sociedadponzi
never settle
Al analizar tu mensaje, no parece tan negativo a primera vista; sin embargo, estamos observando la segunda subasta más desfavorable de bonos a 3 años desde que la Reserva Federal inició el programa de reducción de balance (QT), evaluando todos los datos de manera integral.
Con un 19,32% de los bonos teniendo que ser absorbidos por los primary dealers, esta subasta exhibe la cola más larga (2 puntos básicos) desde febrero de 2023, y solo superada anteriormente durante el colapso generado por la esa época en el 2020 de la que yo le hablo de el bichito-19.
Aunque el ratio de cobertura (Bid To Cover) no ha descendido a niveles dramáticos, se mantiene en un 2,5%, aunque continúa disminuyendo. Comparado con la media de las últimas 6 subastas, que fue de 2,584%, esta cifra indica una tendencia a la baja.
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A medida que el gobierno continúa emitiendo más bonos, persiste el estrés en las subastas, lo cual es una continuación de la tendencia observada en los últimos meses. Este fenómeno subraya la importancia de estar atentos a lo que sucederá cuando la liquidez de los repos inversos comience a disminuir aún más, y las reservas bancarias comiencen a drenarse. Yo creo que esto sugiere que es probable que, antes de lo esperado, se tome una de dos acciones: o se detiene el programa de reducción del balance (QT), o se inicia un programa de compra de bonos y letras al mismo tiempo que se vencen (o incluso se venden) otros activos como los valores respaldados por hipotecas.
si, habria que hacer seguimiento de las subastas porque es la sangre del sistema