Por qué el CHF (Franco Suizo) sigue tan anclado al EUR??

[EXTOUAREG]

Pregunto a los expertos en mercado de divisas pues es algo que me intriga.

Si la impresora del BCE no para de crear dinero de la nada y en consecuencia devaluando la moneda y creando más y más inflación en la zona euro, por qué Suiza que no está haciendo lo mismo, que tiene grandes reservas de oro y cuya moneda el franco suizo esta muy respaldada por toda la riqueza del país no sube cómo la espuma y cuando rozó la paridad hace dos meses intervinieron rápido para evitar que se desmadrara la cosa y hoy aun cotiza a 0,97€ por franco?

Alguien podría explicar qué sucede o si cualquier día subirá como la espuma.

 

[El puro astut cabrón]

Porque es moneda Fiat. No está respaldada por nada más que en la confianza en el estado. Yo no esperaría mucho, han emitido bastante estos últimos años.

Independent Monetary Policy: The Swiss franc is not backed by gold. The Swiss National Bank (SNB) can print any amount of currency without any need for a reserve.

 

[vurvujo]

No se nada del tema. Pero si no imprimen al mismo ritmo que el BCE el CHF se pondría muy caro haciendo imposible que puedan exportar nada.
La deflación también es estropead.

 

[fogbugz]

No se nada del tema. Pero si no imprimen al mismo ritmo que el BCE el CHF se pondría muy caro haciendo imposible que puedan exportar nada.
La deflación también es estropead.

Ese es su problema. Suiza exporta muchos productos farmaceuticos y bienes de equipo (generalmente industria mecanica de precision).

Un CHF alto les quita muchisima competitividad, la cual han conseguido a base de tecnificacion muy alta y buena productividad pese a tener salarios elevadisimos.

 

[ashe]

Ese es su problema. Suiza exporta muchos productos farmaceuticos y bienes de equipo (generalmente industria mecanica de precision).

Un CHF alto les quita muchisima competitividad, la cual han conseguido a base de tecnificacion muy alta y buena productividad pese a tener salarios elevadisimos.

seguido de juguetear con la contabilidad con los famosos paraisos fiscales

 

[Pure Blood]

Que yo sepa, porque el banco nacional suizo (SNB) emite moneda en cuanto empieza a subir el CHF para que Suiza pueda seguir exportando. Lo que emite lo invierte en mercados internacionales. El año pasado fue muy bien la estrategia porque los mercados subieron.

 

[fogbugz]

seguido de juguetear con la contabilidad con los famosos paraisos fiscales

Exacto. Y el problema es que cuando las monedas de los paises a los que exporta bajan, eso les pone entre la espada y la pared.

No desinflar su moneda es lo deseable para los que han depositado alli su dinero, pero perjudica a su industria.

 

[martipwner]

Pues porque el franco suizo depende demasiado de Europa en importaciones y exportaciones.

 

[Tio Pepe]

Pregunto a los expertos en mercado de divisas pues es algo que me intriga.

Si la impresora del BCE no para de crear dinero de la nada y en consecuencia devaluando la moneda y creando más y más inflación en la zona euro, por qué Suiza que no está haciendo lo mismo, que tiene grandes reservas de oro y cuya moneda el franco suizo esta muy respaldada por toda la riqueza del país no sube cómo la espuma y cuando rozó la paridad hace dos meses intervinieron rápido para evitar que se desmadrara la cosa y hoy aun cotiza a 0,97€ por franco?

Alguien podría explicar qué sucede o si cualquier día subirá como la espuma.

No es todo tan sencillo, para no extendernos mucho podríamos resumirlo todo en unos puntos. La realidad es que el SNB sí que le ha dado a la maquinita igual que han hecho todos los bancos centrales:

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La diferencia más bien es que a pesar de darle a la maquinita han sido capaces de mantener la deuda bajo control:

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Y la pregunta seria, ¿cómo? Pues primero de todo tienes que pensar que Suiza no es como la Unión Europa en la que muchas realidades económicas distintas tienen que aunarse para buscar soluciones que sirvan para todos los miembros, y eso al final hace que muchas veces se busque la solución menos mala y que pueda contentar a todo el mundo. Realmente si cada país de Europa tuviera bancos centrales independientes hace tiempo que hubieran tomado un camino diferente.
Y Suiza ya de entrada juega con esa ventaja, y todo viene a que en la constitución incluyeron hace dos decadas un sistema por el cuál que se permite el déficit durante una recesión, pero tiene que ser compensado por superávit cuando vuelve la expansión. Eso ha dado la realidad que desde hace casi 20 años, la mayoría de ellos han estado teniendo superávit presupuestario positivo (muy diferente a Europa), ya que se tiende a sobreestimar los gastos, y al ser una medida tan aceptada por la población, tener déficit sin una justificación está muy mal visto. Y ese superávit lo utiliza para reducir su deuda.
Por supuesto que eso no quita que aunque el gobierno no esté muy endeudado sí lo estén las empresas y los particulares:

