*Tema mítico* : Esto va a explotar en cualquier momento. Estáis avisados.
- Autor del tema Erio-Eleuterio
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La Fed piensa que si suben tipos agresivamente van a provocar deflación.A lo que vamos... La fed miente mas que habla o no sabe de lo que habla.
Stop dreaming about 'immaculate disinflation' because the Fed is probably going to cause a recession, according to a new paper | Fortune
“There is no post-1950 precedent for a sizable ... disinflation that does not entail substantial economic sacrifice or recession,” the paper concluded.fortune.com
PacoTraslator:
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Dejen de soñar con una 'desinflación inmaculada' porque la Fed probablemente provocará una recesión, según un nuevo artículo
Christopher RugaberLa Prensa Asociada
24/02/23
7 - 8 minutos
¿Puede la Reserva Federal seguir aumentando las tasas de interés y derrotar el peor episodio de inflación de la nación en 40 años sin causar una recesión?
No, según un nuevo artículo de investigación que concluye que una "desinflación inmaculada" nunca antes había ocurrido. El documento fue elaborado por un grupo de destacados economistas, y dos funcionarios de la Fed abordaron sus conclusiones en sus propios comentarios el viernes.
Cuando la inflación se dispara, como lo ha hecho en los últimos dos años, la Fed generalmente responde elevando las tasas de interés, a menudo agresivamente, para tratar de enfriar la economía y frenar los aumentos de precios. Las tasas más altas de la Reserva Federal, a su vez, encarecen las hipotecas, los préstamos para automóviles, los préstamos con tarjetas de crédito y los préstamos comerciales.
Pero a veces las presiones inflacionarias aún resultan persistentes y requieren tasas cada vez más altas para controlarlas. El resultado, un aumento constante de los costos de endeudamiento, puede obligar a las empresas a cancelar nuevas empresas y eliminar puestos de trabajo, y a los consumidores a reducir sus gastos. Todo se suma a una receta para la recesión.
Y eso, concluye el trabajo de investigación, es justo lo que ha sucedido en períodos anteriores de alta inflación. Los investigadores revisaron 16 episodios desde 1950, cuando un banco central como la Fed elevó el costo de los préstamos para combatir la inflación, en Estados Unidos, Canadá, Alemania y el Reino Unido. En cada caso, resultó una recesión.
“No hay precedente posterior a 1950 para una desinflación considerable que no implique un sacrificio económico sustancial o una recesión”, concluyó el documento.
El documento fue escrito por un grupo de economistas, incluidos: Stephen Cecchetti, profesor de la Universidad de Brandeis y exdirector de investigación del Banco de la Reserva Federal de Nueva York; Michael Feroli, economista jefe para EE. UU. de JPMorgan y ex miembro del personal de la Fed; Peter Hooper, vicepresidente de investigación de Deutsche Bank, y Frederic Mishkin, exgobernador de la Reserva Federal.
El documento coincide con una creciente conciencia en los mercados financieros y entre los economistas de que la Fed probablemente tendrá que aumentar las tasas de interés aún más de lo estimado previamente. Durante el año pasado, la Reserva Federal elevó su tasa clave a corto plazo ocho veces.
La percepción de que el banco central deberá seguir aumentando los costos de los préstamos se vio reforzada por un informe del gobierno el viernes de que el indicador de inflación preferido por la Fed se aceleró en enero después de varios meses de caídas. Los precios subieron un 0,6% de diciembre a enero, el mayor incremento mensual desde junio.
La última evidencia de aceleración de precios hace que sea más probable que la Fed necesite hacer más para derrotar la alta inflación.
Loretta Mester, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, dijo el viernes que las conclusiones del trabajo de investigación, junto con otras investigaciones recientes, “sugieren que la inflación podría ser más persistente de lo que se anticipa actualmente”.
“Veo que los riesgos para el pronóstico de inflación se inclinan al alza y los costos de una inflación alta continua son significativos”, dijo en declaraciones preparadas.
Philip Jefferson, miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, dijo que pensaba que la esa época en el 2020 de la que yo le hablo afectó tanto a la economía que es difícil usar la experiencia histórica como guía. Sus comentarios reflejaron la noción de que una recesión puede no ser inevitable, una opinión que también expresó el presidente de la Fed, Jerome Powell.
