Se está produciendo la mayor transferencia de riqueza intergeneracional de la historia.

En España se está produciendo una transferencia masiva de renta y patrimonio de los jóvenes hacia la generación de sus mayores, canalizada por las pensiones, los impuestos y el alquiler de viviendas compradas décadas atrás a precios muy bajos. Es, por su escala, la mayor transferencia intergeneracional de la historia reciente del país.

De la nómina del joven a la pensión del mayor

Cada mes, una parte de lo que gana un trabajador joven sale de su bolsillo en forma de impuestos y cotizaciones a la Seguridad Social. Ese dinero financia las pensiones de quienes ya no trabajan. El resultado es una paradoja que hace años era impensable: muchas pensiones superan ya el sueldo de quien las paga. Antes, una pensión era siempre bastante inferior a un salario. Hoy la relación se ha invertido en no pocos casos.

El peso electoral de los pensionistas explica en parte esta dinámica. Son un bloque decisivo en cada cita con las urnas, y los sucesivos gobiernos han subido las pensiones con regularidad. No es un juicio moral: es aritmética electoral. Quien puede inclinar una elección, negocia mejor.

La vivienda comprada a precio de risa

A esto se suma el patrimonio. La generación que hoy ronda la jubilación compró terrenos y pisos cuando los precios eran una fracción de los actuales. Un inmueble podía costar un millón de pesetas, unos 6.000 euros. Con trabajos pagados igual o mejor que los de ahora, esa generación acumuló dos o tres casas por cabeza en muchos casos.

Esos pisos no están vacíos. Se alquilan a estudiantes, trabajadores y funcionarios. Cada renta mensual es una segunda transferencia, esta vez privada, que va del bolsillo del inquilino joven al propietario mayor. El INE permitiría verlo con claridad: bastaría con consultar la media de edad de los propietarios de vivienda en España para confirmar el desequilibrio.

Un trasvase que no aparece en las estadísticas de empleo

La suma de las dos vías, la pública y la privada, dibuja un cuadro incómodo. El joven trabaja, cotiza y paga alquiler. El mayor cobra pensión y renta. Parte de lo que el primero gana va a parar al segundo, que puede permitirse viajes y tardes de chiringuito con el argumento de que se lo ha ganado.

Que se lo haya ganado o no es otra discusión. Lo relevante es que el flujo existe, es enorme y condiciona el presente de toda una generación. La pregunta no es si esta transferencia es justa, sino cuánto tiempo puede sostenerse sin que los que la financian se cansen.