Hola, Tío Pepe: Bueno, lo mío es más la Geopolítica, aunque algo sé de Economía.
Creo que coincidirás conmigo que es muy surrealista la altura alcanzada por los índices, pero bueno es lo que hay...
Sigo pensando que, en algún momento, todo esto se girará... Sin embargo, el quid de la cuestión es el cuándo y si dará lugar a un Crack o, por lo menos, a una buena "depuración" en los índices.
Sabes que mantengo ese corto, que obviamente está en positivo, pero que no pienso cerrar hasta que se dé el momento propicio y eso, probablemente, llevará su tiempo. Tampoco tengo "prisas".
Respecto a la RF, en su momento, ya vi que tenía que hacer cambios, dijeran lo que dijeran los "expertos" de turno. Actualmente, buena parte está en FI Monetarios Euro. Y la modificación realizada en las duraciones ha hecho que apenas tenga pérdidas (son tan residuales).
Como siempre, Tio Pepe, es un placer leerte y ya no quedan muchos foreros como tú en Burbuja, al menos en cuanto a Economía se refiere.
Saludos.
Hombre, decir que "algo sabes" creo que se queda corto...
Me gustaría preguntarte de que forma sueles ponerte corto en los índices, lo pregunto porque he usado ETFs inversos hace bastante tiempo (no me gustan nada) y actualmente he estado utilizando CFDs, ya que no suelo posicionarme para mucho tiempo en el lado corto, pero tengo mis dudas si ahondar en el tema de futuros.
Por otro lado, yo coincido contigo de que esto en algún momento se girará, ya que a pesar de que hay momentos que la macro se ignora, a medio/largo plazo los desequilibrios bursátiles se acaban corrigiendo. Para mi, se está creando una mini-burbuja en los valores de Inteligencia Artificial y se percibe la misma euforia que hemos visto en el pasado en momentos similares con las criptos, GME o el metaverso:
Precisamente, gran parte de la innovación y desarrollos de IA se encuentra en las grandes capitalizadas, y teniendo en cuenta que para la mayoría de inversores, únicamente existe el S&P500 y el Nasdaq, cuando ambos suben se percibe una especie de euforia y sentimiento de que todo sube. Pero la realidad es que cuando te pones a verlo más profundamente, uno se da cuenta, que el global de la bolsa no está teniendo ni de lejos el mismo comportamiento:
Sin querer ahondar mucho parecería que la bolsa vive sostenida por los nuevos llamados "Los 7 magníficos" (
Forget FAANG and GAMMA, the 'Magnificent 7' tech stocks - including Tesla and Nvidia - now dominate the market).
En el fondo, es como si el inversor se ha hartado de esperar esa recesión que nunca llega... Los hedge funds estaban hasta las trancas de cortos:
Los inversores de grandes fondos con un pesimismo muy extremo:
Porque una posible explicación de esta subida podría ser que ya sabemos que cuando está corto hasta el tato, ya no queda nadie más para vender... Y con la recesión más anunciada de la historia que nunca llega, al final esas posiciones son insostenibles. Es decir, si tu tienes un fondo y estas infraponderado, con acciones defensivas, son posiciones que no se pueden mantener a lo largo del tiempo. Porque si la bolsa cae un 50%, y tu fondo cae un 50%, no pasa nada porque todos caen, pero si el fondo vecino gana un 20% mientras tu estás plano durante meses llega un momento que tu cliente te llama y te pregunta que shishi estás haciendo con su dinero...
Invertir en las FANGS no parecía un mala inversión, con una caída de aproximadamente un -46% desde máximos, empresas que tienen cash de sobra por lo que no necesitan financiarse con altos tipos de interés, y en el ojo del huracán mediático por el tema de la inteligencia artificial.
Pero si luego intentamos ver indicadores que en el pasado han sido muy fiables, no podemos evitar ponernos en alerta.
Un indicador que nunca ha fallado en el pasado continua prediciendo recesión entre el Q3 del 2023 y el Q1 del 2024:
El 91% de las curvas de rendimientos se encuentran ya invertidas:
Que la bolsa puede seguir subiendo, por supuesto, pero yo ni en EEUU ni en Europa puedo ponerme largo e irme de vacaciones tranquilo.