Miscelánea...

Hola, Buenas Tardes:

Se comenta que los MPs y las empresas mineras cayeron después de que Trump nombrara oficialmente a Kevin Warsh como el próximo presidente de la FED. En lo personal, esto NO me vale para explicar la hecatombe de ayer.

El jueves pasado, el Oro había subido un 10% por encima de su EMA de 10 días, una condición EXTREMADAMENTE RARA que a menudo indica un pico a corto plazo.

Es posible, y solo posible, que los avances parabólicos del Oro y la Plata podrían extenderse hasta Mayo tras una pausa en Febrero.

La GRS (la relación Oro vs Plata) ha caído por debajo de su límite inferior por cuarta vez desde la década de los 70. Históricamente, estos movimientos han precedido a máximos de varios años. Sin embargo, este caso podría ser diferente, dado el impulso generado por una ruptura de 45 años por encima de los $50. Podría ser que la GRS estuviera entrando en una tendencia bajista secular que podría continuar hacia 20:1 para el 2030 o 2031.

Anteriormente, la GRS tiende a tocar fondo aproximadamente cada cinco años: 2011, 2016, 2021 y ahora 2026. Este ciclo apunta a una reversión en la primera mitad del 2026, seguida de otro mínimo en el 2031, durante el cual la GRS podría probar 20:1 o menos...

El Oro retrocedió bruscamente ayer viernes tras la designación de Warsh para suceder a Powell como presidente de la FED en Mayo. Si los precios se mantienen en la media móvil exponencial (EMA) de 50 días (aproximadamente 4.600 Dólares) hasta Febrero, es probable que la tendencia alcista parabólica se reanude en Marzo, con objetivos que podrían alcanzar los 8.000 Dólares y más pronto que tarde...

La Plata superó los $120 antes de revertirse. Mientras los precios se mantengan en la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, actualmente cerca de los $78.50 hasta Febrero, podríamos considerar esto como una consolidación de un mes dentro de un avance parabólico que podría llevar los precios hasta más de $200 y también más pronto que tarde...

Una ruptura sostenida por debajo de la EMA de 50 días indicaría un máximo de varios años. En cualquier caso, no esperaría un máximo secular definitivo hasta el 2031.

Para finalizar, la ola de ventas de MPs del viernes pasado es severa y podría extenderse aún más dada la magnitud del reciente avance. Los operadores apalancados se están viendo obligados a retirarse, pero las condiciones deberían comenzar a estabilizarse.

Mientras el Oro y la Plata mantengan sus respectivas EMA de 50 días hasta Febrero, creo que el repunte podría extenderse hasta Mayo y superando con creces los últimos máximos relativos.

Saludos.

29 de Enero - Bloomberg: "El Cobre experimentó su mayor alza en más de 16 años, ya que los metales extendieron un comienzo de año drástico impulsado por una ola de intensa negociación especulativa en China. Los inversores chinos están acumulando metales mientras se suben a una poderosa ola de impulso que ha elevado todo, desde el estaño hasta la Plata, a máximos históricos... Los precios subieron hasta un 10,1% para cotizar por encima de los 14.400 Dólares por toneladas por primera vez en la historia. El metal industrial que se utiliza en casi todos los aparatos eléctricos. "La solicitud ha aumentado aproximadamente un 25% desde principios de Diciembre ".

Saludos.

Hola, Buenas Tardes:

El carry tarde... Durante más de una década, los tipos de interés japoneses se mantuvieron cerca de cero, o incluso en niveles negativos. Los inversores, desde los grandes fondos de cobertura hasta la Sra. Watanabe (la típica operadora minorista japonesa), pidieron prestados billones de Yenes por una miseria, los cambiaron por Dólares estadounidenses y compraron activos de mayor rendimiento, como los Bonos del Tesoro estadounidense o incluso acciones tecnológicas de alto rendimiento.

Hasta hace muy poco tiempo, era la máquina de hacer dinero infinito por excelencia. Ahora, el fallo ha empezado a solucionarse a medida que la creciente volatilidad se extiende por los mercados globales. El carry trade solo funciona si el diferencial de rendimiento (la diferencia entre los tipos de interés del Japón y los del resto del mundo) se mantiene amplio. Pero en el 2026, eso está empezando a cambiar...