“La historia es útil, pero no puede decirnos mucho, particularmente en situaciones sin precedentes históricos”, dijo Jefferson. “La situación actual es diferente de los episodios anteriores en al menos cuatro formas”.
Esas diferencias, dijo, son la interrupción “sin precedentes” de las cadenas de suministro desde la esa época en el 2020 de la que yo le hablo; la disminución del número de personas que trabajan o buscan trabajo; el hecho de que la Fed tiene más credibilidad como combatiente de la inflación que en la década de 1970; y el hecho de que la Fed se ha movido enérgicamente para combatir la inflación con ocho aumentos de tasas en el último año.
Mester y Jefferson hablaron el viernes en una conferencia sobre política monetaria en Nueva York. Está previsto que otros dos funcionarios de la Fed hablen más tarde sobre si la Fed caracterizó erróneamente la inflación como "temporal" cuando surgieron las presiones de los precios por primera vez.
Algunos informes económicos sorprendentemente sólidos del mes pasado sugirieron que la economía es más duradera de lo que parecía a fines del año pasado. Estos signos de resiliencia generaron esperanzas de que se podría evitar una recesión incluso si la Fed sigue restringiendo el crédito y encarece cada vez más las hipotecas, los préstamos para automóviles, los préstamos de tarjetas de crédito y muchos préstamos corporativos.
El problema es que la inflación también se está desacelerando de forma más gradual e irregular de lo que parecía el año pasado. A principios de este mes, el gobierno revisó al alza los datos de precios al consumidor. Y en los últimos tres meses, los precios al consumidor básicos, que excluyen los costos volátiles de los alimentos y la energía, han aumentado a una tasa anual del 4,6 %, frente al 4,3 % de diciembre.
Esas tendencias aumentan la posibilidad de que los formuladores de políticas de la Fed decidan que deben aumentar las tasas más de lo que habían proyectado anteriormente y mantenerlas altas durante más tiempo para tratar de reducir la inflación a su objetivo del 2%. Hacerlo haría más probable una recesión a finales de este año. Los precios subieron un 5% en enero respecto al año anterior, según la medida preferida de la Fed.
Matthew Luzzetti, economista jefe para EE. UU. de Deutsche Bank y colaborador de la nueva investigación, dijo que dado que la inflación ha demostrado ser persistente, “eso está más en línea con una historia de que para que la inflación vuelva a la meta, es necesario probablemente requerirá” una recesión y una mayor tasa de desempleo.
Usando los datos históricos, los autores proyectan que si la Fed eleva su tasa de referencia a entre 5,2% y 5,5%, tres cuartos de punto más que su nivel actual, lo que muchos economistas prevén que hará la Fed, la tasa de desempleo aumentaría a 5.1%, mientras que la inflación caería hasta 2.9%, para fines de 2025.
La inflación a ese nivel todavía superaría el objetivo de la Fed, lo que sugiere que el banco central tendría que subir las tasas aún más.
En diciembre, los funcionarios de la Fed proyectaron que tasas más altas frenarían el crecimiento y elevarían la tasa de desempleo al 4,6%, desde el 3,4% actual. Pero predijeron que la economía crecería ligeramente este año y el próximo y evitaría una recesión.
Otros economistas han señalado períodos en los que la Fed logró con éxito el llamado aterrizaje suave, incluso en 1983 y 1994. Sin embargo, en esos períodos, señala el documento, la inflación no fue tan severa como el año pasado, cuando alcanzó su punto máximo en 9,1% en junio, un máximo de cuatro décadas. En esos casos anteriores, la Fed aumentó las tasas para evitar la inflación, en lugar de tener que reducir la inflación después de que ya había aumentado.
Recordad al helicóptero Bernanke en el periodo 2008-2012.
El helicóptero temía que se produjera una depresión como la que ocurrió en 1929.
La realidad es que el periodo 2008-2012 la banca estaba quebrada y se llevó a cabo el credit crunch. Es decir, no sólo se restringió el nuevo crédito bancario, sino que se procedió a retirar la liquidez que se había dado anteriormente. Las empresas constructoras cayeron como naipes y la quiebra de familias y empresas se repartieron por toda la economía.
