Opiniones Iberpapel

Estoy viendo el PER de esta cotizada y para 2022 se estima en 11 y pico.
¿Alguien le ve algún problema en meter unos eurillos?
Quiero creer que siempre será mejor que tenerlo en la cuenta corriente perecid de risa.

Te recomiendo Miquel y Costas, no sé si la conoces. Fabrican papel de bajo gramaje (bolsitas de té, papeles para cigarrillos etc.). Es un sector oligopolista, con fuertes barreras de entrada. Está a PER 11.

Grecorio dijo:

Estoy viendo el PER de esta cotizada y para 2022 se estima en 11 y pico.
¿Alguien le ve algún problema en meter unos eurillos?
Quiero creer que siempre será mejor que tenerlo en la cuenta corriente perecid de risa.

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Yo la tenido en el pasado y me he ansioso en alguna subida notable, pero no dudare en entrar en alguna corrección.

El sector de la celulosa es necesario por lo que la empresa no debería tener problemas a largo plazo.

Si quieres más riesgo, tienes a Ence pendiente de mover un fabrica y decisiones políticas.
O puedes mirar los datos y cotización de la competencia portuguesa

sensei_returns dijo:

Te recomiendo Miquel y Costas, no sé si la conoces. Fabrican papel de bajo gramaje (bolsitas de té, papeles para cigarrillos etc.). Es un sector oligopolista, con fuertes barreras de entrada. Está a PER 11.

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Al final he picado en MCM. Me ha parecido mejor opción que Iberpapel.
Muchas gracias por el consejo.
Espero que no salga rana.

Grecorio dijo:

Al final he picado en MCM. Me ha parecido mejor opción que Iberpapel.
Muchas gracias por el consejo.
Espero que no salga rana.

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Los precios del papel están volviendo a los niveles de 2018:
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Y evidentemente hay una correlación con la cotización de las acciones papeleras:



Si el precio del papel se mantiene a estos niveles podemos ver MCM en 22 en 1 año. A parte los dividendos.

Iberpapel también la veo bien pero no es tan buena empresa como MCM y cayeron mucho los ingresos con el elbichito, a diferencia de MCM que se mantuvo muy bien, otro motivo por el que me gusta tanto.

Buenos resultados el primer semestre de MCM, con un incremento en los ingresos del 13% y de beneficios del 27.2%:
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Hay que tener en cuenta que hubo un bajón notable en el primer semestre de 2020 debido al ELbichito respecto a una situación "normal", aunque el negocio se mantuvo muy bien manteniendo la cifra de negocios.

Pongo resultados de los primeros semestres de años previos por si a alguien le interesa hacer alguna comparativa:

2020:



2019:


2018:


2017:


2016:


2015:

Anuncio de recompra de hasta 1.100.000 acciones en un periodo de 12 meses.

Noticia sobre la competencia patria.


Entre enero y marzo, , el triple que el registrado en el mismo período de 2021, mientras que el beneficio neto fue de 13 millones de euros frente a las pérdidas de 9,6 millones anotadas doce meses antes. En esta mejoría de la cuenta de resultados ha tenido un peso determinante la apreciación de la celulosa, cuyo precio se disparó un 60% anual superando los 1.200 dólares por tonelada. “Este escenario ha permitido compensar ampliamente el efecto de la huelga nacional de transportistas, así como la inflación en el precio de las materias primas y la logística”, recalca en un comunicado. De los 47 millones de resultado operativo, 26 millones fueron aportados por el área de energía renovable y 21 desde el negocio de celulosa.

Yo sinceramente no veo tanto la correlación de MCM con el precio del papel sino con el IBEX35. No te voy a negar que la empresa es muy interesante, pero el mercado español según mi punto de vista va a ser uno de los que va a sufrir más en los próximos meses, por lo que soy tan optimista para un medio plazo.

Está cara (especialmente por coste de oportunidad, habiendo tantas opciones mejores), y cualquier subida de precios le repercute en subidas de costes. Sin ventajas competitivas que yo vea. Veo que tuvieron un proyecto para usar la caja en un sector papelero de los que tienen futuro (envolver comida) y que probablemente lo han abandonado.

Para colmo está en el duro mercado continuo donde nadie regala subidas de cotización injustificadas. Sospecho que el que entre palmará pasta.

En cualquier caso hay que decir que es un sector del papel celulosa es imprescindible y que va a estar ahí dentro de 30 años.
Y habrá que ver cuantos productos de basados en celulosa reemplazan a otros basados en plasticos.

Lo que desconozco es si la pasta de papel reciclado compite con ellos y en tal caso cuanto puede impactar en las papeleras.
¿alguien conoce el sector y nos da una masterclass?

