Credit Exhaustion Is Global
El agotamiento del crédito es global
Escrito por Charles Hugh Smith a través del blog OfTwoMinds,
Europa está inundada de agotamiento de crédito, y también lo está China.
Los signos están en todas partes: el agotamiento del crédito es global , y eso significa que la historia del crecimiento global ha terminado: los ingresos y las ganancias están disminuyendo a medida que los préstamos se agotan y los impagos se acumulan.
¿Qué es el agotamiento del crédito? Los compradores calificados no quieren pedir prestado más , dejando solo a los especuladores no calificados que buscan ahorrar una apuesta marginal que salió mal con un préstamo más (que pronto estará en jovenlandesa).
Los prestamistas se enfrentan a una opción de perder-perder: dejen de otorgar préstamos a prestatarios y especuladores no calificados, y pierdan las tarifas de originación de los préstamos, o emitan los préstamos y asuman las pérdidas inmensas cuando los apostadores y apostadores incumplen.
Europa está inundada de agotamiento de crédito, y también lo está China. La situación de China es única, ya que la expansión del crédito ha impulsado a toda la economía, desde la riqueza de los hogares hasta la especulación corporativa y el sector exportador.
Como explica este artículo,
la historia de China que es mucho más grande que Apple , la balanza comercial de China (excedentes comerciales por décadas) está cerca de caer en déficits comerciales.
Al mismo tiempo, el antiguo grupo de ahorros de China ha disminuido a medida que aumenta el consumo. Como resultado, China ahora necesita inversión extranjera más que en la era anterior.
Las empresas chinas han tomado prestados alrededor de $ 2 billones en deuda denominada en dólares estadounidenses, lo que requiere la adquisición de dólares para pagar la deuda.
Hasta ahora, esto parece un caso típico de una economía de rápido crecimiento que se está convirtiendo en una economía de consumo dependiente de la deuda y con déficit comercial.
Lo que el artículo no conoce es el asombroso aumento en el costo de vida en China en las últimas dos décadas. Algunos servicios aún son asequibles para las masas: las tarifas del metro son extremadamente baratas, y la atención médica privada es una mera fracción de los costos de atención médica en los EE. UU.
Pero otros costos (vivienda, comida, ropa, etc.) se han disparado hasta el punto de que nuestros corresponsales en el terreno informan que muchos gastos de subsistencia no son muy diferentes a los de EE. UU.
Oficialmente, la inflación es baja en China, pero la realidad no es tan alegre. "El sentimiento interno es definitivamente muy malo, quizás incluso peor que durante la crisis financiera mundial de 2008", dijo Fred Hu.
Profesor chino censurado después de admitir que el crecimiento del PIB real está por debajo del 2%
Recuerde que los salarios de los graduados universitarios son de alrededor de $ 1,100 por mes (7600 RMB), con $ 1,500 por mes (10,000 RMB) siendo un salario superior al promedio.
Mientras que los salarios de cuello blanco son de $ 13,000 al año, los apartamentos en ciudades de primer y hasta segundo nivel tienen un costo similar al de las ciudades deseables de los EE. El alquiler de un pequeño departamento cuesta $ 800 USD en Shanghai, más de la mitad del salario promedio, y generalmente cuesta cientos de miles de dólares comprar.
Como he señalado anteriormente, aproximadamente 3/4 de toda la riqueza de los hogares en China está vinculada a bienes raíces, donde efectivamente es dinero muerto, no genera rendimiento y es completamente ilíquido.
Como reflejo de un malestar general, el mercado de valores de China cayó un 25% en 2018, mientras que su moneda se debilitó frente al USD (por diseño oficial, por supuesto).
Haciéndose eco de Tolstoi, todas las economías en un auge impulsado por el crédito son felices de una manera similar, pero todas las economías en una disminución del agotamiento del crédito son infelices a su manera. Las contradicciones internas del euro y las "diferencias irreconciliables" políticas de la UE están a punto de manifestarse de una manera única, y el estallido de la burbuja crediticia de China está a punto de desinflar las burbujas en el sistema bancario en la sombra, vivienda, especulación y confianza en el modelo de planificación central de China
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