¿Habéis visto el Ibex 35? Mayo 2014. Dividendos everywhere y chicharros envenados. Keep your money s
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pecata minuta
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Zatopeko
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Buenas,
Me alegra ver las gamesas fuertes, las llevo desde el lunes y ya las puedo poner en breakeven.
Las que me quitare si cierran por debajo de 585 son las appleles , las llevo desde 521 y pensaba sacarmelas después del lanzamiento del iPhone 6 pero me empiezan a dar vértigo
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Me alegra ver las gamesas fuertes, las llevo desde el lunes y ya las puedo poner en breakeven.
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hombre-mosca
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Agarrese los machos que va ...
Si no hace nada 0,6 al bankito.
Le tienen que haber mandado una carta que tiene hasta el 14.05 para ejercer opcion a compra de accs. con maximo de 0,43 EUR de div/acc.
Han abierto DE000ENAG1F7 (ahi van 0,43 de los 0,6 de dividendos).
La tendra usted en Depot con 0 y no vendible. Ahi van los derechos, en el caso de que envie de vuelta la carta aceptando comprar acciones.
0,17 van a DE000NEAG1E0 que es pago de dividendos (No la vera en Depot). Si hasta el 14.05 no ha dicho nada, meten ahi los 0,17+0,43 EUR de div. y por "magia" iran a su cuenta del banco. Si ha aceptado coger acciones de DE000ENAG1F7 pasan a DE000ENAG999.
Lo dicho el otro dia hacen dto. del 3%, pero como hacen falta unos 30 derechos para recibir una acc. pues 0,1% Dto. Real!!! vamos que no merecia la pena.
... Esta absorbeo :
:::::::::::::De verdad ... cree que esto esta pensado para gacelas ????
Cantor
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para hombre-mosca y xiux:
me voy a cubrir de gloria en publico, que dicen que la letra con sangre entra... La verdad, yo compré el 2 de mayo, y que yo sepa no me dan dividendo pero ahora me entra la duda... en bkt, que es el broker, me aparece un mensajito con algo de dividendo pero al pinchar me dice que nanai... tendré que llamar a preguntar que ya no se qué pensar :cook:
sí, ya he avisado que yo de esto no sé, y como era para un mete-saca de unas semanas ni me planteé que el dividendo cayera por medio (de hecho prefiero que no, que luego con Alemania es un trinc...) :
:
me voy a cubrir de gloria en publico, que dicen que la letra con sangre entra... La verdad, yo compré el 2 de mayo, y que yo sepa no me dan dividendo pero ahora me entra la duda... en bkt, que es el broker, me aparece un mensajito con algo de dividendo pero al pinchar me dice que nanai... tendré que llamar a preguntar que ya no se qué pensar :cook:
sí, ya he avisado que yo de esto no sé, y como era para un mete-saca de unas semanas ni me planteé que el dividendo cayera por medio (de hecho prefiero que no, que luego con Alemania es un trinc...) :
:alimon
Madmaxista
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Muy a mi pesar.
Reduje parte en pérdidas la semana, que compensé con unas PSG que vendí el miércoles a 5,08.
Pero llevó aún más de 20k títulos.
Entiendo que el suelo de 1€ puede ser válido, porque no interesa una AK por debajo de ese precio. Pero como empresa, poca confianza. El otro día enviaron un burofax y llamaron a Bolsacanaria, para amenzar con medidas legales si no retiraba un análisis técnico que reclamaba compras de autocartera para evitar que se fuese a 0,80. Calificaba al CEO de trilero, por hacer justo lo contrario, es decir calentar el valor para después vender ellos más arriba.
Cosa, que por otro lado, es cierta. Pero la reacción fue amenzar y retiraron el análisis 3 horas después de publicarlo.
Eso es un gesto muy muy adefesio, porque si estás en el juego, es para lo bueno y lo malo, no para sonreir en las entrevistas pactadas, y luego ir amenazando con demandas a los que no te siguen el juego.
De todas formas, y fuera de esto, parece que empiezan las adquisiciones en LATAM prometidas, esperemos que eso levante un poco el valor.