Hoy el problema es muy diferente. Desde 2012 se ha imprimido a lo bestia. Ese dinero está en el sistema. En ahorros bancarios, en acciones, en ladrillo, etc.
Hay mucha liquidez en manos de familias y empresas, y si las empresas quiebran hay la misma cantidad de dinero pero menos bienes y servicios, lo que significa que la inflación no se puede eliminar reduciendo la liquidez (dando menos créditos y préstamos).
Una subida de tipos hará quebrar a más familias y empresas pero la inflación no bajará.
Por supuesto que para bajar la inflación tendrán que aplicar un Volcker. Esto es, los tipos de interés por encima de la inflación real. Y tendrán que hacerlo de forma sostenida en el tiempo.
Ahora mismo los tipos de interés siguen siendo negativos.
Cuando las grandes empresas comiencen a entrar en quiebra (no las pymes que ya han sido) y suba el riesgo país con la posibilidad de quiebras soberanas y reestructuación de sus deudas; entonces estaremos en la depresión.
O la hiperinflación de la moneda.
O una u otra: la deflación destruye el tejido productivo, la hiper destruye la moneda.
Enviado con una tanza y un yogurt
Don Juan de Austria
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La deflación no destruye el tejido productivo sino que crea tejido productivo
Sienta las bases para generar tejido productivo. Más bien, y en teoría.
Todo lo que no sea estabilidad desencadena cierto histerismo. Si ahora ya estamos histéricos con la inflación desbocada, con deflación nos estarían martillando con que la gente no consume, que eso provoca despidos, que los estímulos no consiguen nada, que así jamás vamos a pagar la deuda y un largo etcétera.
Sea como fuere, me agradaría que lo desarrollase.
Don Juan de Austria
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Economia con inflación 0% (se que es difícil pero imaginamos)
Tienes una fábrica de tomates que fabrica 1 millon de latas de tomates a 1 euro la lata y a ese precio tiene tasa retorno (se amortiza )
Tienes que expandir tu negocio y tienes que fabricar más latas de tomate y montas otra fabrica para hacer latas que hace 1 millon de latas.
El objetivo es un precio más competitivo porque no hay inflación.
La primera lata que sale de esa fabrica su Mark up es el coste total de la fabrica. A medida que vas amortizando y sacando la producción vas alcanzando lo que se llama Productividad Marginal.Si pones la lata de tomate a 0.90 euros y tienes tasa de retorno el valor de los factores de producción lo ha puesto el precio (criterio de imputación de Menger). Y no al revés.
Quien gana?
El consumidor que tiene exceso de renta disponible a mismo consumo (que no gasto)
El empresario que ha optimizado recursos.
La presión sobre el interés bancario porque se produce con menos dinero, es decir, vuelve a ganar el consumidor que tendrá una tasa de interés más baja.
Así es como ha funcionado el mundo por increíble que parezca
Por supuesto esto ni lo olemos en un sistema con intereses intervenidos.
Teoria se la producción de Hayek. Las etapas productivas más alejadas del consumo y menos eficientes que han sido seleccionadas porque la coyuntura económica las había hecho viables, terminan quebrando a la empresa. Normalmente debido a que se han financiado en una época de bonanza financiera, y con la crisis los costes financieros las han hecho inviable.
Un ejemplo: el aeropuerto de Ciudad Real.
Deflación porque el dinero invertido en capital no da el retorno esperado y al final los bienes de equipo se malvenden con la crisis de la empresa haciendo que la inversión se reduzca.
Y porque esos bienes de capital han sido financiados con un crédito, y una vez impagado ese crédito se destruye el dinero-deuda que se ha creado para dar ese crédito.
Tu puedes crear menos dinero, pero el dinero ya creado sólo puede destruirse impagando una deuda.
Enviado con una tanza y un yogurt
Amigo tiene usted que ver que no estamos en un patrón oro, sino más bien en un patrón fiduciario-deuda.
