Hilo para la compra y venta de oro y plata entre foreros (IV)

Vender oro y plata entre particulares: el descuento manda​

¿Cuánto vale de verdad la onza de plata que guardas en un cajón? Menos que el precio que muestran los portales de metales y bastante más que los siete euros que te darían por ella en según qué tienda de compro oro. Entre esas dos cifras vive un mercado privado de compraventa de monedas, lingotes y medallas que lleva casi ocho años funcionando con una única brújula: el precio internacional del metal. La clave no es el spot. La clave es cuánto estás dispuesto a bajar de él para colocar la pieza hoy y no dentro de tres meses.

El precio de la plata: ley, gramos de fino y spot​

La aritmética que maneja este mercado es sencilla y despiadada. Se multiplica el peso bruto de la pieza por su ley para obtener los gramos de fino y después se aplica la cotización del momento. Un anuncio de 162,45 gramos de pesetas de plata a ley 835 se traducía en 135,64 gramos de fino que, a 0,434 euros el gramo, salían por 58,87 euros. Ni más ni menos.

A partir de ahí todo es negociación sobre ese número. Las medallas de plata de ley 925 se movían a 60 céntimos el gramo, muy por encima del valor del metal, porque el comprador paga también la pieza, el diseño y a veces la historia. Un lote de 800 monedas de cinco marcos alemanes, con 5.600 gramos de plata fina dentro, se ofertaba por 2.500 euros: unos 0,446 euros por gramo, apenas un pelo por encima de la referencia.

La fórmula sirve para todo, incluida la que parece basura. Las monedas de 100 pesetas de plata circularon años sin que nadie las mirara y acabaron siendo uno de los activos más líquidos de todo el mercado privado español. Calderilla, decían. Calderilla con un contenido de metal que nadie había contado.

De 0,434 euros el gramo a 74 euros la onza​

Al principio de esta serie de intercambios, la plata se pagaba a 0,434 euros el gramo y las monedas de 100 pesetas se ofertaban a 6 euros la unidad. Años después, los mismos anuncios hablaban de una onza a 64,3 y a 74 euros. El salto lo cambió todo: lo que antes era moneda suelta de cajón pasó a ser un activo que se miraba con calculadora en mano.

La escalada reordenó las ofertas. En un tramo del recorrido, las onzas de plata se encontraban a menos de 25 euros y las de oro a 2.500 euros, mientras las monedas de 12 euros se vendían a 16 euros la unidad. Con el metal disparado, vender por debajo del precio de referencia dejó de ser una excepción para convertirse en la única forma de cerrar una operación.

Monedas de 12 euros: el refugio que se vende a valor facial​

Hay un truco que casi nadie conoce y que desmonta medio relato de las tiendas de compro oro. Las monedas de 12 euros tienen valor facial, y cualquier sucursal del Banco de España está obligada a comprarlas por esos 12 euros. La diferencia con lo que ofrecen los establecimientos privados es notable: por su contenido en plata, una de esas piezas apenas llega a siete euros en el mejor de los casos.

El mercado privado reflejó ese suelo. Las monedas de 100 pesetas se movieron en una franja que va de los 6 a los 10,5 euros la unidad a lo largo de los años, y las de 12 euros escalaron hasta los 16 euros cuando el metal apretó. Quien las había comprado por calderilla descubrió de golpe que tenía un activo con dos precios: el del metal y el del papel que dice cuánto vale.

La liquidez que no existe​

Aquí es donde el relato de la inversión en metales se agrieta. La promesa era una liquidez inmediata, compradores esperando al otro lado del teléfono. La realidad que aparece en los anuncios es otra: hay que bajar el precio, trocear el lote y, aun así, esperar semanas o meses.

El cálculo que circulaba lo decía sin adornos: si necesitas el dinero de verdad, acabarás vendiendo a precio de regalo en una tienda o, un poco mejor, a otro particular, pero siempre por debajo de lo que pagaste. La conclusión, repetida hasta el cansancio, es que el metal no se vende cuando tú quieres, sino cuando aparece alguien dispuesto.

Frente a eso, el argumento de la tienda gana enteros: a igualdad de precio, con factura a tu nombre, certificado y devolución posible, ¿por qué asumir el riesgo de un desconocido? Los vendedores lo saben y por eso empujan el precio hacia abajo. El comprador informado tiene la sartén por el mango y lo ejerce sin piedad.

