El valor de una empresa no es lo que gana, sino su capitalización bursátil. La capitalización bursátil de las empresas americanas crece.
Sobre la espiral inflacionista, ésta es solo teórica. La realidad, con los datos en la mano, es que los salarios están subiendo mientras la inflación está bajando. Y llevan haciéndolo un tiempo. No está ligado necesariamente un incremento de la inflación con un incremento salarial. Se supone que el paro debería estar aumentando según la teoría, pero no lo hace. Los salarios son altos porque hay demanda de trabajadores y ésta supera a la oferta: punto. Esto es: HAY MUCHO TRABAJO.
De las 100 empresas más grandes del mundo, ¿Cuántas son americanas? ¿80, 90? Tienen un dominio absoluto en los sectores de más valor añadido. Medicamentos, maquinaria industrial, energía, informática, tecnología, defensa, aeroespacial... Nombra a las 3 empresas más importantes del mundo en cada sector... 2 si no 3 son americanas.
Y por su fuera poco, tienen un continente casi casi virgen, lleno de recursos sin explotar y son los mayores productores de petróleo del mundo.
Pero no solo eso, es que además es un país que no para de aumentar su consumo. Un familiar trabaja en una empresa industrial energética. ¿Dónde expanden? USA. Desde que entraron en ese mercado no paran de crecer y ya representa un 70% de las ventas. Otra amiga empezó con las redes sociales a vender ropa y acabó montando su propia tienda. A día de hoy solamente vende en USA. Y así te puedo contar unos cuantos casos. ¿Por qué pasa esto? Pues porque el consumo en USA está aumentando. Los ciudadanos estadounidenses cada vez tienen una mayor capacidad de consumo.
¿Que los salarios suban malo? ¿WTF? ¿Que los estándares de vida de los ciudadanos de un país suban es malo? ¿Que aumente la renta per cápita es malo? ¿Que crezca la capacidad de consumo es malo? ¿Que haya pleno empleo es malo? ¿En serio es esto una señal de colapso?
Yo no sé lo que entendéis por colapso, pero para mí:
-un país que no para de crecer,
-cuyos ciudadanos cada vez tienen mayores salarios,
-aumentan su consumo,
-en el cual los negocios prosperan con facilidad,
-tiene pleno empleo
-tiene el 80% de las mayores empresas del mundo
-sus empresas no paran de crecer,
-y ademas las empresas internacionales que se se introducen allí expanden sus negocios rápidamente
No está dando señales de colapso. Por supuesto que habrá recesiones y periodos de contracción, pero estas llevan ocurriendo 200 años y, económicamente, USA sigue como un tiro.
Entiendo y respeto tu enfoque en utilizar la capitalización bursátil en lugar de los beneficios empresariales directos como indicador de crecimiento de una empresa. Aunque los beneficios reflejan las ganancias reales y, en última instancia, deberían determinar el valor de una empresa, no se puede pasar por alto que la capitalización bursátil encapsula tanto la situación actual como las expectativas del mercado hacia una empresa.
Dicho esto, si utilizáramos el propio indicador "Buffet" que para el que no lo conozca es la relación entre el mercado bursátil total de Estados Unidos y el PIB de su economía. Nos encontraríamos en una situación extremadamente sobrevaluada, e incluso podríamos ver como durante los picos de 2022 llegamos al punto de máxima sobrevaloración de toda la historia:
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Lo que vengo a afirmar es que nos podemos basar en la capitalización bursátil, pero también tenemos que ser conscientes que desde 2008 hemos vivido en un mundo regado por la dinero fácil de los bancos centrales, nos hemos encontrado en el momento de la historia en que ha sido más fácil endeudarse e incluso algunos han tenido el privilegio a hacerlo a coste 0.
A lo que me refiero es que estoy de acuerdo contigo en que la capitalización bursátil ha crecido muchísimo, pero si lo han hecho ha sido por esta causa, y porque prácticamente no ha habido alternativa (el mítico TINA), pero esto ha dejado de ser así.
Por otro lado, como he mencionado anteriormente, la subida de las bolsas se ha magnificado por los impuestos decrecientes que han ido pagando las empresas.
Por otro lado no es cierto lo que comentas
"La realidad, con los datos en la mano, es que los salarios están subiendo mientras la inflación está bajando. Y llevan haciéndolo un tiempo". La inflación
no está bajando, lo que está bajando es el ritmo en el que sube que es muy diferente:
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¿Acaso tu ves en la línea anterior que esté bajando en algún momento? Lo que hace es crecer a ritmo más lento, que por supuesto es bueno, pero muy lejos a pensar de que la inflación realmente esté cayendo.
Por otro lado puedes considerar que los salarios son altos únicamente por la demanda, yo voy un poco más allá, yo lo que veo (y con los datos en la mano como dices) que durante todo 2021 la inflación estuvo muy por encima de los incrementos salariales, y lo que ahora está pasando es que ahora se recogen esas subidas. Lo diré de otro modo, tu cuando vas a renegociar un salario, no les dices, oye que la inflación está muy alta, sino lo que argumentas es que el
año pasado (por decir algo) fue mucho más alto que tu subida salarial y por lo tanto pides que se te regularice la situación, pues aquí lo mismo. Las subidas de hoy muchas vienen dadas por la situación del pasado:
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Por otro lado, el mercado laboral ha estado muy tensionado por el hecho, como bien dices, de que ha habido muchas más ofertas de empleo que gente desempleada. Esto es cierto y los cambios toman tiempo ya que las inercias cuestan cambiarse.
Voy a argumentar un poco mejor esto que digo, lo primero que empiezo a percibir es que el número de ofertas de empleo por persona desempleada empieza a caer. Desde que empezó curiosamente la subida de tipos la subida exponencial ha pasado a ser un continuo degoteo a la baja:
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Por supuesto aún existen más ofertas de empleo que gente desempleada, pero de lo que lo hablo yo es de que se empiezan a percibir signos de agotamiento en el empleo.
Otra forma de verlo sería con el empleo temporal, porque cuando empiezan los problemas las empresas lo que hacen primero es dejar de contratar temporales ya que no tiene coste para ellas. ¿Y qué pasó en las anteriores crisis? Pues como puedes ver, en todas ellas poco antes de las recesiones importantes siempre se produjo una caída de las contrataciones temporales, igual que esta vez. ¿Significa eso que el empleo se va a desplomar? No tiene porque pero igual si tomamos como referencia lo que sucedió en el pasado, una caída de este calibre en el contrato temporal sí que anticipó una caída en el empleo aunque de forma orate:
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No quiero extenderme mucho más, pero hay otras variables que puedes monitorizar para ver realmente el estado del futuro empleo y su calidad, pero con la limitación de 5 imágenes por post, no pongo las imágenes que puedes buscar fácilmente. Primero los últimos meses se está viendo una caída exagerada de las contrataciones a tiempo completo pero que se ven compensadas por las contrataciones a tiempo parcial, además de que se está viendo que cada vez hay más gente pluriempleada, lo cual tampoco es un signo positivo.
Por supuesto tu puedes quedarte con la foto que "nos venden", pero yo voy un poco más allá, para decir que el empleo está muy fuerte, pero está mostrando signos de debilitamiento a la vez que la calidad del mismo está cayendo.
El consumo está en cotas muy elevadas, pero es cuestión de tiempo que se debilite, y que el consumidor americano tenga que aceptar que con los tipos de interés en las cotas actuales no puede seguir con el mismo ritmo de vida.