Me hacen un agujero de 5 cifras este año. Menos mal las COL y las PSG, que sino voy ali y les que quemo la sede.
Última edición:
Ladrillófilo
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First it was Tweeter (TWTRQ), then Nester Entertainment (NEST), and then Oculus VisionTech (OCLS)... and now - courtesy of Apple's planned acquisition of Beats, the total muppetry that we call a 'market' has bid shares of BioTelemetry (BEAT) up over 4% this morning...
Janus
Será en Octubre
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Noticia sobre Timofónica.
La deuda neta a marzo se situó en 42.724 millones de euros, el 17,5% menos que un año antes, mientras que la inversión cayó el 19,9% hasta los 1.55 millones.
Así lleva años Timofónica tratando de arreglar su cuenta de resultados. Dejando de invertir porque sus costes de inversión pesan mucho en la pirámide de gastos anuales. Pero se han pegado un tiro en el pie y ahora recogen lo que sembraron.
La deuda neta a marzo se situó en 42.724 millones de euros, el 17,5% menos que un año antes, mientras que la inversión cayó el 19,9% hasta los 1.55 millones.
Así lleva años Timofónica tratando de arreglar su cuenta de resultados. Dejando de invertir porque sus costes de inversión pesan mucho en la pirámide de gastos anuales. Pero se han pegado un tiro en el pie y ahora recogen lo que sembraron.
pecata minuta
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Buf, es que vas muy cargado. Yo voy solo con 2500 y es ya un agujero considerable
hombre-mosca
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para hombre-mosca y xiux:
me voy a cubrir de gloria en publico, que dicen que la letra con sangre entra... La verdad, yo compré el 2 de mayo, y que yo sepa no me dan dividendo pero ahora me entra la duda... en bkt, que es el broker, me aparece un mensajito con algo de dividendo pero al pinchar me dice que nanai... tendré que llamar a preguntar que ya no se qué pensar :cook:
sí, ya he avisado que yo de esto no sé, y como era para un mete-saca de unas semanas ni me planteé que el dividendo cayera por medio (de hecho prefiero que no, que luego con Alemania es un trinc...) :
No pasa nada, que lo han hecho muy complicado por lo que dije antes.
Si Usted tenia las acc. el dia 30 le habra aparecido "por arte de magia" una posicion en el Depot. ISIN DE000ENAG1F7 (E.ON TECHN. WAHLDIVIDENDENANTEILE) con 0 y valor 0 -invendible-
Si Usted ha vendido ya, desapareceran el 16.05 y le ingresaran los div. el 23.05 en el banco. Ya que vendio en EX-DIV (tras los dividendos). Si las mantiene todavia y no ha echo nada, desapareceran igualmente y le ingresaran el DIV completo.
De vez en cuando no esta mal llamar al broker, que sude un poco explicando de que va la cosa.
PD: Remo para atras, si las compro el 2 de mayo en teoria no tenia que aparecerle la posicion y son EX-DIV. Llameles, supongo que le diran que no haga caso a la posicion, que desaparecera "por arte de magia".
Última edición:
Xiux
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Gracias mosca, si que lo hacen complicado para gacelas como uno, mi banco es un desastre en info
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Tio Masclet
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Guanas tardes.
La conga en MTS la suspendemos sine die.
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pecata minuta
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He entrado en Tef, ¡Maty power!
Topongo
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Tio Masclet
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Bankia ha perforado el 1,40, excavando hacia abajo.
Cantor
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Gracias hombre-mosca, pues eso, yo no cuento con dividendo ni nada, cuento con salirme con plusvis en un rango temporal de días/semanas, partiendo de 13.16, pero como no sé AT, pues por eso le preguntaba al pirata (o usted o cualquier otro que sepa), para ver qué punto sería bueno para salirse... 😛
bertok
Será en Octubre
ACI powah !!!
Sigue en su lateral.
