He hecho mis primeras inversiones

Invirtió 70.000 euros y aún no sabe qué hacer con los 40.000 que espera​

Un ahorrador con ingresos netos de unos 80.000 euros anuales, de los que 7.000 entran cada mes y solo 3.000 salen, ha colocado 70.000 euros en productos financieros y afronta la pregunta que llega siempre después: qué hacer con los 40.000 que espera recibir antes de finales de año. No es un novato cualquiera. Es el retrato de una clase media alta española que ha decidido dejar de mirar cómo la inflación se come el saldo de la cuenta.

El reparto actual: 30.000 euros en un fondo indexado de Indexa con perfil de riesgo 7/10, contratado a principios de octubre, y dos depósitos de 20.000 euros en Cetelem (Banco Paribas), uno a seis meses al 2,90% TAE y otro a doce meses al 3,20%. A eso se suman entre 35.000 y 40.000 euros en cuentas corrientes que, con un ingreso temporal de 2.500 euros mensuales durante diez meses, arrojan un déficit de unos 500 euros al mes. El colchón, dicen los números, aguanta.

El -0,1% que no significa nada​

A las pocas semanas, el fondo indexado pierde un 0,1%. La cifra preocupa al inversor novel y provoca una respuesta casi unánime: con un perfil 7/10 hay que estar preparado para caídas del 10% al 20% en algún momento. La prueba de fuego no es el primer mes, sino si se aguantaría esa corrección sin vender. Si la respuesta es no, el perfil está mal elegido.

La composición del fondo, desglosada por el propio inversor, mezcla un 30% en S&P 500, un 20% en MSCI World, un 20% en otras regiones (6% Japón, 7% pequeña capitalización, 7% emergentes) y un 30% en renta fija. Una cartera global con sesgo estadounidense que, según varias voces, podría replicarse con ETFs de menor coste. La defensa de los fondos indexados frente a los ETFs se apoya en la fiscalidad: permiten traspasos entre fondos y la retención al vender es automática, sin meter datos a mano en la declaración.

Depósitos al 3% y la manía de los bancos​

Los dos depósitos de Cetelem ofrecen 2,90% y 3,20% TAE sin domiciliación ni comisiones, con la trampa de que retirar el dinero antes de plazo penaliza con la totalidad de los intereses. De ahí que uno sea a seis meses. Frente a esa fórmula, aparece la alternativa de cuentas remuneradas al 3% sin penalizaciones ni historias, y la advertencia de que los bancos son un buen negocio para ellos y malo para el cliente.

El escéptico de manual tiene aquí su momento: los fondos de inversión son un negocio para el banco, con comisiones altas y resultados mediocres, y nada impide comprar acciones o bonos directamente en un bróker. La contrarréplica es igual de sólida: sin formación, el particular suele comprar caro y vender barato. La recomendación de pasar al menos un año en cuenta demo antes de operar con dinero real no es un tópico.

Qué hacer con los 40.000 euros​

La pregunta central no tiene respuesta única porque depende del plazo. Si ese dinero se va a necesitar en dos o cuatro años para una casa o un hijo, no debería ir a renta variable. Si no se tocará en una década, un perfil como el 7/10 tiene sentido. La tentación de adivinar el mercado —esperar a que caiga, entrar en máximos— es el error clásico. La bolsa lleva días de caídas y alguien lo lee como oportunidad; otro avisa de que los ratios del S&P 500 apuntan a burbuja.

El consenso mínimo: no meterlo todo de golpe, empezar con cantidades pequeñas y comprobar cómo se tolera la volatilidad. Y una obviedad que conviene repetir: en el banco al 0%, el dinero pierde valor sí o sí.