segundo trimestre del año.
La consecuencia es un rápido cierre de cortos de las posiciones bajistas en el bono americano (mientras caen las rentabilidades)
Esto quiere decir que la BasisTrade se va a tomar por trastero
Los que piden prestado que son los Hedge (haircut) a los Fondos Monetarios al 98% para comprar bonos a corto plazo (2 años máximo creo y de ahí a menos ) ponen de colateral el mismo bono que han comprado solo poniendo el 2% de capital
A su vez ese bono comprado a crédito al 98% y puesto de colateral lo venden a corto y de ahí sacan la rentabilidad (de los impuestos de los pobres )
Si los tipos bajan el precio del bono no baja y pierden el Hedge
Si los tipos suben gana el Hedge por su apuesta a corto
Si los tipos de los bonos a corto plazo puestos a su vez a corto no suben y se mantienen en lateral como están o bajan tienen que empezar a vender esos bonos para vendérselos a los de corto y cerrar posiciones
Y a su vez el Fondo Monetario (porque ha caído de precio ) les pida más garantías (por ejemplo suban un 1% que con cientos de miles de millones en bonos es imposible)
Es decir creo que la Yellen va a explotar el mercado a corto para llevarse la estructura a 10 años
Si no los rendimientos de los bonos y por tanto el Gap fiscal no deja de abrir brecha
Eso por no hablar del swap de interés y divisas que haya que es otro tema y tiene sus propias porquerías
Si el yen empieza a bajar los swaps pueden explotar y son los Fondos Monetarios y los Hedge también en esas hezs
Las equity hipotecarias siguen quebrando aunque no se vean porque es la subida de tipos la que hace el.impago de hipotecas y esos fondos a equity tienen que estar quebrando porque cuando hay tal ratio de impagos las equity no se pagan
El daño y el Colapso están ahí solo tapándose con liquidez en una pirámide Ponzi