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El mercado suizo siempre es considerado un refugio, y muestra de ello es que suele cobrar por endeudarse, privilegio sólo al alcance de unos pocos:

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Dicho esto, si no se ve reflejado en los cruces de divisas es porque el SNB está continuamente interviniendo el mercado de divisas para debilitar su moneda, y eso por supuesto es un riesgo muy alto a la hora de apostar a ello, e igual que suele decirse "Don't fight the FED", podríamos extrapolarlo a "Don't fight the Central Banks".

 

[EXTOUAREG]

No es todo tan sencillo, para no extendernos mucho podríamos resumirlo todo en unos puntos. La realidad es que el SNB sí que le ha dado a la maquinita igual que han hecho todos los bancos centrales:

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La diferencia más bien es que a pesar de darle a la maquinita han sido capaces de mantener la deuda bajo control:

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Y la pregunta seria, ¿cómo? Pues primero de todo tienes que pensar que Suiza no es como la Unión Europa en la que muchas realidades económicas distintas tienen que aunarse para buscar soluciones que sirvan para todos los miembros, y eso al final hace que muchas veces se busque la solución menos mala y que pueda contentar a todo el mundo. Realmente si cada país de Europa tuviera bancos centrales independientes hace tiempo que hubieran tomado un camino diferente.
Y Suiza ya de entrada juega con esa ventaja, y todo viene a que en la constitución incluyeron hace dos decadas un sistema por el cuál que se permite el déficit durante una recesión, pero tiene que ser compensado por superávit cuando vuelve la expansión. Eso ha dado la realidad que desde hace casi 20 años, la mayoría de ellos han estado teniendo superávit presupuestario positivo (muy diferente a Europa), ya que se tiende a sobreestimar los gastos, y al ser una medida tan aceptada por la población, tener déficit sin una justificación está muy mal visto. Y ese superávit lo utiliza para reducir su deuda.
Por supuesto que eso no quita que aunque el gobierno no esté muy endeudado sí lo estén las empresas y los particulares:

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El mercado suizo siempre es considerado un refugio, y muestra de ello es que suele cobrar por endeudarse, privilegio sólo al alcance de unos pocos:

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Dicho esto, si no se ve reflejado en los cruces de divisas es porque el SNB está continuamente interviniendo el mercado de divisas para debilitar su moneda, y eso por supuesto es un riesgo muy alto a la hora de apostar a ello, e igual que suele decirse "Don't fight the FED", podríamos extrapolarlo a "Don't fight the Central Banks".

Tras esto que tan bien explicas llego a la conclusión de que sin la intervención constante del SNB el CHF estaría por encima de los 2€.

 

[Tio Pepe]

Tras esto que tan bien explicas llego a la conclusión de que sin la intervención constante del SNB el CHF estaría por encima de los 2€.

Teniendo en cuenta que la intervención de la divisa por parte del SNB lleva produciéndose desde hace años, es difícil estimar el cruce real de ambas divisas.
La última intervención clara del SNB fue de hecho hace bien poco, a principios de abril cuando el SNB realizo compras fuertes de la divisa. Te pongo un enlace que lo detalla por si tienes más interés (está en francés pero con el traductor de Google se entiende perfectamente).

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De todos modos como digo el intervencionismo del SNB con su divisa es continua:
Septiembre 2020:

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Abril 2020:

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Etc...

 

[Tio Pepe]

No se si lo entiendo, lo que hace el SNB es frenar al franco emitiendo mas francos, pero no los pone en circulacion, los invierte en mercados.
¿Y que pasa que si el euro se viene abajo, sera entonces cuando dejen de tener esta politica tendente a la paridad euro/franco o se hundiran a la vez que el euro ?

El franco suizo es considerado un refugio en períodos de incertidumbre, y por lo tanto en la situación actual el inversor lo encuentra interesante por la situación macroeconómica global, la guerra de Ucrania, etc... Por lo tanto, sin manipulación lo que pasaría es el el CHF se fortalecería, pero es algo que no quiere el SNB porque teme mucho a la deflación (eso aunque ahora no es un problema pero lo ha sido durante muchos años, más info en:

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o

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) y no perjudicar las exportación de Suiza a otros países, principalmente sus vecinos de la zona euro.

