila de $29: ¡ya ha subido ~175%! La prima china subraya el desacoplamiento global, donde lo físico supera al papel. No hay impagos bancarios inminentes según los datos, pero la narrativa de la contracción tiene futuro si las bóvedas siguen vaciándose.
Si va a invertir, concéntrese en activos físicos a largo plazo (fuera de los bancos, como sugieren algunos), pero elija el tamaño con inteligencia: la volatilidad es un arma de doble filo. Las mineras de plata podrían ser la próxima opción para apalancarse.