Una pesadilla ronda mi cabeza, las fruta carboneras bajando a los mínimos de sus pautas de precio y el SP preparando una masacre :fiufiu::fiufiu::fiufiu:
Espero no acertar porque se comerían al menos un 20% de caída adicional en cuestión de pocas semanas 8:8:8:
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Una pesadilla ronda mi cabeza, las fruta carboneras bajando a los mínimos de sus pautas de precio y el SP preparando una masacre :fiufiu::fiufiu::fiufiu:
Espero no acertar porque se comerían al menos un 20% de caída adicional en cuestión de pocas semanas 8:8:8:
Sin_Perdón
Madmaxista
No se que tiene el carbón que me vuelve orate. Yo estaba pensando precisamente meterle un tirito a ACI ...8:
Deshaciendo posiciones en GOW, AMD y HCI, todos en positivo menos HCI que he palmado un poco. No me gusta nada el percal usano. Estos nos van a dar el susto en mayo finalmente.
Sigo en ANR ( para los nietos que se suele decir) y ARIA.
Deshaciendo posiciones en GOW, AMD y HCI, todos en positivo menos HCI que he palmado un poco. No me gusta nada el percal usano. Estos nos van a dar el susto en mayo finalmente.
Sigo en ANR ( para los nietos que se suele decir) y ARIA.
ane agurain
Madmaxista
que no que no, que no supera los 12 :
:seguimos radar para a3 y bio
natra y mtba hoy ni tan mal, la segunda da entrada aún, la primera riesgo.
esta semana debería haber sido muy bajista, y ha sido plana al final. como el fibo en el tiempo falla a veces por una unidad...:
: tiene que ser la semana que viene sí o sí 😀Elpaisdelasmaravillas
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Todos esperan el turnaround, pero el sector no tiene entrada de capital para ello, de momento.
Ufff lleva un mes consumiendo tiempo, crees que tiene combustible para subir? Si hay correcion del sp se quedara sin gas...
bertok
Será en Octubre
Jaaaaaaaanus, ¿te acuerdas de la larga conversación del otro día respecto al Shale Gas?. Te dije que las puras extractoras del Shale Gas iban a quebrar y que sólo hacían dinero las que ponían las tuberías, los camiones, .....
Es un puro bluff que a base de deuda y dineraco de la fruta FED y su QE ha conseguido mantener a flote la Administración Obama.
Cogido de un buen forero
El atracón de deuda cochambre de los perforadores de esquistos para mantenerse en la rueda sinfín:
Por su interés público, traducimos al castellano y colocamos en nuestra web esta noticia de Bloomberg, una compañía estadounidense que fundó el anterior alcalde de la ciudad de Nueva York, con ayudas varias, entre otros de Salomon Brothers y un 20% de inversión de Merryl Lynch. Bloomberg ofrece software financiero para análisis y plataformas de comercio de capital, servicio de datos y noticias para las empresas financieras y organizaciones en todo el mundo, datos y noticias. Tiene una tercera parte del mercado, similar a Thomson Reuters. Es decir, alguien nada sospechoso de ser un apocalíptico o un pesimista inveterado. El artículo va firmado por Asjylin Loder el pasado 30 de abril de 2014
y lo consideramos importante para tratar de entender la locura de las inversiones en el gas y el petróleo de esquistos
Rice Energy Inc. (RICE), es un productor de gas natural que tiene créditos con alto riesgo, a pesar de lo cual consiguió 900 millones de dólares en tan solo tres días de abril, unos 150 millones más de los que andaba buscando.
No está mal para la primera emisión de bonos de la compañía con base en Canonsburg, Pennsylvania, después de salir a bolsa en enero. Especialmente puesto que lleva tres años seguidos perdiendo dinero, que ha perforado menos de 50 pozos –la mayoría de los cuales han recibido nombres de superhéroes y camiones monstruosos- y que dijo que gastará 4,09 $ por cada dólar que gane en 2014.
