¿Que razón hay para que la bolsa suba mas que la inflación?

Las empresas que lo hacen bien, todas acaban desapareciendo, se aprovechan de los nuevos desarrollos mejorando procesos, reduciendo costes, …
De hecho existe una correlación, en el largo plazo, entre el PIB y el crecimiento en bolsa. El caso de EEUU es un caso muy particular donde todo lo que les podía ir bien les ha ido bien y este es el resultado
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Infierno Existencial dijo:
Imprimen dinero y riegan con él a los gobiernos
Ese dinero acaba llegando a la gente
La gente tiene mas dinero y gasta más (inflación)
Ese gasto va a las empresas, que ganan mas
Esa ganancia de las empresas llega al accionista

Por tanto la ganancia a largo plazo de un accionista diversificado debería ser la de la ganancia media de las empresas, que sería la de la inflación, porque es lo que ahora tienen de más los ciudadanos para gastar. ¿de donde sale esa ganancia superior a lo largo de décadas?
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Porque las empresas mejoran sus procedimientos, mejoran sus rendimientos, hacen ahorro de costes...etc

Si un producto te costaba hacerlo 1€ y después de mejorar todo lo dicho antes, te sale por 0,9€ pues ahí lo tienes
 
La razón es el riesgo que implica la bolsa sobre el activo libre de riesgo (bonos). Esto es el modelo de CAPM.

Suponiendo que el activo libre de riesgo da un tipo de interés similar a la inflación a largo plazo (2-3%), la prima de riesgo de la bolsa es de un 5-6% aproximadamente en Europa y EEUU. Bien a partir de ahí la beta de una inversión nos mide cual es la rentabilidad que debe pedirse a un activo para compensar el riesgo que implica. La beta del mercado (índice de referencia) es 1 por definición.

De esta forma la rentabilidad a largo plazo del índice es por definición un 8%.

A partir de ahí se estima cual es la rentabilidad-riesgo de cada activo. El trabajo del inversor es descubrir aquellos activos en que el riesgo se paga más barato que lo predicho por la fórmula del CAPM.
 
En teoría, la ganancia superior (en promedio) es el premio por soportar el riesgo de pérdida y por haber prestado el dinero.

Si la inflación fuera 0% siempre, y 100 leros de ahora valieran lo mismo dentro de 100 años, ese premium seguiría exisitiendo.
 
Incluye dividendos. En 50 años el S&P ha multiplicado por 350 su valor. Puedes encontrar la evolución de distintas carteras modelo en IFA.com

La situación que se ha dado en los últimos 20 años es excepcional y las predicciones de Vanguard es que en los próximos años serán menores.

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Infierno Existencial dijo:
Imprimen dinero y riegan con él a los gobiernos
Ese dinero acaba llegando a la gente
La gente tiene mas dinero y gasta más (inflación)
Ese gasto va a las empresas, que ganan mas
Esa ganancia de las empresas llega al accionista

Por tanto la ganancia a largo plazo de un accionista diversificado debería ser la de la ganancia media de las empresas, que sería la de la inflación, porque es lo que ahora tienen de más los ciudadanos para gastar. ¿de donde sale esa ganancia superior a lo largo de décadas?
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Tu eres simple desde que tu padre y tu progenitora eran novios?
 
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