En todas las burbujas de la historia siempre se ha repetido el mismo patrón: primero un bien de consumo comenzaba a subir de precio más que el resto, es decir, por encima del IPC, hasta llegar a su pico máximo, a partir del cual se producía una bajada brusca de precios hasta acabar ajustándose a los
niveles anteriores al comienzo de la burbuja.
Desde la burbuja de los tulipanes holandeses en 1630 no ha habido ninguna excepción a esta regla, así que una persona racional debería esperar que la evolución de la burbuja más reciente, la inmobiliaria, siga un idéntico recorrido.
He compilado los datos del aumento del precio de la vivienda nueva, en porcentaje, y del IPC, desde el año que comenzó la burbuja inmobiliaria (es decir, cuando empezó a subir más que el IPC de forma continuada) hasta junio de 2009. Después he calculado la diferencia entre al aumento del precio de la vivienda y el IPC para hallar la diferencia en el aumento del precio de la vivienda, es decir, su sobreprecio:
Como puede verse en la imagen,
el máximo sobreprecio, es decir, el pico de la burbuja inmobiliaria, se alcanzó en 2007, con casi un 80% de sobreprecio, entonces pinchó y comenzaron a bajar los precios, a junio de 2009 los precios sólo se han corregido un 16'9% con respecto al IPC, por lo que la conclusión de todo esto es que, como puede verse en la cifra marcada en color rojo,
a la vivienda nueva todavía le falta por bajar más de un 60% de precio con respecto al IPC para que se corrija a su nivel natural, es decir, al anterior al comienzo de la burbuja, dado que la burbuja ha sido de 10 años y llevamos 2 de bajadas, este 60% de bajada culminará entre los próximos 3 a 7 años, según lo que sabemos sobre burbujas anteriores y dependiendo de lo brusca que sea la corrección, es decir, la vivienda seguirá bajando, como mínimo, hasta 2013 y, como máximo, hasta 2017, hasta que haya vuelto a su nivel natural de precios y evolucione con respecto al IPC, de manera que los posibles escenarios de bajadas que nos esperan estarían dentro de la zona sombreada en rojo:
Eso es todo, espero que os haya gustado este breve y simple análisis, puede que alguien diga que no he tenido en cuenta factores como la inmi gración o el dinero oscuro que afloró con el cambio al euro, pero burbujas han habido siempre y con dinero oscuro o sin él se han comportado siempre de igual manera, además la burbuja inmobiliaria no ha sido exclusiva de España, por lo que tampoco vamos a ser una excepción en la corrección de precios.
Los datos los he sacado del INE y de la Sociedad de Tasación.
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