El Banco de Japón finalmente cedió ante la Inflación a principios del 2024 y comenzó a subir lentamente los tipos de interés desde niveles inferiores al 0%. Simultáneamente, la FED, bajo la intensa presión de Trump, ha estado recortando los tipos gradualmente.

Si bien el FOMC anunció una pausa moderada la semana pasada, la tasa de los fondos federales ha bajado del 5,25% en Agosto del 2024 al 3,5% actual. Está reducción del diferencial obliga a los operadores a liquidar posiciones para cubrir los crecientes costos.

Recuerde que el rendimiento de los bonos se mueve en sentido inverso a sus precios. Un aumento en el rendimiento implica una bajada en el precio de los bonos. El rendimiento del Bono japonés a 10 años superó recientemente el 2,3%. Este es el nivel más alto de este siglo, poniendo fin a la era del capital barato y desencadenando un ciclo de desapalancamiento masivo.

A medida que esta brecha se reduce, el carry -tu beneficio- desaparece. Si pagas un 2% por un préstamo en Yenes, pero solo ganas un 4% por Dólares, y tienes que preocuparte por el tipo de cambio, las cuentas empiezan a ponerse antiestéticas.

Para devolver los préstamos en Yenes, los especuladores de Carry TRADE tienen que vender sus activos estadounidenses y cambiar sus Dólares a Yenes. Si todos se apresuran a vender activos estadounidenses y compran Yenes a la vez, la situación podría empeorar.

Esto puede generar un ciclo de liquidación... Los especuladores venden acciones estadounidenses para cubrir su creciente deuda, lo que presiona los precios de las acciones a la baja, lo que desencadena llamadas de margen, lo que obliga a una mayor venta de acciones estadounidenses y a la compra de más Yenes. Dado que gran parte de estas operaciones se realizaron con apalancamiento, una desconexión abrupta causaría un caos masivo en los mercados.

Al mismo tiempo, la necesidad de un Yen más fuerte se ha vuelto política. Si bien el Japón históricamente ha preferido un Yen débil para impulsar a sus grandes exportadores, esto ahora se ha convertido en un problema político y económico.

Dado que el Japón importa casi toda su energía y una gran cantidad de alimentos, la debilidad del Yen encarece estos productos básicos. Los hogares japoneses se enfrentan a una crisis del coste de la vida.

El descontento político se ha intensificado provocando pánico político en Tokio. Incluso ha obligado a la primera ministra Sanae Takaichi a disolver la cámara baja del parlamento y convocar elecciones anticipadas para el 8 de Febrero del 2026.

Saludos.

27 de Enero - Financial Times (Ian Smith y Mercedes Ruehl): "El Franco suizo ha subido a su nivel más alto frente al Dólar estadounidense en más de una década, ya que una estampida en lo que los operadores llaman el último refugio 'confiable' de los mercados de divisas plantea un problema cada vez mayor para el Banco Nacional de Suiza. La moneda alpina ha subido más del 3% este año..., después de una ganancia del 14% el año pasado, ya que los riesgos políticos llevan a los inversores a buscar alternativas a la moneda estadounidense. Eso ha llevado al Franco a su nivel más fuerte frente al Dólar y al Euro desde una apreciación sorpresa en el 2015".

Saludos.

fernandojcg dijo:

Hola, Buenas Tardes:

El carry tarde... Durante más de una década, los tipos de interés japoneses se mantuvieron cerca de cero, o incluso en niveles negativos. Los inversores, desde los grandes fondos de cobertura hasta la Sra. Watanabe (la típica operadora minorista japonesa), pidieron prestados billones de Yenes por una miseria, los cambiaron por Dólares estadounidenses y compraron activos de mayor rendimiento, como los Bonos del Tesoro estadounidense o incluso acciones tecnológicas de alto rendimiento.

Hasta hace muy poco tiempo, era la máquina de hacer dinero infinito por excelencia. Ahora, el fallo ha empezado a solucionarse a medida que la creciente volatilidad se extiende por los mercados globales. El carry trade solo funciona si el diferencial de rendimiento (la diferencia entre los tipos de interés del Japón y los del resto del mundo) se mantiene amplio. Pero en el 2026, eso está empezando a cambiar...