El impulse estadounidense en busca de la independencia energética, se está respaldando en préstamos calificados como cochambre, que han sido tan iportantes como los logros tecnológicos que permitieron el festival de perforaciones. Mientras el mercado de deuda de altos rendimientos se ha duplicado en tamaño desde finales de 2004, la cantidad de bonos emitida por las compañías de exploración y producción (de esquistos) se ha multiplicado por nueve, según Barclays Plc. Esto es lo que está permitiendo mantenerse a la revolución de los esquistos, incluso aunque las compañías gasten el dinero más rápidamente que lo ingresan
“Los inversores están bebiendo cantidades industriales de refrescos llenos de burbujas” , dijo Tim Gramatovich, quien ayuda a gestionar fondos por más de 800 millones de dólares como director jefe de inversiones de Peritus Asset Management LLC, compañía radicada en Santa Barbara. “Los inversores pierden la disciplina. Dejan de hacer cálculos. Se olvidan de la contabilidad. Están soñando sueños y eso es lo que está sucediendo con el auge de los esquistos”
La producción total de petróleo de los EE. UU. llegará a su cenit en 2019 con 9,61 millones de barriles (diarios), según el escenario de referencia de la Energy Information Administration. Esta agencia incluye el petróleo ligero de roca compacta y el de esquistos .
Activos de calidad
Rice Energy pudo obtener financiación tan fácilmente por la calidad de sus activos, que se encuentran en algunas de las mejores áreas de Marcellus, una formación de esquistos en el subsuelo de Pennsylvania occidental y el el oeste de Virginia y por el éxito de esta compañía perforadora en estos lugares, dijo Gray Lisenby, que es el director financiero de Rice. La demanda fue de hecho tan elevada que a principios de este mes, Rice paró una gira de campaña por cuatro ciudades para incentivar a los prestamistas. El interés de los inversores, después de las tres primeras ciudades sobrepasó las expectativas, dijo Lisenby.
Las empresas que tienen una deuda elevada respecto de sus ingresos, utilizan bonos cochambre para conseguir efectivo. Los inversores consiguen mayores ingresos por la mayor probabilidad de que no lleguen a devolverles lo prestado. Este tipo de deuda está demandado porque la Reserva Federal ha mantenido sus tasas de interés prácticamente a cero durante más de cinco años, lo que ha hundido los ingresos de inversiones más seguras. La popularidad ha forzado a la baja los costes de inversión en las compañías que tratan de extraer el petróleo y el gas natural atrapado en capas de rocas muy profundas como las de los esquistos de Bakken en Dakota del Norte o el Eagle Ford en Texas.
La oferta de bonos de Rice Energy de este mes, ha ssido calificada como CCC+ por Standard & Poor’s, unos siete niveles por debajo de inversiones de calidad o un nivel por encima de lo que algunos inversores institucionales, tales como fondos de pensiones o compañías de seguros están autorizadas a comprar. Standard & Poor’s dice que la deuda calificada como CCC es “actualmente vulnerable al impago” y en condiciones adversas, los bonos con esa calificación probablemente no serán pagados de vuelta. Aún así, Rice Energy pudo conseguir créditos al 6,25% Esto se compara con el 9,5% de otros bonos con calificaciones similares, según el índice Merryl Lynch del Bank of America.
Mejores clasificaciones
Algunas compañías han podido realizar sus actividades de perforación con créditos mejor calificados. El pasado diciembre, Continental Resources, Inc (CLR) con sede en Oklahoma, que es la compañía perforadora más activa de la cuenca de Bakken, vio su calificación mejorada de bono cochambre a Baa3, en el margen inferior del nivel adecuado de inversiones, según Moody’s Investors Service. Otros como Chesapeake Energy Corp (CHP) han hecho cambios para mejorar su posición frente a las compañías de valoración de activos. Chesapeake, con sede en la ciudad de Oklahoma, ha vendido 16.000 millones de dólares en activos en los últimos dos años, ha reducido sus gastos y refinanciado la deuda y S&P ha dicho que está considerando elevar la calificación de la compañía.
Acuerdos sobre la deuda
Por otro lado los últimos contratiempos de Forest Oil Corp. (FST)’s muestran cómo puede salir el tiro por la culata a la estrategia de pedir prestado continuamente para seguir perforando. Forest vendió 1.300 millones de dólares en activos en 2013 para seguir perforando. Después, en febrero, esta compañía productora de petróleo y gas, con sede en Denver, anunció resultados decepcionantes de sus acciones en Eagle Ford. Forest no consiguió nuevas entradas de dinero suficientes para mantenerse a flote de sus deudas. Tanto S&P como Moody’s redujeron sus perspectivas de crédito a negativas.
