La crisis de Ormuz convierte a Marruecos en país clave para Inditex, con 350 fábricas de sus proveedores

La tensión en el estrecho de Ormuz y el aumento de los costes de transporte están reconfigurando la cadena de suministro de Inditex, haciendo de Marruecos un punto neurálgico con unas 350 fábricas de sus proveedores.

El giro forzado hacia el sur

La inestabilidad en el estrecho de Ormuz, una de las arterias marítimas más importantes del mundo, está obligando a gigantes de la moda como Inditex a repensar sus rutas de abastecimiento. La alternativa de rodear África para evitar zonas de conflicto o el encarecimiento del transporte marítimo dispara la importancia de los mercados de proximidad. En este escenario, Marruecos emerge como un actor fundamental. El país magrebí no es un recién llegado a la estrategia de la multinacional gallega; de hecho, forma parte de los clústeres de suministro que la compañía tiene repartidos por el mundo. Pero la coyuntura actual le otorga un peso específico sin precedentes.

La compañía, que históricamente ha apostado por tener una parte significativa de su producción en países cercanos a sus mercados de consumo, ve cómo esta estrategia se refuerza. España, Portugal, Turquía y Marruecos son ejemplos de esta apuesta por la cercanía. Esta proximidad permite a Inditex reaccionar con mayor agilidad a las cambiantes tendencias de la demanda, un factor clave en un sector tan volátil como el de la moda. Sin embargo, la incertidumbre sobre las rutas marítimas y el aumento de los costes logísticos añaden una capa de complejidad que hace que la fiabilidad de estas cadenas de suministro cercanas sea más valiosa que nunca.

El peso del clúster marroquí

Según las estimaciones de fuentes del sector, Marruecos concentraría entre el 75% y el 80% de las fábricas de proveedores que Inditex tiene en África. Esto se traduce en aproximadamente 350 instalaciones, un número considerable que lo sitúa como la principal plataforma de producción del grupo en el continente. El resto de las fábricas africanas de la compañía se reparten principalmente entre Egipto y Túnez. Para ponerlo en perspectiva, en 2023, el último año del que se detallan estas cifras, Marruecos contaba con 348 fábricas asociadas a sus proveedores, una cifra que se ha mantenido estable en los últimos ejercicios.

La importancia de este clúster marroquí se hace aún más patente si lo comparamos con otros países. En el mismo informe de 2023, Marruecos superaba en número de fábricas asociadas a proveedores a España (con 76), Pakistán (85), Vietnam (108), Camboya (130) y Bangladesh (273). Se situaba muy cerca de Portugal, que sumaba 366. Países como Turquía (847) y China (1.304) siguen liderando en número absoluto de fábricas, pero la relevancia estratégica de Marruecos para Inditex radica en su cercanía y en su capacidad para complementar la producción global.

Presión en los márgenes y futuro

Los resultados del primer semestre del año fiscal de Inditex (febrero a julio) muestran un crecimiento sólido en ventas, alcanzando los 19.755 millones de euros, un 7,6% más. El beneficio neto también creció un 6,8%, hasta los 2.980 millones de euros. Sin embargo, estos buenos números vienen acompañados de un aumento en los gastos operativos, que crecieron un 8,3%, superando el ritmo de los ingresos.

La compañía ya ha advertido que espera que los sobrecostes logísticos derivados de la tensión en Oriente Medio presionen su margen bruto durante el segundo semestre del año. El aumento de los costes de transporte y aprovisionamiento, que no se ha reflejado de forma inmediata en el coste de las prendas vendidas, se trasladará a los márgenes en los próximos meses. A pesar de esta previsión, Inditex mantiene su objetivo de un margen bruto estable para el ejercicio completo, con una variación de más o menos 50 puntos básicos. La capacidad de adaptación y la flexibilidad de su cadena de suministro, con Marruecos como pieza clave, serán fundamentales para navegar este complejo entorno.