El Banco de Japón finalmente cedió ante la Inflación a principios del 2024 y comenzó a subir lentamente los tipos de interés desde niveles inferiores al 0%. Simultáneamente, la FED, bajo la intensa presión de Trump, ha estado recortando los tipos gradualmente.

Si bien el FOMC anunció una pausa moderada la semana pasada, la tasa de los fondos federales ha bajado del 5,25% en Agosto del 2024 al 3,5% actual. Está reducción del diferencial obliga a los operadores a liquidar posiciones para cubrir los crecientes costos.

Recuerde que el rendimiento de los bonos se mueve en sentido inverso a sus precios. Un aumento en el rendimiento implica una bajada en el precio de los bonos. El rendimiento del Bono japonés a 10 años superó recientemente el 2,3%. Este es el nivel más alto de este siglo, poniendo fin a la era del capital barato y desencadenando un ciclo de desapalancamiento masivo.

A medida que esta brecha se reduce, el carry -tu beneficio- desaparece. Si pagas un 2% por un préstamo en Yenes, pero solo ganas un 4% por Dólares, y tienes que preocuparte por el tipo de cambio, las cuentas empiezan a ponerse antiestéticas.

Para devolver los préstamos en Yenes, los especuladores de Carry TRADE tienen que vender sus activos estadounidenses y cambiar sus Dólares a Yenes. Si todos se apresuran a vender activos estadounidenses y compran Yenes a la vez, la situación podría empeorar.

Esto puede generar un ciclo de liquidación... Los especuladores venden acciones estadounidenses para cubrir su creciente deuda, lo que presiona los precios de las acciones a la baja, lo que desencadena llamadas de margen, lo que obliga a una mayor venta de acciones estadounidenses y a la compra de más Yenes. Dado que gran parte de estas operaciones se realizaron con apalancamiento, una desconexión abrupta causaría un caos masivo en los mercados.

Al mismo tiempo, la necesidad de un Yen más fuerte se ha vuelto política. Si bien el Japón históricamente ha preferido un Yen débil para impulsar a sus grandes exportadores, esto ahora se ha convertido en un problema político y económico.

Dado que el Japón importa casi toda su energía y una gran cantidad de alimentos, la debilidad del Yen encarece estos productos básicos. Los hogares japoneses se enfrentan a una crisis del coste de la vida.

El descontento político se ha intensificado provocando pánico político en Tokio. Incluso ha obligado a la primera ministra Sanae Takaichi a disolver la cámara baja del parlamento y convocar elecciones anticipadas para el 8 de Febrero del 2026.

Saludos.

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Bien, pero USA ya ha tomado medidas para que esto no ocurra por su propio bien, verdad?

FranMen dijo:

Bien, pero USA ya ha tomado medidas para que esto no ocurra por su propio bien, verdad?

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Pues, de momento, no parece que estén controlando la situación...

27 de Enero - Bloomberg (Carter Johnson, Greg Ritchie y Anya Andrianova): "Los operadores en los mercados de divisas de $9,5 billones por día están apostando a más pérdidas en el Dólar a medida que los riesgos de la política estadounidense y un Yen resurgente arrastran a la principal moneda de reserva del mundo a su nivel más débil en casi cuatro años. El Bloomberg Dollar Spot Index está registrando su caída más pronunciada de cuatro días desde que el presidente Donald Trump reveló sus amplios aranceles en Abril, y los inversores están pagando el precio más alto registrado para protegerse contra una venta masiva más profunda. El Dólar ya estaba a la defensiva entrando en Enero, saliendo de su peor año desde el 2017".

Saludos.

Cómo está el COT en el Oro...


Conclusión: Cortos masivos.

Saludos.

Y el COT en la Plata...


Conclusión: Dominio de los cortos.

Saludos.

fernandojcg dijo:

Pues, de momento, no parece que estén controlando la situación...