Los bonos de Forest se hundieron. Sus 577,9 millones de dólares de espectaculares notas al 7,25 con vencimiento en 2019, se cambiaron en el mercado a 88 céntimos de dólar el 22 de abril, según Trace, el sistema de información de precios de bonos de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera; una caída desde el tope de 98,4 céntimos de dólar del 24 de febrero. Larry Busnardo, director de relaciones con los inversores de Forest Oil no respondió a las llamadas pidiendo sus comentarios.
“Se trata de un negocio de cubito de hielo derritiéndose”, dijo Mike Kelly, un analista energético de Global Hunter Securities en Houston. “Si tu producción no crece, estás acabado”
Deuda barata
De las 97 compañías de exploración y producción que valora S&P, 75 están por debajo del nivel razonable para conceder créditos. El rendimiento promedio de las compañías energéticas de exploración y producción, valoradas como cochambre, ha caído al 5,4% del 8,1% a finales de 2009, comparado con una caída del 5,21% desde el 9,06% para todas las compañías valoradas por debajo del nivel aconsejable de inversión, según Barclays.
La deuda barata, junto con los avances en perforación horizontal y fracturación hidráulica o fracking, han impulsado la producciónb de petróleo estadounnidense hasta niveles no vistos hace 26 años. El año pasado, el país produjo el 87% de su propia energía, colocándose en niveles de independencia de fuentes externas, como no lo había estado desde 1985, según la Energy Information Administration.
Es un auge caro. Este año se gastarán unos 156.000 millones de dólares en exploración y producción en los EE. UU., según un informe de diciembre de los analistas de Barclays dirigido por James West. Es un 8,5% más que el año pasado y sobrepasa las previsiones de que los crecimientos de gastos generales creciesen un 6,1%, dijeron los analistas.
La rueda sinfín del gasto
“¿Quién podrá o querrá financiar la perforación de millones de hectáreas y cietnos de miles de pozos en continua pérdida?” escribió el mes pasado Ivan Sandrea, un investigador asociado del Oxford Institute for Energy Studies de Inglaterra, en un informe. “La benevolencia de los mercados de capitales estadounidenses no puede durar eternamente”.
El gasto no acaba nunca, dijo Virendra Chauhan, analista de Energy Aspects en Londres. Dado que la producción de los pozos de esquistos decae de forma muy acusada ya en el primer año, los productores están obligados a seguir perforando cada vez más para mantener la producción. Esto significa tener que vender los propios activos y seguir pidiendo más dinero.
“Todo el auge del esquisto es realmente una rueda sinfín de gasto de capital y de deuda”, dijo Chauhan.
El acceso al mercado de bonos de alto rendimiento ha permitido a los perforadores de esquistos gastar más dinero que el que recuperan. Las compañías catalogadas como cochambre (junk) de exploración y producción gastaron el año pasado 2,11 dólares por cada dólar que obtuvieron, según un análisis de Barclays de 37 firmas.
Capitán Planeta
Rice Energy consumirá por encima de su flujo de caja en 2015, según Moody’s. Rice dice que piensa invertir 1.230 millones de dólares este año en construir ductos, comprar terrenos y perforar en la zona de Marcellus, donde la empresa ya tiene pozos con nombres tales como Hulk, Capitán Planeta y Mojo, así como en la cercana formación de Utica en Ohio. Su primer pozo en Utica falló, lo que supuso una pérdida de 8,1 millones de dólares el año pasado, según los datos de la empresa. Su segundo intento está en curso.
Los analistas accionariales dicen que les gusta el potencial de crecimiento de Rice. Sterne, Agee & Leach Inc, una agencia de corredores ubicada en Birmingham, Alabama, valoró a la firma como “compra” en febrero, poco después de la oferta pública de acciones inicial. Howard Weil, una división del banco Nova Scotia con base en Toronto, dijo que las acciones de Rice serían mejores que otras en la misma línea de negocio. Las acciones han subido un 38% desde la oferta pública de acciones inicial.