El papel 'de envolver' (en general) es un sector con mucho futuro, pero no creo que convenga invertir en industria española, porque el ambiente político en España es muy desfavorable al inversor, y no parece que esa tendencia pueda cambiar. MCM es, no obstante y en mi opinión, una excelente empresa.

En este sector, me gusta es la finlandesa Stora-Enso, que hasta hace un tiempo fabricaba sobre todo papel de impresión, y ahora se ha centrado en el 'papel de envolver'.

TORREVIEJAS dijo:

Mañana o dentro de un año te sacan una ley cero papel de origen vegetal en Europa y a tomar por pandero la industria de la celulosa

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Los bosques europeos que se talan para obtener celulosa son sostenibles, puesto que se siembra en compensación de lo que se tala. Por otro lado, el carbono del CO2 extraído de la atmósfera se 'fija' en la celulosa, de manera bastante permanente.

Eso, aparte de que la mitad de la fibra que se utiliza para fabricar papel es reciclada.

XXavier dijo:

El papel 'de envolver' (en general) es un sector con mucho futuro, pero no creo que convenga invertir en industria española, porque el ambiente político en España es muy desfavorable al inversor, y no parece que esa tendencia pueda cambiar. MCM es, no obstante y en mi opinión, una excelente empresa.

En este sector, me gusta es la finlandesa Stora-Enso, que hasta hace un tiempo fabricaba sobre todo papel de impresión, y ahora se ha centrado en el 'papel de envolver'.

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Pues mas mas razón que veo de comprar 😀,
Si el ambiente es desfavorable se compra mas barata la misma empresa y se aguanta hasta que vuelva el viento de cola,
Sino lo hace el pequeño accionista, ya vendran fondos extranjeros a comprar nuestras empresas a precios de saldo

TORREVIEJAS dijo:

Mañana o dentro de un año te sacan una ley cero papel de origen vegetal en Europa y a tomar por pandero la industria de la celulosa

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El reciclado se peude usar para el papel, pero de la celulosa salen muchisimos otros productosque no creo que se puedan sacar del reciclado

Publicación de resultados Q1/2022 de MCM:
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El margen bruto se ha visto fuertemente afectado principalmente por el incremento en los costes de energía y materia prima. También indican que las medidas comerciales para contrarrestar este efecto que se han decidido tomar (hicieron un comunicado al respecto), básicamente incrementar el precio de sus productos, no han tenido tiempo para apreciarse su aplicación:

"A pesar del incremento de ventas, la evolución de los resultados en el primer trimestre del año ha venido marcada por elementos exógenos que han condicionado los resultados del Grupo, entre los que destaca la elevada inflación de costes muy en particular la energía y también las materias primas, las disrupciones en la cadena de suministro, las tensiones geopolíticas y, en menor medida, la esa época en el 2020 de la que yo le hablo Elbichito-19. El beneficio consolidado después de impuestos ha alcanzado los 7,9 millones de euros, lo que supone una reducción de €7 millones de euros en comparación con el obtenido en el mismo periodo del ejercicio anterior. Dicha reducción, ya anticipada en la última comunicación, ha venido provocada por los factores expuestos concretados en un significativo incremento en los precios de los suministros, especialmente energéticos de electricidad y gas y en distinta medida los de materias de fabricación, la permanencia e inclusive aumento de las dificultades logísticas y las complicaciones operativas con origen en las tensiones geopolíticas ahora plasmada en forma de conflicto armado. Estos factores no se han visto compensados en el primer trimestre por las actuaciones comerciales debido a las distintas velocidades de su evolución".

PREVISIONES
"El Grupo mantiene la mejora en cuanto a la previsión de resultados para el segundo trimestre, y espera una mejora en la evolución de los precios de suministro en el medio plazo, contando con que la efectividad de la política de precios de venta puesta en marcha alcance su madurez en el periodo abril~septiembre.

Pese a todo lo anterior, y aunque con algunas diferencias derivadas de los factores exógenos anteriormente descritos, el Grupo ratifica sus estimaciones para el ejercicio 2022, esperando que el último trimestre del ejercicio podrá ser indicativo de su trayectoria futura, incorporando plenamente los resultados de las inversiones en curso y de las planificadas, exceptuando el impacto de la parada y puesta en marcha de la inversión en la Máquina 2 de MB por más de 20 millones de euros, que permitirán iniciar un nuevo ciclo de crecimiento con el que el Grupo sigue comprometido.

Por todo ello el Grupo mantiene la ejecución de su importante plan de inversiones, así como la continuidad con la política de reparto de dividendos."