27 de Enero - Bloomberg (Carter Johnson, Greg Ritchie y Anya Andrianova): "Los operadores en los mercados de divisas de $9,5 billones por día están apostando a más pérdidas en el Dólar a medida que los riesgos de la política estadounidense y un Yen resurgente arrastran a la principal moneda de reserva del mundo a su nivel más débil en casi cuatro años. El Bloomberg Dollar Spot Index está registrando su caída más pronunciada de cuatro días desde que el presidente Donald Trump reveló sus amplios aranceles en Abril, y los inversores están pagando el precio más alto registrado para protegerse contra una venta masiva más profunda. El Dólar ya estaba a la defensiva entrando en Enero, saliendo de su peor año desde el 2017".

Saludos.

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La controlan relativamente que no es poco, si no habría sido una corrida.

FranMen dijo:

La controlan relativamente que no es poco, si no habría sido una corrida.

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De momento, queda como "supuesta" intervención. En lo que tengo leído en fuentes estadounidenses no existe confirmación a dicha "intervención". Tampoco es descartable.

Y han pasado muy pocos días del desplome que tuvieron los bonos japoneses. Una subida del 0,25% en UN DÍA del rendimiento japonés tuvo la "culpa". Fue una subida INUSUAL, ya que una subida de ese tipo en Japón se hace como mínimo durante varias semanas.

Saludos.

fernandojcg dijo:

Hola, Buenas Tardes:

El carry tarde... Durante más de una década, los tipos de interés japoneses se mantuvieron cerca de cero, o incluso en niveles negativos. Los inversores, desde los grandes fondos de cobertura hasta la Sra. Watanabe (la típica operadora minorista japonesa), pidieron prestados billones de Yenes por una miseria, los cambiaron por Dólares estadounidenses y compraron activos de mayor rendimiento, como los Bonos del Tesoro estadounidense o incluso acciones tecnológicas de alto rendimiento.

Hasta hace muy poco tiempo, era la máquina de hacer dinero infinito por excelencia. Ahora, el fallo ha empezado a solucionarse a medida que la creciente volatilidad se extiende por los mercados globales. El carry trade solo funciona si el diferencial de rendimiento (la diferencia entre los tipos de interés del Japón y los del resto del mundo) se mantiene amplio. Pero en el 2026, eso está empezando a cambiar...

El Banco de Japón finalmente cedió ante la Inflación a principios del 2024 y comenzó a subir lentamente los tipos de interés desde niveles inferiores al 0%. Simultáneamente, la FED, bajo la intensa presión de Trump, ha estado recortando los tipos gradualmente.

Si bien el FOMC anunció una pausa moderada la semana pasada, la tasa de los fondos federales ha bajado del 5,25% en Agosto del 2024 al 3,5% actual. Está reducción del diferencial obliga a los operadores a liquidar posiciones para cubrir los crecientes costos.

Recuerde que el rendimiento de los bonos se mueve en sentido inverso a sus precios. Un aumento en el rendimiento implica una bajada en el precio de los bonos. El rendimiento del Bono japonés a 10 años superó recientemente el 2,3%. Este es el nivel más alto de este siglo, poniendo fin a la era del capital barato y desencadenando un ciclo de desapalancamiento masivo.

A medida que esta brecha se reduce, el carry -tu beneficio- desaparece. Si pagas un 2% por un préstamo en Yenes, pero solo ganas un 4% por Dólares, y tienes que preocuparte por el tipo de cambio, las cuentas empiezan a ponerse antiestéticas.

Para devolver los préstamos en Yenes, los especuladores de Carry TRADE tienen que vender sus activos estadounidenses y cambiar sus Dólares a Yenes. Si todos se apresuran a vender activos estadounidenses y compran Yenes a la vez, la situación podría empeorar.

Esto puede generar un ciclo de liquidación... Los especuladores venden acciones estadounidenses para cubrir su creciente deuda, lo que presiona los precios de las acciones a la baja, lo que desencadena llamadas de margen, lo que obliga a una mayor venta de acciones estadounidenses y a la compra de más Yenes. Dado que gran parte de estas operaciones se realizaron con apalancamiento, una desconexión abrupta causaría un caos masivo en los mercados.

Al mismo tiempo, la necesidad de un Yen más fuerte se ha vuelto política. Si bien el Japón históricamente ha preferido un Yen débil para impulsar a sus grandes exportadores, esto ahora se ha convertido en un problema político y económico.

