Se está sumando un fuerte componente recesivo al inflacionario. Es la primera vez que vivo un entorno estanflacionario, así que poca idea sobre el tema puesto que como sabéis a los teóricos no les hago mucho caso. Todo aquello que no haya pasado por delante de mi retina y procesado/fijado por mi subconsciente para mi no existe.
No se si el proceso será lineal o si se sucederán momentos mas inflacionarios y otros más recesivos, pero hoy por hoy diría que todos los que se hayan protegido del componente inflacionario sin tener en cuenta el recesivo, van a salir muy escaldados. Lo suyo hubiera sido deshacer posiciones a tiempo, pasar a liquidez e ir aprovechando los descuentos con calma y perspectiva, que es precisamente lo recomendado en los procesos estanflacionarios.
No era inflación, era estanflación, esa era la principal lectura tal y como se advirtió. Ya comienza a cambiar el paradigma y la duda ahora es si a medio/largo plazo pesará más el componente recesivo o el inflacionario. En los 70´s probablemente fuera más evidente apostar al inflacionario, pero ahora no lo veo tan claro en términos generales.
Día a día, movimiento a movimiento y preferiblemente en entornos que avisen de cambio de tendencia con tiempo suficiente y ojo, para todo, tanto a nivel laboral, existencial, inversión, domestico/cotidiano....Obviamente para los que controlen y les vayan las emociones fuertes se puede ir a "saco paco" lo que pasa es que lamentablemente intuyo que hay muchas menos gente que "controla" de la recomendable en situaciones como la actual. Mucho cuidado ahí fuera, por favor.
Ya sabes lo que pienso de la estanflación, a fuer de hacerme pesado: es un espejismo, que existe, pero espejismo.
El estancamiento viene desde el año 98 que el BCE tiene los intereses al 3% y bajando.....bajando.... hasta el 2019 al 0% y todo ello con reserva fraccionaria al 2%. Un desajuste en el ahorro, las inversiones y el gasto.
El estancamiento viene de la capacidad adquisitva de las familias, si miramos hacia atras en los tipos.
Si no hubiese PAC cuantas explotaciones quedarían ? Cuantas subvenciones hay a las industrias ?
El estancamiento viene desde que baja el coeficiente del PIB en industria o primario.
Ese era el crecimiento que ahora decimos que está estancado.
las Bases Infladas de recaudación:
Todo ello regado con más y más y más MM que se supone que dan crecimiento de aprox 0,5 euros en el PIB por cada 1 a 1,5 euros de deuda. Y hablamos de 450.000 millones aprox con Rajoy y con 400.000 millones con este de ahora, aprox 1 billón en deuda.
Y las bases impositivas infladas de una manera brutal:
Si se cogen de impuestos agregados por año: aprox 240.000 millones y sumando cotzaciones etc hasta aprox unos 450.000 millones o por ahí y tenemos que se financia por deficit aprox 10.000 millones a la Seguridad Social (con un déficit consolidado de 100k millones), tenemos que el resto va al sector de gasto puro y duro.
Es decir si metemos en la economía aprox: desde el 2012 y Rajoy hasta ahora el 22 son 10 años: 1 Billón entre 10 años son minimo 100.000 millones años (acelarado en el 2015 y Draghi, pero haciendo un lineal)
Tenemos que esos 240 k millones de recaudación fiscal son metiendo 100 k millones al año.
Y esto no es líneal en el sentido que quito 100k millones de renta y la disminución fiscal es aritmética.
Sobre los Tipos:
Todo retorno que se lleva cogiendo en Bolsa, por Efecto Cantillon, es en detrimento de clases medias y bajas. Normalmente del sector Terciario.
Como puede ser que haya esos rendimientos tan hiper mega extraordinarios en Fondos y Bolsas, de media un 6 % o un 5 % hasta hace poco, de alguien que sea hasta ultra conservador, con unos tipos al 0,25 o 0,5 o al 0%?
Ahora viene el descubrir que los beneficios son mas contables que reales y luego que la carga financiera de las empresas sepulta las tasas de retorno o la productividad o la viabilidad.
Conclusión: Veremos quiebras por miles.
Que quiero decir con esto? Que nos damos cuenta que el enfermo está realmente mal cuando está en el Tanatorio
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