Por supuesto hay varios caminos para lograr eso, pero al que tu haces referencia es, el SNB compra valores extranjeros en bancos suizos, y lo hace pagando en francos suizos pero lo que hace es recibir los activos en la moneda extranjera (principalmente euros, ya que el cambio que siempre vigila el SNB es el EUR/CHF), y eso al final implica que los depósitos a la vista de los bancos suizos aumenten.
Aquí un gráfico de la muestra en momentos de intervención de la moneda:

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Si te das cuenta en momentos de fortalecimiento fuerte del franco suizo han aumentado fuertemente los depósitos a la vista del SNB.

 

[Tio Pepe]

Muchas gracias por la explicacion, y entonces en caso de escenario catastrofico para el EURO (desaparicion, hiperinflacion), ¿¿ el franco suizo mantendria su valor o por el contrario se veria arrastrado por el euro ??

Pues la respuesta la tienes revisando la historia.

Crisis financiera, la economía se está yendo al guano, el franco suizo empieza a apreciarse claramente contra el € actuando como valor refugio. Llega un momento que todo se va de progenitora, parece imposible evitar la quiebra de Grecia incluso se oyen ya voces de que el € está acabado, el bono a 10 años de Grecia empieza a dispararse, y el franco suizo a su vez se dispara contra el €.
Llega un punto que el cruce EUR/CHF llega a la cota psicológica del 1, allí al SNB se le encienden las alarmas ya que pone en riesgo su economía e interviene la moneda (

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), en ese momento el franco se debilita y pasa a estancarse prácticamente en un cruce fijo durante más de un año.

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[Barruno]

Hoy manteniendose el descendientemio.
He comprado unos francos y no sube ahora.

 

[xavik]

Ya que la EU es su principal socio comercial, imagino que piensan que un franco suizo demasiado fuerte fastidiará sus exportaciones (que es verdad, aunque eso haga un poco más pobres a su población). Recuerda que los bancos centrales tienen un control total sobre el valor de la moneda, imprimiendo o retirando dinero según sea necesario.

 

[Barruno]

Le ha cogido gusto ahí entre 1.035 y 1.04 y de ahí no se mueve el cabrón.

 

[Barruno]

Ya subió.

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[ciberobrero]

Ya subió.

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El bamco central de suiza ha subido los tipos de interés como un machote y el BCE no. La misma historia que el el yen y el dólar.

Esas "ventas agresivas" no son sin razón

 

[EXTOUAREG]

No olvidéis que el franco suizo rozó la paridad con el euro hace escasos dos meses y rápido le metieron mano para que bajase, pero ahora es diferente es como que el SNB ha dicho basta y asume que el CHF tiene que apreciarse un poco frente al euro dada la devaluación de la moneda europea en todo el mundo.

 

[vermer]

No olvidéis que el franco suizo rozó la paridad con el euro hace escasos dos meses y rápido le metieron mano para que bajase, pero ahora es diferente es como que el SNB ha dicho basta y asume que el CHF tiene que apreciarse un poco frente al euro dada la devaluación de la moneda europea en todo el mundo.

Mi duda:
Estamos ante un encarecimiento de las materias primas (peak-oil, guerras y sus consecuencias, etc, o lo que sea). La UE parece haberse pegado un tiro en el pié (una ráfaga más bien: deuda pigs+francess, política energética, sanciones autolesionantes, etc, etc. Un desastre)
¿Puede ser que Suiza, diga "hasta aquí llegamos"Seguir a la UE va a ser como seguir a Argentina o Burundi?

Yo veo el CHF como refugio y tengo un fondo monetario en francos porque el EUR me inspira cero confianza en todos aspectos. ¿Alguna opinión?

 

[xavik]

Mi duda:
Estamos ante un encarecimiento de las materias primas (peak-oil, guerras y sus consecuencias, etc, o lo que sea). La UE parece haberse pegado un tiro en el pié (una ráfaga más bien: deuda pigs+francess, política energética, sanciones autolesionantes, etc, etc. Un desastre)
¿Puede ser que Suiza, diga "hasta aquí llegamos"Seguir a la UE va a ser como seguir a Argentina o Burundi?

Yo veo el CHF como refugio y tengo un fondo monetario en francos porque el EUR me inspira cero confianza en todos aspectos. ¿Alguna opinión?

Aunque están relacionadas, una cosa es la política monetaria y otra la económica. Suiza puede no seguir a la UE en el tema deuda, política energética, sanciones, etc y aún así devaluar su moneda para favorecer sus exportaciones. Es una decisión política y por tanto en el fondo es impredecible.

Si nos ponemos a intentar predecir, la UE + UK es un mercado demasiado importante para Suiza, las empresas presionarán al gobierno para que devalue.

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Eso sí, puestos a tener una moneda en la que guardar ahorros, yo también preferiría el franco suizo por si acaso.

 

[hyugaa]

Que la SBN no emplea la maquina de imprimir se TE VE EXPERTO AMIGO Y TE LO DICE UN SUIZO