Dado que el Japón importa casi toda su energía y una gran cantidad de alimentos, la debilidad del Yen encarece estos productos básicos. Los hogares japoneses se enfrentan a una crisis del coste de la vida.

El descontento político se ha intensificado provocando pánico político en Tokio. Incluso ha obligado a la primera ministra Sanae Takaichi a disolver la cámara baja del parlamento y convocar elecciones anticipadas para el 8 de Febrero del 2026.

Saludos.

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Buenas noches a todos,

los últimos tres párrafos se contradicen. Vamos a ver, si el carry trade se ha acabado porque están subiendo los tipos de interés japoneses y se está repatriando capital hacia Japón, eso aprecia al yen y el coste energético y de los alimentos importados SE ABARATA, con lo que no cuadra con lo que dice el artículo en el antepenúltimo y penúltimo párrafos.

Un saludo.

Nobel1 dijo:

Buenas noches a todos,

los últimos tres párrafos se contradicen. Vamos a ver, si el carry trade se ha acabado porque están subiendo los tipos de interés japoneses y se está repatriando capital hacia Japón, eso aprecia al yen y el coste energético y de los alimentos importados SE ABARATA, con lo que no cuadra con lo que dice el artículo en el antepenúltimo y penúltimo párrafos.

Un saludo.

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Ciertamente, las importaciones pueden ser más baratas, pero su efecto NUNCA es inmediato.

Por otro lado, el consumidor se verá afectado con créditos e hipotecas variables más caras.

Y el Japón es un país exportador que NO se beneficia de un Yen más fuerte.

Saludos.

Que suertudos son en JPMorgan...

Hola, Buenas Tardes:

Curiosamente, ayer JPMorgan emitió un informe en el que pronosticaba $6.300 a finales de este año para una Onza de Oro.

Sobre la Plata, daban un "suelo" entre los $75 y los $80 por Onza.

Bueno, tampoco me sorprende lo que hizo JPMorgan el viernes pasado. Hizo "honor" a la fama que le precede como el "Campeón" de los cortos.

Saludos.

B

fernandojcg dijo:

Hola, Buenas Tardes:

Curiosamente, ayer JPMorgan emitió un informe en el que pronosticaba $6.300 a finales de este año para una Onza de Oro.

Sobre la Plata, daban un "suelo" entre los $75 y los $80 por Onza.

Bueno, tampoco me sorprende lo que hizo JPMorgan el viernes pasado. Hizo "honor" a la fama que le precede como el "Campeón" de los cortos.

Saludos.

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Buenos dias
Si si, Al Capone tambien era campeon de algo.
Los grandes bancos, se quitaron los cortos de encima, gracias a ese casual bajon...

fernandojcg dijo:

Hola, Buenas Tardes:

El carry tarde... Durante más de una década, los tipos de interés japoneses se mantuvieron cerca de cero, o incluso en niveles negativos. Los inversores, desde los grandes fondos de cobertura hasta la Sra. Watanabe (la típica operadora minorista japonesa), pidieron prestados billones de Yenes por una miseria, los cambiaron por Dólares estadounidenses y compraron activos de mayor rendimiento, como los Bonos del Tesoro estadounidense o incluso acciones tecnológicas de alto rendimiento.

Hasta hace muy poco tiempo, era la máquina de hacer dinero infinito por excelencia. Ahora, el fallo ha empezado a solucionarse a medida que la creciente volatilidad se extiende por los mercados globales. El carry trade solo funciona si el diferencial de rendimiento (la diferencia entre los tipos de interés del Japón y los del resto del mundo) se mantiene amplio. Pero en el 2026, eso está empezando a cambiar...

El Banco de Japón finalmente cedió ante la Inflación a principios del 2024 y comenzó a subir lentamente los tipos de interés desde niveles inferiores al 0%. Simultáneamente, la FED, bajo la intensa presión de Trump, ha estado recortando los tipos gradualmente.

Si bien el FOMC anunció una pausa moderada la semana pasada, la tasa de los fondos federales ha bajado del 5,25% en Agosto del 2024 al 3,5% actual. Está reducción del diferencial obliga a los operadores a liquidar posiciones para cubrir los crecientes costos.