“Las compañías de exploración y producción que tienen pozos en “puntos dulces” son capaces de elevar su deuda porque disponen de un valor de respaldo significativo y no se ven como de alto riesgo por parte de los inversores”, dijo en un correo electrónico Lisenby el director financiero de Rice.
“La calidad de los activos y el éxito de las operaciones suponen ingresos y creación de valor de cara a la deuda y a los tenedores de acciones”, dijo. “Los inversores son bastante agudos a la hora de reconocer esto en las empresas y a recompensar las que tienen esta cualidades”.
Con todo, el banco central estadounidense ha mantenido las tasas de interés cercanas a cero desde diciembre de 2008. Un aumento de las mismas, como se espera para 2015, podría hacer que los inversores salieran de ahí en busca de inversiones más seguras.
“Es un perfecto ardid para que los inversores pierdan mucho dinero”, dijo Gramatovich. “El modelo es insostenible”
.
Es un puro bluff que a base de deuda y dineraco de la fruta FED y su QE ha conseguido mantener a flote la Administración Obama.
Cogido de un buen forero
El atracón de deuda cochambre de los perforadores de esquistos para mantenerse en la rueda sinfín:
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Por su interés público, traducimos al castellano y colocamos en nuestra web esta noticia de Bloomberg, una compañía estadounidense que fundó el anterior alcalde de la ciudad de Nueva York, con ayudas varias, entre otros de Salomon Brothers y un 20% de inversión de Merryl Lynch. Bloomberg ofrece software financiero para análisis y plataformas de comercio de capital, servicio de datos y noticias para las empresas financieras y organizaciones en todo el mundo, datos y noticias. Tiene una tercera parte del mercado, similar a Thomson Reuters. Es decir, alguien nada sospechoso de ser un apocalíptico o un pesimista inveterado. El artículo va firmado por Asjylin Loder el pasado 30 de abril de 2014
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y lo consideramos importante para tratar de entender la locura de las inversiones en el gas y el petróleo de esquistos
Rice Energy Inc. (RICE), es un productor de gas natural que tiene créditos con alto riesgo, a pesar de lo cual consiguió 900 millones de dólares en tan solo tres días de abril, unos 150 millones más de los que andaba buscando.
No está mal para la primera emisión de bonos de la compañía con base en Canonsburg, Pennsylvania, después de salir a bolsa en enero. Especialmente puesto que lleva tres años seguidos perdiendo dinero, que ha perforado menos de 50 pozos –la mayoría de los cuales han recibido nombres de superhéroes y camiones monstruosos- y que dijo que gastará 4,09 $ por cada dólar que gane en 2014.
El impulse estadounidense en busca de la independencia energética, se está respaldando en préstamos calificados como cochambre, que han sido tan iportantes como los logros tecnológicos que permitieron el festival de perforaciones. Mientras el mercado de deuda de altos rendimientos se ha duplicado en tamaño desde finales de 2004, la cantidad de bonos emitida por las compañías de exploración y producción (de esquistos) se ha multiplicado por nueve, según Barclays Plc. Esto es lo que está permitiendo mantenerse a la revolución de los esquistos, incluso aunque las compañías gasten el dinero más rápidamente que lo ingresan
“Los inversores están bebiendo cantidades industriales de refrescos llenos de burbujas” , dijo Tim Gramatovich, quien ayuda a gestionar fondos por más de 800 millones de dólares como director jefe de inversiones de Peritus Asset Management LLC, compañía radicada en Santa Barbara. “Los inversores pierden la disciplina. Dejan de hacer cálculos. Se olvidan de la contabilidad. Están soñando sueños y eso es lo que está sucediendo con el auge de los esquistos”
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La producción total de petróleo de los EE. UU. llegará a su cenit en 2019 con 9,61 millones de barriles (diarios), según el escenario de referencia de la Energy Information Administration. Esta agencia incluye el petróleo ligero de roca compacta y el de esquistos .
