¿Son los indices un indicador fiable de la situacion de la bolsa?

Lo pregunto porque hace poco me dio por mirar la ponderacion de los componentes del ibex y me sorprendio que la primera cotizada del indice tenia la misma ponderacion que las 20 ultimas. No se si estas proporciones se han dado siempre o esta aumentando en los ultimos años. Supongo que en la mayoria de indices pasa algo similar.
La conclusion que saco es que si bien sirven como indicador hay que tener en cuenta este factor que puede distorsionar la vision de conjunto.

Yo es que al Ibex ni lo considero. Las FAAMG son ahora mismo casi el 50% de la capitalización del Nasdaq y casi el 25% del S&P500. Lógicamente crean una distorsión fuerte en los "fundamentales" del índice haciendolo más caro de lo que realmente es si miramos las compañías por separado. El problema es que, aparte de los indexados, gran parte de los fondos de gestión activa son en realidad cuasi-indexados y te encuentras las compañías más grandes en casi todos. Por ello, aunque tengas una cartera barata por fundamentales libre de la distorsión de las FAAMG, si se caen estas se cae todo.

el ibex es un "índice" muy paco.

Cuánto aguantará la cuerda? ¿Cuánto la distopía en Wall Street? "La amplitud del mercado de valores es extremadamente estrecha y débil, ya que el porcentaje de acciones que superan el índice se acerca a un nivel extremadamente bajo del 30%. Los principales picos del mercado se produjeron en el período 1972/73 y 1999/2000. ¿Podría el indicador señalar otra cima aquí? Un gráfico adicional de Kailash Concepts muestra cuán sobrevaloradas están las acciones de crecimiento de gran capitalización en este momento. Una vez más, nos centramos en el período 1972/73 y 1999/2000. ¿La tercera vez es la tabla en 2020/21? Estamos a punto de averiguarlo. Para Frank Bascombe, "las otras dos veces que el acompañamiento en la subida fue de tan pocas compañías, el mercado empezó en poco tiempo un mercado bajista. 1972 y 2000".




Evolución





Acciones / S&P 500


Finalmente, terminando con la dispersión de valoración entre pequeña capitalización (valor) y gran capitalización (crecimiento), por @hussmanjp en el cuadro adjunto. La tecnología y el crecimiento se cotizan como en 1999 (techo principal), las acciones de pequeña capitalización y el valor se cotizan como en marzo de 2009 (fondo importante).




Valor / Crecimiento


Los precios de los activos son ahora los más caros de la historia más allá de los mares del sur y los bulbos de tulipanes.

WestPacific Market Analytics@wstpacglenn

Elbichito-8M dijo:

Lo pregunto porque hace poco me dio por mirar la ponderacion de los componentes del ibex y me sorprendio que la primera cotizada del indice tenia la misma ponderacion que las 20 ultimas. No se si estas proporciones se han dado siempre o esta aumentando en los ultimos años. Supongo que en la mayoria de indices pasa algo similar.
La conclusion que saco es que si bien sirven como indicador hay que tener en cuenta este factor que puede distorsionar la vision de conjunto.

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Si hubiese un fondo indexado a la vivienda española, sería lógico que la ciudad de Madrid tuviese más ponderación que Teruel + Soria + Segovia + Huesca + Cuenca + Ávila + Zamora + ... las 20 capitales de provincia con menos vivienda. Porque en capitalización son un trozo minúsculo del pastel nacional.

Si no te gusta el indexado normal, tienes alternativas como el indexado small cap, que distorsiona el mercado dándole más peso a las pequeñas.

bralmu dijo:

Si hubiese un fondo indexado a la vivienda española, sería lógico que la ciudad de Madrid tuviese más ponderación que Teruel + Soria + Segovia + Huesca + Cuenca + Ávila + Zamora + ... las 20 capitales de provincia con menos vivienda. Porque en capitalización son un trozo minúsculo del pastel nacional.

Si no te gusta el indexado normal, tienes alternativas como el indexado small cap, que distorsiona el mercado dándole más peso a las pequeñas.

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La ponderacion me parece bien y logica. Pero como he puesto en el anterior post las grandes son casi las unicas que tiran del carro. Como se ve en el grafico el porcentaje de las que superan el indice esta en minimos y cerca de niveles del año 2000

Elbichito-8M dijo:

La ponderacion me parece bien y logica. Pero como he puesto en el anterior post las grandes son casi las unicas que tiran del carro. Como se ve en el grafico el porcentaje de las que superan el indice esta en minimos y cerca de niveles del año 2000

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Sí, visto así podría ser un indicador de pinchazo.
El grupo de empresas que se piensa que pueden subir es cada vez más reducido.
Estamos llegando a un punto donde por ejemplo con lo que vale hoy Tesla podrías comprar la empresa Volkswagen 6 veces.
Y la gente sigue metiendo dinero en Tesla y sacando de otros fabricantes porque ven que el resto de fabricantes están congelados o hundiéndose.
Esta concentración en Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet, Visa, Nvidia, Tesla... significaría desconfianza en la mayoría de las empresas en el presente, desconfianza en la economía actual, una situación donde solo nos queda apostar a empresas "futuristas" con hipotéticos superbeneficios en el futuro, pero que están quedando suplerinfladas en el presente.
Si llegase el pinchazo, el golpe puede ser grande para el que solo apostase a uno de estos caballos ganadores y no haya diversificado.