Recuerde que el rendimiento de los bonos se mueve en sentido inverso a sus precios. Un aumento en el rendimiento implica una bajada en el precio de los bonos. El rendimiento del Bono japonés a 10 años superó recientemente el 2,3%. Este es el nivel más alto de este siglo, poniendo fin a la era del capital barato y desencadenando un ciclo de desapalancamiento masivo.

A medida que esta brecha se reduce, el carry -tu beneficio- desaparece. Si pagas un 2% por un préstamo en Yenes, pero solo ganas un 4% por Dólares, y tienes que preocuparte por el tipo de cambio, las cuentas empiezan a ponerse antiestéticas.

Para devolver los préstamos en Yenes, los especuladores de Carry TRADE tienen que vender sus activos estadounidenses y cambiar sus Dólares a Yenes. Si todos se apresuran a vender activos estadounidenses y compran Yenes a la vez, la situación podría empeorar.

Esto puede generar un ciclo de liquidación... Los especuladores venden acciones estadounidenses para cubrir su creciente deuda, lo que presiona los precios de las acciones a la baja, lo que desencadena llamadas de margen, lo que obliga a una mayor venta de acciones estadounidenses y a la compra de más Yenes. Dado que gran parte de estas operaciones se realizaron con apalancamiento, una desconexión abrupta causaría un caos masivo en los mercados.

Al mismo tiempo, la necesidad de un Yen más fuerte se ha vuelto política. Si bien el Japón históricamente ha preferido un Yen débil para impulsar a sus grandes exportadores, esto ahora se ha convertido en un problema político y económico.

Dado que el Japón importa casi toda su energía y una gran cantidad de alimentos, la debilidad del Yen encarece estos productos básicos. Los hogares japoneses se enfrentan a una crisis del coste de la vida.

El descontento político se ha intensificado provocando pánico político en Tokio. Incluso ha obligado a la primera ministra Sanae Takaichi a disolver la cámara baja del parlamento y convocar elecciones anticipadas para el 8 de Febrero del 2026.

Saludos.

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Aquí habéis dado en el clavo con el movimiento de fondo de la caída tras los metales y las criptos del viernes

Así que es muy interesante que se hable de esto en particular y mas cuando hay tanto ruido para tapar el fondo real. Muy interesante.

La semana pasada se produjo una intervención forzosa en los bonos de Japón por un ataque que se supone fue "especulativo" y se vieron obligados a subir el interés tras décadas a intereses bajos.

Eso hizo revalorizarse el yen momentáneamente pero rápidamente tuvieron que intervenir porque hubiera petado todo. Aun así, vimos caídas en los metales por ventas forzosas e incluso en todas las criptos durante el fin de semana. Han aludido en los medios otras causas...

El caso es que los fondos no están esperando que la revalorización del yen se produzca, saben que lo hará y están obteniendo toda la liquidez que pueda vendiendo mediante distribución controlada.

La cuestión no es si ocurrirá, ya está pasando.

Ahora mismo no hay pánico aparente, aunque sí lo hay en el fondo porque están interviniendo el yen para evitar una revalorización mientras distribuyen y sacan liquidez.

Nadie puede saber cuando terminara la distribución, ni si será posible hacerlo de forma controlada o no, pues cualquier evento o dato podría hacer saltar todo por los aires y romper la calma tensa que intentan ocutar.

El problema principal es que esto exportara inflación al resto del mundo y que muchas empresas principalmente del sector alimentario dependen de la financiación de estos fondos… así que la subida de tipos en bonos de Japón afecta ya a todo el planeta aunque aun no sea oficial y su intento de control puede ser limitado.

Los fondos saben que la revalorización del yen es un hecho y no están esperando a que ocurra, están liquidando lo que pueden no lo que quieren para devolver los créditos antes de que ocurra.

Lo mejor es estar fuera o aprovechar el momento quien pueda y sepa, no hay más. Oportunidades o peligros así se pueden ver desde donde uno prefiera, dentro o fuera.

