Calagamberro
Madmaxista
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¿Cuándo es la famosa reunión? ¿Hora?
11h45 (GMT) (hora de anuncio, fuente tribune.fr)¿Cuándo es la famosa reunión? ¿Hora?
<!-- / message --><!-- sig -->No se preocupe que eso no va a pasar. Pero supongamos que Trinchete se volviese loco y bajara los tipos un 0,25: inmediatamente el Euribor se iría por encima del 5%, porque eso sería lo mismo que anunciar que el BCE cree que la recesión va a llegar a Europa más pronto que tarde. Y las bolsas, aunque su primera reacción sería un subidón (están un poco lentitas en valorar las implicaciones de la falta de crédito) no tardarían en acompañar.
El dilema de Trinchete está entre mantener (que en parte puede tener el mismo efecto de asustar a los mercados, además de que la inflación no está controlada) y subir (que ayuda a controlar la inflación y le da munición para bajar luego si hace falta, y además da el mensaje de que la crisis crediticia no va a tener efecto en la economía real). El problema es que como bien dice MSNV la crisis crediticia sí va a dañar el crecimiento, también en Europa, pero no sabemos cuanto. Trinchete no se puede permitir que en un año la economía se vaya a hacer puñetas y le acusen a él de haber empeorado la situación por no reconocer los problemas a tiempo y seguir subiendo tipos. Si la crisis afecta menos de lo temido y la inflación se vuelve a desmandar, pues a subir otra vez; las consecuencias políticas de errar por quedarse quieto son menores que las de errar por subir. Por eso creo que se va a quedar quieto hoy.
El problema es que como decía en mi primer mensaje la crisis de confianza del interbancario no se cura con el tipo de intervención, sino con el afloramiento de las malas deudas. El euribor puede bajar momentaneamente si Trinchete anuncia que se queda quieto y cuenta que todo está bajo control, pero volverá a subir rapidamente. Y el BCE sabe que si eso sucede, su impotencia queda expuesta, y entonces puede haber pánico. Por eso hay una posibilidad de que decida subir a pesar de todo. Así a ojo, le doy una probabilidad de que suba del 30%, 70% de que no haga nada, y 0% de que baje (0% también de que suba 0,50).
Una vez más de acuerdo con MSNV, hacia tiempo que no estaba así de interesante (tanto la decisión como las reacciones posteriores a la misma).
Edito: para añadir que ya se están proponiendo soluciones que pasan por reconocer las deudas: vean lo que dice el CEO de Deutsche Bank en el FT de hoy (de pago, pero lo pueden ver en http://news.moneycentral.msn.com/pro...905&ID=7423360) o este otro artículo en el FT (Insight: Banks should form a bail-out vehicle to ease the credit crisis ; de pago y tristemente no lo he encontrado en otro sitio; es la primera vez que leo en el FT la orgía crediticia descrita como un timo piramidal).
Eso es muy aventurado. Las bolsas, que funcionan más por expectativas que por hechos, ya "respondieron" ayer con una bajada considerable. Si el BCE sube los tipos como las bolsas esperan, entonces no tendría por qué pasar nada especial al hacerse oficial.No creo que la decisión esté tomada todavía.
Si se hubiera filtrado la decisión las bolsas hubieran respondido y no lo han hecho.
Edito: para añadir que ya se están proponiendo soluciones que pasan por reconocer las deudas: vean lo que dice el CEO de Deutsche Bank en el FT de hoy (de pago, pero lo pueden ver en http://news.moneycentral.msn.com/pro...905&ID=7423360) o este otro artículo en el FT (Insight: Banks should form a bail-out vehicle to ease the credit crisis ; de pago y tristemente no lo he encontrado en otro sitio; es la primera vez que leo en el FT la orgía crediticia descrita como un timo piramidal).