woctas
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Vamos que es momento de meter todo lo rellenito
La cartera (otra vez) kamikaze a medio plazo
- Autor del tema gordinflas
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Vamos que es momento de meter todo lo rellenito
gordinflas
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Tienen tierras, sí. No sé como lo han hecho para saltarse la ley (algún loophole tiene que haber seguro), pero en la nota 14 del informe anual sale que tienen unos 40 millones de dolares en tierras. ¿A lo mejor no han estado siempre domiciliados en Chipre?
Si puedes colgar esa transcripción estaría muy bien, que los que estamos en Degiro creo que no tenemos esa suerte...
Ojalà lo supiera
No tengo bola de cristal.Si te sirve creo que el riesgo / recompensa está muy a nuestro favor y he ampliado posición hace muy poco. Es una empresa de un sector defensivo con una directiva más que decente, que genera dinero y que cotiza a precios de ultraquiebra.
aserejee
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Lo mismo es la tierra ligada a las fábricas, o de las empresas de Eslovenia o como dices de una filial, antes el presi era coleguilla de porochensko, el antiguo presidente de ucrania...Tienen tierras, sí. No sé como lo han hecho para saltarse la ley (algún loophole tiene que haber seguro), pero en la nota 14 del informe anual sale que tienen unos 40 millones de dolares en tierras. ¿A lo mejor no han estado siempre domiciliados en Chipre?
Si puedes colgar esa transcripción estaría muy bien, que los que estamos en Degiro creo que no tenemos esa suerte...
Ojalà lo supiera
Si te sirve creo que el riesgo / recompensa está muy a nuestro favor y he ampliado posición hace muy poco. Es una empresa de un sector defensivo con una directiva más que decente, que genera dinero y que cotiza a precios de ultraquiebra.
Lo que pone en la transcripción es bastante claro :
Yes. Regarding reform law, yes, land reform, yes, we don't expect any big difference in our company. Because unfortunately, unfortunately, it is a very controversial issue for our company. Cannot buy land, since the total -- July this year. Yes, we cannot -- the company in general cannot buy. And this is why we will continue to lease land.
Yes. If I can add then, from the July 1 of this year, only private individuals will be able to buy land, and they are restricted to 200 hectares of land and only since the 1 January 2024, Ukrainian domiciled companies will be able to buy land with limit to 10,000 hectares of land. As you know, MHP is a Cyprus domiciled company. And therefore, we are not allowed to buy land in Ukraine. So as Viktoria said, we will continue with the long-term lease.
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arriba/abajo
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Ein? Mas bien al contrario (en mi opinión)
arriba/abajo
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No me contestaste a las dos o tres cosas que te pregunte unos posts atrás de esta empresa
Membroza
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Siento no haberte contestado antes, no me apareció la notificación por correo y no volví a entrar desde entonces.
Pues sí, no me había fijado en los pesos y es muy raro. Yo solamente revisé el 10-K y saqué los números de cada tipo de acción. Por lo que aquí se ve, las tipo C que son las que tiene el CEO es como si tuvieran menor peso, pero claro, eso luego se tendría que ver en el market cap, que tendría que ser mayor. Hmmm... Tendré que buscar info.
Sí, esto fue una SPAC. Y vale, estoy de acuerdo en que las recompras son un número pequeño si tomamos en cuenta el número total de acciones contando las de el CEO, pero lo que es importante para mí es que las que se encuentran en circulación y las que "deciden" la cotización son las de tipo A. Si hay una recompra masiva de las únicas que se intercambian y la empresa estaba infravalorada, eso va a impulsar el precio hacia arriba.
Sí. Si sube la inflación y los tipos de interés, las proyecciones de beneficios serán menores, pero es que yo ya partía de un peor caso, y en ese peor caso, ya me parecía que la empresa a un PER 14/15 con el precio de $8,5 en una peor parte del ciclo, estaba correctamente valorada. A estos precios ya tendría más precaución y esperaría una rebaja mientras tanto tirando de puts.
Y lo dicho, perdona por no haber visto tu pregunta.
arriba/abajo
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Hey @Membroza un favor rellenito, como supongo que les sigues en Twitter, cuando saquen el report siguiente de Knight Therapeutics (pone in pogre) puedes traerlo aquí o pegarme un toque por privado? Es una compañía muy interesante que tengo en seguimiento, y precisamente necesito una opinión externa que se la haya mirado a fondo para decidir si merece la pena entrar en ese supersoporte que tiene en 5 o hay mejores opciones por ahí.