En un patrón-oro la inversión-producción-consumo no se ve afectada por el valor intrínseco de la moneda sino más bien por su escasez o abundancia.
En un sistema fiat donde tu puedes imprimir lo que quieras ya lo creo que lo afecta todo.
Enviado con una tanza y un yogurt
Don Juan de Austria
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Tiene usted mucha fe en el género humano y eso le alaba.
Creo sinceramente que el 99% de las personas desconocen cuál es la definición real del dinero.
Y no creo que los que mandan decidan perder el control que tienen sobre el mundo.
Quebrarán una moneda, un sistema, y la gente volverá a caer una y otra vez.
Enviado con una tanza y un yogurt
O quitando poder adquisitivo al capital de la deuda mediante inflación.
Por eso el patrón hipotecario es tan eficiente en la gestión del FIAT, permite con ejecuciones recuperan el activo reduciendo la inversión.
Muy bien explicado.
John Smmith
¿Y tu que miras?
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Pepito of the palotes
Martillo de pogres
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El "Dinero Barato" fomenta la "Economía Poco trabajadora" y la "Economía Humo" en detrimento de la "Economía Productiva".
Cualquier granjero se lo puede explicar gráficamente.
Sí lo desean, y con tiempo, les demostraré ejemplos palpables sobre mi propio entorno.
Enviado desde mi OLIVETTI LINEA-98
Cualquier granjero se lo puede explicar gráficamente.
Sí lo desean, y con tiempo, les demostraré ejemplos palpables sobre mi propio entorno.
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Erio-Eleuterio
De cañas con Pazuzu
La industria ni esta volviendo a Occidente ni se espera que vuelva, que ciertos ámbitos USA requieran la recuperación de ciertos sectores estratégicos, no significa esa afirmación rotunda que defiendes tan frecuentemente. Volverá algo tal y como indico, pero de mano de la robótica, en absoluto generará factor trabajo y la incipiente corrupción occidental lo convertirá en un proceso sumamente complejo y costoso.
Por otro lado la fiesta no ha comenzado, de momento estamos en estanflación, a medida que los tipos de interés vayan subiendo entraremos en "receflación" al menos en Europa donde tenemos unos tipos reales del -7% y estancamiento, de hecho vamos a entrar en recesión con tipos negativos, cosa que una vez más evidencia la incongruencia.
Cuál es la incongruencia por antonomasia a nivel económico? Inflación sin crecimiento...
Me alegro verte de nuevo amigo, pensaba que te habían baneado por floodear lo de la "estanflación"
Pepito of the palotes
Martillo de pogres
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Intentaré escribir este mismo anochecer al respecto.
Enviado desde mi OLIVETTI LINEA-98
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Pepito of the palotes
Martillo de pogres
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Es que yo distingo entre "Economía Poco trabajadora" (Organismos Oficiales y empresas dedicadas a que se pueda cumplir con la "diarrea legislativa") y "Economía Humo" (todo lo "2.0", "3.0" y sandeces similares y asimiladas, incluyendo "Metaverso", "RR.HH.", "I.A.", etc).
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@Erio-Eleuterio, que tu vuelta no pase desapercibida y demuestra quien manda en el hilo y haz una predicción como toca y pon una fecha de cuando pint todo.
Siempre quise saber si puedo molestar aún mas a los que ya molesto. Fervoroso adorador y gran maestro del Credo del Meteorito Purificador. Hasta el límite del falso buenismo patrio. Sensei insulso e insustancial toca bowling y adalid de la brevedad.
Siempre quise saber si puedo molestar aún mas a los que ya molesto. Fervoroso adorador y gran maestro del Credo del Meteorito Purificador. Hasta el límite del falso buenismo patrio. Sensei insulso e insustancial toca bowling y adalid de la brevedad.
llabiegu
Madmaxista
pillo sitio, que nerviossss, sera el 1 de octubre del 2023???
sans-pisito
Madmaxista
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Es lo que tienen los sitemas oligarquicos, que generan corrupcion institucional. La corrupcion puede existir a titulo individual en una monarquia, pero en un sistema oligarquico la corrupcion es institucional, general y aceptada. La industria automovilistica y las normativas Euro son un buen ejemplo.