Yo creo que las causas y consecuencias han sido diferentes a las que sugieres:
El estado democrático moderno (que de democrático tiene bastante poco) promueve el gobierno temporal de personas con intereses especiales, y la planificación central de la economía, ahora disfrazada de libre mercado (que cosas).
LA existencia de la banca central permite a los políticos realizar políticas monetarias expansivas, de dinero y crédito fácil, con el objetivo de sustentar gasto en déficit, para todos sus objetivos que son muy diferentes a los de la sociedad (AVEs sin pasajeros, aeropuertos sin aviones, cajas de ahorros que sufragan observatorios, fundaciones y empresas de amigos y socios políticos, etc., etc).
Esto provoca auges sostenidos durante un tiempo Nótese que hasta aquí, el mercado no ha tenido absolutamente nada que ver.
Una vez los auges se revelan insostenibles, la solución de estado es: rescates bancarios y compra de deuda soberana y finalmente corporativa, mediante nuevas expansiones monetarias.
El estado aumenta su gasto pero de aquí no se infiere que el estado tenga la obligación de salvar a agentes privados. El hecho es que se salva selectivamente a aquellos que el estado considera socios de gobierno, empresas IBEX.
Hasta la fecha no he visto gobierno alguno salvando PYMES o permitiendo quitas de deuda familiar o privada.
Nótese de nuevo que en esta fase, tampoco el mercado ha tenido nada que ver.
Por útlimo, tras varios ciclos de auge recesión, con la política del banco central concentrada en ajustar tipos en un inestable equilibrio, llegará el duro ajuste que llevará al desmantelamiento de buena parte de la estructura de costes y capital malsanos creados en todos estos años.
Como siempre, el mercado aquí no ha tenido nada que ver, sino que ha sido un observador de la negligencia e irresponsabilidad políticas, que todos pagaremos.
Lo que comentas de los libertarios y el mercado es una soberana patidifusez. Ninguno afirmará eso que dices, antes bien. el mercado es por naturaleza ineficiente y comete errores. La diferencia es que el mercado es un sistema que premia a los que aciertan (beneficios), y penaliza a los que fracasan (quiebras y pérdidas), lo que permite su reajuste, esto es, por ensayo y error se dirige hacia una mayor eficiencia y una mejor asignación de recursos. El estado premia a los que fracasan con rescates, lo que impide que el sistema se autocorrija y lleva a la degeneración y corrupción.
Desde luego infinitamente más racional que permitir a la clase política dictaminar cuales son los precios óptimos de los bienes y servicios, tipos de interés, salarios, etc, que es lo que otros preferís sin siquiera meditarlo. Y que es la causa de esta y de anteriroes recesiones y crisis.