Activos de calidad
Rice Energy pudo obtener financiación tan fácilmente por la calidad de sus activos, que se encuentran en algunas de las mejores áreas de Marcellus, una formación de esquistos en el subsuelo de Pennsylvania occidental y el el oeste de Virginia y por el éxito de esta compañía perforadora en estos lugares, dijo Gray Lisenby, que es el director financiero de Rice. La demanda fue de hecho tan elevada que a principios de este mes, Rice paró una gira de campaña por cuatro ciudades para incentivar a los prestamistas. El interés de los inversores, después de las tres primeras ciudades sobrepasó las expectativas, dijo Lisenby.
Las empresas que tienen una deuda elevada respecto de sus ingresos, utilizan bonos cochambre para conseguir efectivo. Los inversores consiguen mayores ingresos por la mayor probabilidad de que no lleguen a devolverles lo prestado. Este tipo de deuda está demandado porque la Reserva Federal ha mantenido sus tasas de interés prácticamente a cero durante más de cinco años, lo que ha hundido los ingresos de inversiones más seguras. La popularidad ha forzado a la baja los costes de inversión en las compañías que tratan de extraer el petróleo y el gas natural atrapado en capas de rocas muy profundas como las de los esquistos de Bakken en Dakota del Norte o el Eagle Ford en Texas.
La oferta de bonos de Rice Energy de este mes, ha ssido calificada como CCC+ por Standard & Poor’s, unos siete niveles por debajo de inversiones de calidad o un nivel por encima de lo que algunos inversores institucionales, tales como fondos de pensiones o compañías de seguros están autorizadas a comprar. Standard & Poor’s dice que la deuda calificada como CCC es “actualmente vulnerable al impago” y en condiciones adversas, los bonos con esa calificación probablemente no serán pagados de vuelta. Aún así, Rice Energy pudo conseguir créditos al 6,25% Esto se compara con el 9,5% de otros bonos con calificaciones similares, según el índice Merryl Lynch del Bank of America.
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Mejores clasificaciones
Algunas compañías han podido realizar sus actividades de perforación con créditos mejor calificados. El pasado diciembre, Continental Resources, Inc (CLR) con sede en Oklahoma, que es la compañía perforadora más activa de la cuenca de Bakken, vio su calificación mejorada de bono cochambre a Baa3, en el margen inferior del nivel adecuado de inversiones, según Moody’s Investors Service. Otros como Chesapeake Energy Corp (CHP) han hecho cambios para mejorar su posición frente a las compañías de valoración de activos. Chesapeake, con sede en la ciudad de Oklahoma, ha vendido 16.000 millones de dólares en activos en los últimos dos años, ha reducido sus gastos y refinanciado la deuda y S&P ha dicho que está considerando elevar la calificación de la compañía.
Acuerdos sobre la deuda
Por otro lado los últimos contratiempos de Forest Oil Corp. (FST)’s muestran cómo puede salir el tiro por la culata a la estrategia de pedir prestado continuamente para seguir perforando. Forest vendió 1.300 millones de dólares en activos en 2013 para seguir perforando. Después, en febrero, esta compañía productora de petróleo y gas, con sede en Denver, anunció resultados decepcionantes de sus acciones en Eagle Ford. Forest no consiguió nuevas entradas de dinero suficientes para mantenerse a flote de sus deudas. Tanto S&P como Moody’s redujeron sus perspectivas de crédito a negativas.
Los bonos de Forest se hundieron. Sus 577,9 millones de dólares de espectaculares notas al 7,25 con vencimiento en 2019, se cambiaron en el mercado a 88 céntimos de dólar el 22 de abril, según Trace, el sistema de información de precios de bonos de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera; una caída desde el tope de 98,4 céntimos de dólar del 24 de febrero. Larry Busnardo, director de relaciones con los inversores de Forest Oil no respondió a las llamadas pidiendo sus comentarios.
“Se trata de un negocio de cubito de hielo derritiéndose”, dijo Mike Kelly, un analista energético de Global Hunter Securities en Houston. “Si tu producción no crece, estás acabado”
Deuda barata
De las 97 compañías de exploración y producción que valora S&P, 75 están por debajo del nivel razonable para conceder créditos. El rendimiento promedio de las compañías energéticas de exploración y producción, valoradas como cochambre, ha caído al 5,4% del 8,1% a finales de 2009, comparado con una caída del 5,21% desde el 9,06% para todas las compañías valoradas por debajo del nivel aconsejable de inversión, según Barclays.