Gracias!
herodes2
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Si, a Rodrigo Villanueva le sigo mucho, analiza muy bien, de hecho tuve Macerich por el que nos dío muchas alegrías hace unos meses; sigue el credo de Momentun Financial en cuanto a comprar cosas muy devaluadas que el mercado no reconoce sú valor intrínseco, por eso la mayoría de empresas de este tipo casi siempre están en Hong Kong o son muy Pymes con muy poco volumen que los fondos no entran en ellas.
Este es sú portfolio por si a alguien le interesa
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Membroza
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Claro, sin problema. Estaré atento.
woctas
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Pues ya soy accionista de los pollos ucranianos.
Si salen bien estos pollos, a gordinflas en particular y a Goldgod, Capi y Lucky os invitaré a un buen pollo picantón.
Ahora en sirio, sigo fielmente vuestro podcast. Seguid así y os terminarán contratando en el equipo de Paramés para mejorar el desaguisado que tienen montado
Si salen bien estos pollos, a gordinflas en particular y a Goldgod, Capi y Lucky os invitaré a un buen pollo picantón.
Ahora en sirio, sigo fielmente vuestro podcast. Seguid así y os terminarán contratando en el equipo de Paramés para mejorar el desaguisado que tienen montado
Wunderbarez
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¿Podrías explicar esto? ¿Porqué piensas que ahora no es momento para entrar en MHP?
arriba/abajo
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Yo lo pienso ahora y en general siempre. MHP tiene una montaña de deuda, hasta el punto de que paga más en intereses de deuda que dinero gana la empresa. Si esto no os parece preocupante o a tener en cuenta...
Ha cambiado eso de forma clara? Tiene la empresa un plan para desapalancarse? En base a lo que ellos dijeron en la conference call anterior NO. Y capacidad para endeudarse más no tienen.
Que puede subir la empresa? Si, sin duda. Esta la empresa tan bArata como parece? No, no lo está.
Hay mejores alternativas que esta empresa? Si, en mi opinión hay bastantes.
gordinflas
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Y en cambio a mi sí que me parece el momento para entrar. Es una empresa defensiva que ha crecido una barbaridad en los últimos 15-20 años hasta volverse LA empresa de alimentación ucraniana. Se está expandiendo fuera de Ucrania y está entrando en países de la zona euro, los intereses por la deuda van bajando a medida que pasa el tiempo, el apalancamiento es alto pero relativamente normal para ser una empresa defensiva...
El grupillo de los que estamos en Momentum tenemos gustos distintos y opiniones distintas en casi todo. Ni siquiera compartimos filosofía de inversión
Muchas de las cosas en las que arriba/abajo invierte yo no las tocaría ni con un palo y viceversa...arriba/abajo
Madmaxista
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Y en cambio a mi sí que me parece el momento para entrar. Es una empresa defensiva que ha crecido una barbaridad en los últimos 15-20 años hasta volverse LA empresa de alimentación ucraniana. Se está expandiendo fuera de Ucrania y está entrando en países de la zona euro, los intereses por la deuda van bajando a medida que pasa el tiempo, el apalancamiento es alto pero relativamente normal para ser una empresa defensiva...
El grupillo de los que estamos en Momentum tenemos gustos distintos y opiniones distintas en casi todo. Ni siquiera compartimos filosofía de inversión
No estoy de acuerdo en que sea un tema de estilos de inversión. Yo he invertido ya en bastantes empresas tanto o más value que MHP.
La empresa ha crecido en los últimos 15/20 años, si....a base de aumentar su deuda una barbaridad. Eso es un poco trampa en el fondo.
Los intereses de la deuda no bajan, en todo caso fluctúan con el cambio de moneda, pero esos intereses se basan fundamentalmente en bonos a tipo fijo. Por ahí, y más en la situación actual del mercado y de la empresa y del país, lo normal es que si renuevan el bono, no solo no les baje el intereses, sino que les suba.
El apalancamiento no es tan alto para una empresa defensiva...es posible. Pero no es lo mismo una red eléctrica que una empresa de pollos a la hora de ser defensivas. Y de la misma forma podríamos decir que el apalancamiento es muy alto para ser una empresa en un pozo exsovietico guano en una guerra civil de baja intensidad en los últimos 5 años o más. Una empresa que depende en gran medida de cosas externas (que si Pilingui no se que, que si el north Stream se pone a funcionar, que si el presidente ucro quiere candela en el este del país etc).
En una situación así la diferencia entre una empresa con pasta en bolso y una en el rango alto de todo lo que se puede endeudar, es a mi parecer muy grande.