En fin, el tema esta muy mal, aunque en la televisión o medios digan que no pasa nada, y que es por otras cosas es solo para evitar que cunda el pánico antes de tiempo mientras ellos sacan toda la liquidez que puedan.



Nada nuevo bajo el sol, siempre pierden los mismos en estos movimientos.

Hola, LadyBug:

Excelente post el que ha escrito. Aquí, en este hilo, hace más de un año que venimos advirtiendo de lo que está sucediendo con el Carry trade. Era de lógica.

Me ha llamado la atención su referencia a la Inflación y que, efectivamente, se verá aumentada...

En Economía, y más en los últimos tiempos, una cosa es la "teoría" y otra muy distinta la REALIDAD...

Digo esto, porque a veces se considera que la apreciación de una moneda se reflejará en la energía, los alimentos y un largo etcétera. La Realidad nos dice que no es así, por ejemplo, el Euro está fuerte en relación a los últimos años y, sin embargo, tenemos la energía, los alimentos y un largo etcétera más caros que nunca. La experiencia nos dice que los precios una vez asentados difícilmente vuelven a caer. Solo lo hacen cuando la subida ha sido alocada o fruto de la especulación más atroz.

Y, SÍ, volviendo a los Bonos japoneses, la situación actual es muy compleja.

Al respecto, desde JPMorgan han comentado:

"Dada la elevada relación Deuda/PIB, los RENDIMIENTOS A LARGO PLAZO DEBERÍAN SER MÁS ALTOS, por no hablar de la dinámica de la Inflación. Ahí es donde tradicionalmente se manifestarían las señales de estrés, pero las continuas compras de bonos por parte del Banco de Japón han suprimido artificialmente el mercado".

Saludos.

Es que está cogido todo con alfileres, si tiras de un lado se te rompe por otro.
Sube la inflación, deberían contrarrestar con tipos de interés pero entonces entramos en recesión. Una moneda fuerte permite importar barato pero se deja de exportar. Se inyecta dinero para activar la economía pero la deuda ya está por las nubes.
Es como en la película cuando todos se quedan sin munición sólo que aquí no hay séptimo de caballería.

Para el que no para de echarse las manos a la cabeza y decir tonterías le pongo aquí el gráfico mensual de la plata a día de hoy.



Observad la vela de enero, según todos una caída pavor, espantosa, que no se veía desde los ochenta.

Y de febrero llevamos 3 días.

Lo mismo en oro

Hola, Kovaliov: No se puede negar que la caída de los MPs fue durísima y sin precedentes en lo que se refiere a un día. También la subida previa fue meteórica. La verdad es que los "metaleros" no estamos acostumbrados a semejantes "carruseles" y, en lo personal, me gustan las cosas más pausadas y que van más con mi perfil actual que es meramente Conservador.

De momento, y ahora mismo, el Oro en los $4.993,41 y la Plata en los $88,420... es decir, que están intentando un rebote de cierta entidad.

Como voy a largo plazo, me es indiferente el "ruido" actual. Y hay que reseñar la actitud de los comerciantes minoristas. Para vender, precios leoninos con respecto a la cotización actual, pero es que encima no están comprando y las ofertas que hacen -si las hacen- no son leoninas, sino lo siguiente... Esto es lo que me ha llegado desde los Estados Unidos e imagino que por Europa debe ser igual.

Saludos.

El legendario inversor Ray Dalio advirtió que el mundo está "al borde" de una guerra de capitales, en medio de tensiones geopolíticas latentes y mercados de capital volátiles.

Hablando con Dan Murphy de la CNBC, en el escenario de la Cumbre Mundial de Gobiernos en Dubai, Emiratos Árabes Unidos, Dalio dijo que estamos cerca de entrar en territorio de guerra de capital, cuando el dinero se utiliza como arma utilizando medidas como embargos comerciales, bloqueando el acceso a los mercados de capital o utilizando la propiedad de la deuda como palanca.

"Estamos al borde del abismo", dijo Dalio. "Eso significa que no estamos dentro, pero sí muy cerca de [una guerra de capitales], y sería muy fácil caer en ella, porque existen temores mutuos".

Señaló la reciente escalada de tensiones por el intento de la Administración Trump de poner Groenlandia un territorio danés, bajo el control de Washington.