La deuda barata, junto con los avances en perforación horizontal y fracturación hidráulica o fracking, han impulsado la producciónb de petróleo estadounnidense hasta niveles no vistos hace 26 años. El año pasado, el país produjo el 87% de su propia energía, colocándose en niveles de independencia de fuentes externas, como no lo había estado desde 1985, según la Energy Information Administration.
Es un auge caro. Este año se gastarán unos 156.000 millones de dólares en exploración y producción en los EE. UU., según un informe de diciembre de los analistas de Barclays dirigido por James West. Es un 8,5% más que el año pasado y sobrepasa las previsiones de que los crecimientos de gastos generales creciesen un 6,1%, dijeron los analistas.
La rueda sinfín del gasto
“¿Quién podrá o querrá financiar la perforación de millones de hectáreas y cietnos de miles de pozos en continua pérdida?” escribió el mes pasado Ivan Sandrea, un investigador asociado del Oxford Institute for Energy Studies de Inglaterra, en un informe. “La benevolencia de los mercados de capitales estadounidenses no puede durar eternamente”.
El gasto no acaba nunca, dijo Virendra Chauhan, analista de Energy Aspects en Londres. Dado que la producción de los pozos de esquistos decae de forma muy acusada ya en el primer año, los productores están obligados a seguir perforando cada vez más para mantener la producción. Esto significa tener que vender los propios activos y seguir pidiendo más dinero.
“Todo el auge del esquisto es realmente una rueda sinfín de gasto de capital y de deuda”, dijo Chauhan.
El acceso al mercado de bonos de alto rendimiento ha permitido a los perforadores de esquistos gastar más dinero que el que recuperan. Las compañías catalogadas como cochambre (junk) de exploración y producción gastaron el año pasado 2,11 dólares por cada dólar que obtuvieron, según un análisis de Barclays de 37 firmas.
Capitán Planeta
Rice Energy consumirá por encima de su flujo de caja en 2015, según Moody’s. Rice dice que piensa invertir 1.230 millones de dólares este año en construir ductos, comprar terrenos y perforar en la zona de Marcellus, donde la empresa ya tiene pozos con nombres tales como Hulk, Capitán Planeta y Mojo, así como en la cercana formación de Utica en Ohio. Su primer pozo en Utica falló, lo que supuso una pérdida de 8,1 millones de dólares el año pasado, según los datos de la empresa. Su segundo intento está en curso.
Los analistas accionariales dicen que les gusta el potencial de crecimiento de Rice. Sterne, Agee & Leach Inc, una agencia de corredores ubicada en Birmingham, Alabama, valoró a la firma como “compra” en febrero, poco después de la oferta pública de acciones inicial. Howard Weil, una división del banco Nova Scotia con base en Toronto, dijo que las acciones de Rice serían mejores que otras en la misma línea de negocio. Las acciones han subido un 38% desde la oferta pública de acciones inicial.
“Las compañías de exploración y producción que tienen pozos en “puntos dulces” son capaces de elevar su deuda porque disponen de un valor de respaldo significativo y no se ven como de alto riesgo por parte de los inversores”, dijo en un correo electrónico Lisenby el director financiero de Rice.
“La calidad de los activos y el éxito de las operaciones suponen ingresos y creación de valor de cara a la deuda y a los tenedores de acciones”, dijo. “Los inversores son bastante agudos a la hora de reconocer esto en las empresas y a recompensar las que tienen esta cualidades”.
Con todo, el banco central estadounidense ha mantenido las tasas de interés cercanas a cero desde diciembre de 2008. Un aumento de las mismas, como se espera para 2015, podría hacer que los inversores salieran de ahí en busca de inversiones más seguras.
“Es un perfecto ardid para que los inversores pierdan mucho dinero”, dijo Gramatovich. “El modelo es insostenible”
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Ladrillófilo
Madmaxista
Claudio Vargas tiene un artículo acerca del bluff del shale gas y en theoilcrash también tocan el tema a menudo
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ane agurain
Madmaxista
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