Que bueno ese gráfico. Me lo apunto.
Entonces me declino más por la idea de que la gente que está apurada, todavía puede deshacerse del problema vendiendo, ya que los precios siguen muy altos.
En la crisis del 2008 tuve una persona muy cercana que dejó de pagar su hipoteca y tras unos cuantos años, fue desahuciado. En ese caso, el pufo ascendía a 350.000 € para una casa que difícilmente se podía vender por 200.000 €. Supongo que hubo muchos de esos.
Ahora, en cambio, de todos esos hipotecados de antes de 2019, aunque el euribor les ha subido mucho la cuota, si quieren vender, se encuentran en la situación de poder vender, liquidar la deuda y en muchos casos, quedarse en positivo. Es más, la dación en pago será mucho más fácil porque la propia tasación de la vivienda lo va a favorecer.
Esto, sumado a que el euribor se ha desligado del precio real del dinero, hace que todavía no haya una petada subida de peso en este sentido. (El Euribor cierra octubre al 4,16% cuando debería estar en torno al 5,5% si no estuviera manipulado).
Mi opinión
Cuando colgué los efectos Pre Crack varias veces el último canónico es: mayor carga de financiación de las empresas por los tipos.
No se puede desligar eso que es productividad de intereses, obviamente hoy día no hay ley de economía que no sea amada sin consentimiento porque de eso se trata la dicotomia invalida: valor del dinero (bienes y productividad ) a precio del dinero o renta real a renta nominal.
A medida que caiga la renta real y seguir con la ficcion de renta nominal cae la recaudación fiscal:
Menor recaudación....más bonos para cubrir ese gap
Más bonos.....más servicio de deuda
Más servicio de deuda..... más recaudación
Más recaudación..... menor renta disponible en agregado en economía
Menor renta disponible.... Menor inversión en la economía
Menos inversión....mayor riesgo soberano
Más riesgo soberano....más intereses deuda que se pide
Etc
Es una rueda de hamster
A esto del inmobiliario creo que tiene una ventana de oportunidad (de liquidar unos y pasarle el pufo a otros) de aprox hasta fines año que viene o primer semestre del 25.
Porque digo esto?
Por varios errores que se dan en esto:
1. Lo que se pretende es salvar poder adquisitivo del dinero que tiene uno. Y eso es invirtiendo en un activo en este caso inmobiliario porque siempre es un tangible es como tener oro.
Esto es un error porque el inmobiliario es un activo Fiat tal cual a pesar de no serlo porque en puridad por teoría keynesiana solo son activos Fiat los bienes equipo capital.
2. Si uno es más listo piensa..... cae el inmobiliario un 20% pero la moneda cae (inflación) un 40% ....estoy ganando un 20% de rentabilidad ....
Quien da un 20% rentabilidad?
Nadie
Segundo error porque la caída del inmobiliario se produce porque deja de ser un activo especulativo porque su valor que subía no era por su valor real o subida de costes sino porque era demandado porque era a su vez demandado por tipos bajos.
Es decir el inmobiliario subía porque era demandado por tipos bajos.
Tipos bajos.....más MM
Sube precio bienes.....baja carga financiación
La demanda del bien en su presión compradora por más MM tiene una relación inversa proporcional a loa tipos bajos ....cuanto más bajos o mayor persistencia los tipos más sube el precio
En esquema sin expansión cuantitativa:
Tipos altos.....Menor MM
Etc
Es decir que el listo de este pensamiento concatenado es solo si los tipos vuelven a bajar y vuelve la demanda no si entramos en tipos altos e inflación alta que es en lo que entra el euro.
Aunque los tipos bajen no solucionaría nada pero bueno.
3. Prelacion de activos a liquidar para tomar liquidez
Cuando el sistema se vuelva iliquido por completo que es dentro de poco, eso tiene una relación directamente proporcional a la liquidación de activos
Y volvemos a lo mismo....hay que mantener la estructura de precios de la economía porque estamos en el euro.
Uno venderá el coche..... Las joyas....etc por facilidad de conversión a Fiat hasta que venda la vivienda o segunda vivienda porque querrá un precio que acepte....nadie va a vender en almoneda su vivienda.
A más tiempo que espere el mercado se degradara pero pensara en un rebote.....
Porque esta escrito en mármol que la economía es cíclica
4 el inmobiliario no es un activo inerte, tiene imouestos asociados y mínimo tiene ibi y basura eso sí no se corta la luz y el agua y si tiene comunidad ya apagamos y nos vamos.
Etc
Dicho esto
Lo mejor para invertir hoy en día es comprar Volkswagen Golf o similares de segunda mano para su posterior reventa
Es el segundo activo ahora mismo en España con mayor.liquidez tras el oro
www.epdata.es