Advirtió sobre un "temor" entre los tenedores europeos de activos denominados en Dólares estadounidenses de que pudieran ser sancionados, y que "podría haber un temor recíproco por parte de los Estados Unidos de no poder obtener el capital, o no conseguir la compra [de Europa], dijo.

Los inversores europeos representaron el 80% de las compras extranjeras de Bonos del Tesoro estadounidense entre Abril y Noviembre, según un estudio de Citi citado por Reuters.

"El capital, el dinero, importa", dijo Dalio. "Estamos viendo controles de capital en todo el mundo hoy en día, y es cuestionable quiénes los experimentarán. Así que estamos al borde del abismo. Eso no significa que estemos en una guerra de capitales, pero sí significa que es una preocupación lógica".

Desde su regreso a la Casa Blanca el año pasado, el presidente estadounidense Donald Trump ha impuesto, y retractado, una serie de aranceles punitivos a socios comerciales y adversarios políticos. Estas decisiones han generado volatilidad en los mercados financieros.

Dalio agregó que, históricamente, las guerras de capital han visto implementadas medidas como controles cambiarios y de capital, y fijo que instituciones como los fondos soberanos de riqueza y los Bancos Centrales ya estaban haciendo "provisiones" para prepararse para tales controles.

Históricamente, señaló Dalio las guerras de capitales se han desarrollado en torno a grandes conflictos. Previo a la entrada de los Estados Unidos en la
Segunda Guerra Mundial, afirmó, los Estados Unidos impuso sanciones
a Japón, lo que agravó la conflictiva relación entre
ambos países.

En medio de esta tensiones, el ORO. Sigue siendo el mejor lugar para guardar dinero, afirmó Dalio, tras una histórica caída que arrastró a los MPs a la baja en todos los ámbitos. Para hoy martes, el Oro y la Plata mostraban indicios de recuperación.

"Esto no cambia día a día", dijo, cuando se le preguntó si la reciente acción del precio debería generar dudas sobre si el Oro es el lugar más seguro para estacionar capital.

"El Oro ha subido aproximadamente un 65% desde hace un año y ha bajado aproximadamente un 16% desde su máximo, y creo que la gente comete el error de pensar, va a subir y bajar y debería comprarlo?" dijo Dalio.

"En cambio, quizás los Bancos Centrales, los gobiernos o los fondos soberanos deberían decir qué porcentaje de mi cartera debería tener en Oro y mantener un cierto porcentaje, porque es un diversificador muy eficaz para otras partes pobres de la cartera".

"Como el Oro es un diversificador, en épocas de crisis su rendimiento es excepcional, y en épocas de bonanza, no tanto [pero] es un diversificador eficaz, añadió Dalio. "Diría que lo importante es tener una cartera bien diversificada".

Saludos.

fernandojcg dijo:

Advirtió sobre un "temor" entre los tenedores europeos de activos denominados en Dólares estadounidenses de que pudieran ser sancionados, y que "podría haber un temor recíproco por parte de los Estados Unidos de no poder obtener el capital, o no conseguir la compra [de Europa], dijo.

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Jorobar, así no se puede vivir. ¿Otro temor y ni siquiera había pensado en él? Yo tengo activos en dólares y bastantes: Las acciones de mineras.

¿Se va a quedar Trump con ellas? Supongo que al menos nuestro gobierno me compensará con una casa preciosa que se compraron unos americanos cerca de mi pueblo.

Hola, Kovaliov: Corres con el riesgo de la Divisa, eso ya lo sabes. Al estar posicionado en la RV denominada en Dólares estadounidenses eso te afecta, pero muy poco porque creo que tú especulas con las mineras, por lo tanto, lo notas muy poco. Otro cantar es para aquellos que poseen RF en Dólares.

Ray Dalio es un tipo que sabe lo que dice. Ya recomendaba el Oro cuando poca gente confiaba en él.

Además, es autor de libros muy interesantes y bien documentados.

Y el USD acabará cayendo... Mejor que NO lo veamos por aquello de las "consecuencias", pero estoy convencido de que caer, caerá... Eso también lo está "diciendo" el Oro.

Saludos.