La prueba de que de deuda van hasta el pandero y no es algo temporal es que el dividendo se ha reducido sustancialmente en los últimos años, por el simple hecho de que la pasta que iba a pagar esa diferencia en el dividendo otros años, ahora se la quedan los bonistas. No es que hayan tenido años malos y por eso pagan menos dividendo, es que tal y como está el balance de la empresa, con años normales, el Divi da para lo que da
Machoalfadederechas
Lonchafinista
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Me nutre, duelo de titanes , sacadle todas las miserias , que sepas Gordinflas que te la tenía jurada por lo de trinc 🙂
gordinflas
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Nah, lo hemos discutido por privado 10000 veces. Sería el día de la marmota. Con Kistos ha pasado lo mismo
Por cierto, hablando de empresas que solo me gustan a mi... Ayer me pase la noche buscando empresas para quemar un poco de liquidez, que no me acabo de quedar tranquilo. He puesto las órdenes y a medida que me vayan entrando voy a ir soltándolas, que son varias y no quiero saturar el hilo después de 4-5 meses con (relativa) poca actividad.
arriba/abajo
Madmaxista
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Jajajaja
Sinceramente poder debatir con alguien con mucho nivel de empresas es algo maravilloso.
Yo cada vez que encuentro algo que me gusta, le pido al bueno de @gordinflas que le eche un vistazo a la contabilidad por si a mí se me ha pasado algo, y luego le digo que me dé su opinión de la empresa. Muchas veces no coincidimos y que él me diga cosas negativas no quita que entre en la empresa, pero me da un punto de vista muy necesario e interesante, y muchas veces me da información/detalles valiosos que quizás a mí se me han pasado.
El gordi siempre en mi equipo (aunque sea para darle cera jajajaja)
Wunderbarez
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Pues para algún video para el canal, seguro que quedaría bastante ameno e interesante, que presentaseis alguna empresa sobre la que tengáis puntos de vista y opiniones contradictorias, y habléis de ella, pero en lugar de que uno haga un monólogo sobre la empresa, como soléis hacer habitualmente, hagáis un debate. Seguro que todos nos divertiríamos bastante.
gordinflas
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aquí estamos
Ai1b2
Himbersor
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Buen trabajo.
El scrip es la impresora de las empresas. Con estos antecedentes menos mal que no dejan la máquina de imprimir al gobierno español.
Última edición:
gordinflas
Madmaxista
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Lo prometido es deuda. Tengo nueva incorporación.
China Starch Holdings es una industrial que se dedica a crear productos a partir de maíz, sobretodo lisina y maicena. No hay mucho más que decir de ella, es una de esas empresas simples que no hacen mucho más. Este año hubo subida de precios del maíz, que en teoría los perjudicaría, pero lo compensaron con adquisiciones (crecen adquiriendo a la competencia, por lo que me ha parecido entender).
PER 5, P/BV 0'3, caja neta, dividendo del 5% anual.
El negocio es cíclico y no hay muchas barreras de entrada, de ahí los márgenes reguleros. Esto es algo característico de este segmento agroindustrial, no hay ningún problema ahí. Este tipo de empresas cíclicas hay que valorarlas por crecimiento de ingresos y por valor contable, los beneficios pueden fluctuar mucho... Y esta empresa crece al 16% en ingresos de media durante los últimos 5 años, todo bien por ahí. Que sea conservadora y que no se endeude hace que puedan comprar a la competencia en momentos dolido como este año. Es una empresa bien gestionada y barata, poco más.
gordinflas
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En este tipo de empresas industriales los precios de los productos van ligados a las materias primas (en este caso el maíz). Lo "bueno" de las materias primas es que su precio no está ligado a las monedas, si la moneda fluctua de valor la materia prima se ajusta al instante. En las industriales hay unos meses de decalaje entre el movimiento de la moneda (o el movimiento de precio de la materia prima, a efectos prácticos es lo mismo) y el reajuste de los precios del producto derivado que producen, pero al final se ajusta.
Fíjate que la gran mayoría de empresas que he ido comprando en Hong Kong y en Rusia son empresas que pueden ajustar precios con relativa facilidad si llega un madmax devaluativo.
Aunque bueno, la mayoría de industriales que he comprado producen en China / Vietnam aunque coticen en HK... La moneda en la que cotiza una empresa es irrelevante, al final lo que importa es la moneda en que se lleva a cabo el negocio. Se puede ver claramente en empresas que cotizan en varias bolsas y con monedas distintas.
Sin_Casa
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Una pregunta, me ha llegado el dividendo de Qgroup (@gordinflas un acierto esta empresa que trajiste ha tenido buen rendimiento sua ccion para lo simple que es su negocio) y me retienen un 10%, pensaba que HK no se aplicaba retencion al dividendo, ¿ ha habido cambios? Gracias