¿Se paga ITP al vender oro entre particulares?​

Es la pregunta que reaparece cada cierto tiempo y que nadie termina de cerrar. Existe divergencia entre resoluciones judiciales sobre si la compraventa de oro de inversión entre particulares debe liquidar el Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales. Para operaciones de importe alto —a partir de 10.000 euros se apuntaba— la administración tributaria puede tener interés real en el asunto.

La respuesta más repetida es la del pagador resignado: aquí todos lo pagamos, la duda ofende. La menos, la del que asegura que la obligación no está clara. Y la intermedia, la más sensata, la del que avisa de que el problema no es el impuesto en sí, sino lo que destapa: una operación sin factura de origen abre la puerta a una inspección mucho más incómoda.

Conviene recordar que la fiscalidad de estas operaciones depende de la comunidad autónoma y del tipo de pieza, y que ninguna respuesta genérica sustituye a la consulta con un profesional.

La factura como objeto de fe​

En un mercado donde nadie verifica nada, el papel adquiere un valor casi supersticioso. Y sin embargo, la factura se revela como una prueba frágil: hay empresas que vendían oro y plata y que ya no existen, de las que no quedan registros, de modo que cualquier documento de una firma desaparecida resulta imposible de comprobar.

El detalle tiene dos lecturas. Para el comprador desconfiado, una factura no certifica nada. Para el vendedor, es el único aval que puede ofrecer. El intercambio de desconfianzas termina con un acuerdo tácito: se compra el metal, no el papel.

Hay quien sostiene que, con patrimonios altos, presentar una factura que un inspector sospecha falsa —aunque no pueda demostrarlo— es abrir la puerta a una inspección en profundidad por blanqueo de capitales. Para el pequeño ahorrador, en cambio, el riesgo se mide en proporción al patrimonio. El consejo, según quién lo dé, cambia de signo.

¿Cómo se detecta una moneda de oro falsa?​

La respuesta práctica que circula es la del taller de barrio: báscula, calibre y pruebas caseras. El peso da la primera señal. Una onza de plata que marcaba 31,5 gramos en lugar de los 31,1 teóricos encendió todas las alarmas: con las monedas de oro, la misma balanza clavaba el peso, así que el problema no parecía de precisión del aparato.

Después vienen la prueba de sonido, la de conductividad y el contraste en una joyería cercana. Funcionan, pero no son infalibles: la moneda falsa y el lingote falso están cada vez mejor hechos y no será la última vez que alguien caiga.

La pista más útil, sin embargo, no es técnica sino documental. Un anuncio ofrecía soberanos de 1919, un año en que la ceca de Londres no acuñó ninguno, y de 1917, un ejercicio del que se destruyeron casi todas las piezas. Añadir que las monedas parecían fundidas y sin marca de ceca invitaba a pensar en imitaciones de joyería. La numismática, a veces, detecta la estafa mejor que la báscula.

Vender por debajo del spot: la única estrategia que funciona​

Cuando el mercado se tensa, los vendedores serios hacen lo que nadie quiere hacer: bajar el precio antes de que se lo bajen. Hay lotes que se ofrecen ligeramente por debajo del precio de referencia, con el argumento de que con la plata a 74 euros la onza un descuento de entre el 3% y el 5% cierra en días lo que un precio de catálogo no cierra en meses.

La paciencia también paga. Los lingotes de oro de un gramo, esos que muchos miraban con desprecio por considerarlos un producto de marketing con sobreprecio brutal, pasaron de comprarse a 180 euros a tener un precio de recompra de 495 euros en la misma tienda. Ese giro dejó en evidencia a quien los llamó estafa y a quien no supo ver el margen.

Y cuando la pieza es coleccionable, el descuento funciona al revés: una onza de plata puede colocarse por encima del metal si el comprador busca ese año concreto y no otro. Un lote de 176 onzas de una serie coleccionable se vendió a 55 euros la onza, por debajo del precio de partida, pero se vendió. En este mercado no premia la cantidad. Premia el detalle.

Al final, la moraleja de casi ocho años de operaciones es sencilla: el oro y la plata no son una inversión tan líquida como se dice, ni tan ilíquida como algunos auguran. Todo depende del precio al que estés dispuesto a desprenderte de la pieza. En un mercado donde la única garantía es la reputación, el descuento es el mejor aval. Lo demás —el papel, el relato de la revalorización eterna— ya lo veremos cuando llegue el próximo comprador.